Занепокоєння щодо економічного зростання зростає; трейдери скорочують короткі позиції за американськими казначейськими паперами перед рішенням ФРС

Облігаційний трейдер скорочує частину агресивних ставок, які раніше значною мірою сприяли виключенню ринку очікувань щодо зниження ставок ФРС у цьому році.

З ринком облігацій обсягом 31 трильйон доларів, що опинився між зростаючими ризиками, викликаними війною на Близькому Сході, та ризиками інфляції, ф’ючерсні трейдери у середу перед засіданням ФРС зменшують останні великі ставки на короткострокові облігації США.

Хоча цього тижня очікується, що ставки залишаться без змін, регулятори оприлюднять прогнози щодо майбутнього курсу ставок на кілька місяців вперед. Трейдери також уважно стежитимуть за прес-конференцією голови ФРС Джерома Пауелла, щоб зрозуміти, як центральний банк балансуватиме між зростанням цін на енергоносії та ознаками сповільнення ринку праці.

Раніше, після прориву цін на нафту понад 100 доларів за барель, зросла тривога щодо інфляції, що спричинило відкладення очікувань щодо зниження ставок ФРС до наступного року, а продаж короткострокових облігацій США посилився. Цього тижня ринок знову врахував можливість зниження ставок щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця 2026 року.

«Ринок ставок швидко і різко переоцінювався», — сказав Рубен Говханнисян, менеджер портфеля в TCW, у коментарі. «Хоча тривала війна може змінити перспективи інфляції, наш базовий сценарій — це те, що конфлікт може бути вирішений за кілька тижнів, а не місяців. CPI може підвищитися, але передача впливу на основну інфляцію в цілому обмежена», — додав він, зазначаючи, що слабкий ринок праці може послабити цей вплив.