Ціна на нафту перевищить 100, але не впаде? Стратег з Уолл-Стріту: ймовірність ведмежого ринку на американських акціях мінімальна

Чому ціна на нафту перевищила 100 доларів, а американські акції залишаються стійкими?

Попри хмари стагфляції та ризики відсутності зниження ставок, американський фондовий ринок виявляє несподівану стійкість. Стратеги з Уолл-стріт прогнозують, що сигнал тривоги щодо входження у великий ведмежий ринок ще не пролунало.

Інвестиційний стратег CFRA Стоволл зазначає, що, незважаючи на стрімке зростання цін на нафту через конфлікт в Ірані, коливання на енергетичному ринку малоймовірно спричинять масштабний крах американського ринку.

Ця війна, яка вже триває третій тиждень, призвела до закриття Ормузької протоки, викликала найбільше в історії порушення постачання нафти і тимчасово підняла ціну до понад 100 доларів за барель. Зростання інфляції, уповільнення економічного зростання і можливий перехід у стан “стагфляції” викликали продажі на фондовому ринку. Але навіть за таких умов індекс S&P 500 наразі відстає менш ніж на 5% від свого історичного максимуму, встановленого наприкінці січня на рівні 7002 пунктів.

Якщо цей індекс упродовж тижня опуститься нижче 5%, це буде вже понад 47 днів з моменту його досягнення нового максимуму, що не відповідає історичним тенденціям. Стоволл зазначає, що середній час від падіння на 5% до 9,9% (початкова корекція) становить 28 днів. Для глибших корекцій у межах 10-19,9% потрібно в середньому 80 днів; для “ведмежого” ринку з падінням понад 20% — близько 245 днів.

У своєму понеділковому звіті для клієнтів Стоволл писав: “Хоча історія може служити орієнтиром, з часів Другої світової війни, якщо індекс S&P 500 витратив понад 40 днів на початкову корекцію, він ще ніколи не входив у справжній ведмежий ринок”. Це дає інвесторам достатньо часу для ретельної оцінки, чи справді криза може спричинити різке падіння.

Стоволл зазначає, що, хоча ризик більшого падіння все ще існує, тривалість початкової корекції сигналізує: “Ринок цілком імовірно” зазнає певної корекції, але ймовірність входження у великий ведмежий ринок дуже мала.

Незважаючи на це, CFRA очікує, що ціна на нафту й надалі зростатиме і залишатиметься вище 100 доларів. Зростання цін на енергоносії може прискорити інфляцію і поставити під сумнів перспективи зниження ставок ФРС цього року, але Уолл-стріт наразі досить оптимістична, вважаючи, що високі витрати на енергоносії не зможуть зруйнувати фондовий ринок.

“Інвестори вже звикли діяти в умовах невизначеності, а не чекати, поки туман розсіється,” — йдеться у звіті Morgan Stanley, який додає, що фундаментальні показники ринку залишаються сильними. У команді відзначають низку позитивних факторів: активний прибутковий потенціал, інвестиції у штучний інтелект і підтримуючу політику уряду.

Трейдери Morgan Stanley зазначають: “Зараз ринок, здається, із задоволенням продовжує свою улюблену гру — поступово засвоювати цю складну ситуацію. Якщо щось і навчили нас останні кілька тижнів, то це те, що терпіння і довгострокове бачення залишаються найціннішими активами інвесторів. Будьте гнучкими і адаптуйтеся!”