Шанхайський технологічний інтелект (300222) 2025 річний звіт стислий аналіз: дохід і чистий прибуток обидва зростають року порівнюванні, компанія має значну суму дебіторської заборгованості

Згідно з відкритими даними Securities Star, нещодавно компанія Keda Intelligent (300222) опублікувала річний звіт за 2025 рік. На кінець звітного періоду загальний дохід компанії склав 3,063 мільярди юанів, що на 11,83% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 80,77 мільйонів юанів, зростання на 15,33%. За даними за один квартал, у четвертому кварталі загальний дохід склав 1,127 мільярди юанів, зростання на 36,67%, чистий прибуток за цей період — 9,182 мільйони юанів, зниження на 76,92%. У звітному періоді компанія мала значний обсяг дебіторської заборгованості, яка становила 1825,3% від чистого прибутку за останній річний звіт.

Ці дані нижчі за очікування більшості аналітиків, які раніше прогнозували чистий прибуток за 2025 рік близько 179 мільйонів юанів.

Показники фінансової звітності за звітний період демонструють хороші результати. Зокрема, валова маржа становить 22,65%, зменшення на 11,26% у порівнянні з минулим роком; чистий прибутковий коефіцієнт — 2,8%, зростання на 24,42%. Загальні витрати на продаж, управління та фінанси — 447 мільйонів юанів, що становить 14,61% від доходу, зменшення на 6,24%. Чистий актив на акцію — 2,22 юаня, зростання на 5,34%; операційний грошовий потік на акцію — 0,25 юаня, зростання на 65,81%; прибуток на акцію — 0,1 юаня, зростання на 11,11%.

У фінансовій звітності наведено причини значних змін у окремих фінансових позиціях:

1. Витрати на фінанси зменшилися на 56,47% через зменшення обсягу позик.
2. Чистий грошовий потік від операційної діяльності зріс на 65,39% через збільшення продажів та повернення гарантійних внесків.
3. Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності зріс на 286,08% через збільшення відпуску фінансових інструментів.
4. Чистий грошовий потік від фінансової діяльності зменшився на 2801,78% через погашення довгострокових кредитів.
5. Зміни у запасах склали -14,47% через збільшення обсягів замовлень та оптимізацію запасів.
6. Короткострокові позики зменшилися на 71,66% через їх погашення та зменшення дисконтних операцій з акредитивами.
7. Довгострокові позики зменшилися на 100% через їх повне погашення.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії за минулий рік становив 4,43%, що свідчить про слабкий рівень капіталовіддачі. Виручка має циклічний характер. Чистий прибутковий коефіцієнт минулого року — 2,8%, що при врахуванні всіх витрат свідчить про низьку додану вартість продуктів або послуг. За історичними даними, медіанний ROIC за останні 10 років — 0,56%, що є слабким показником. Найгірший рік — 2019, коли ROIC становив -50,53%. Історія фінансових звітів компанії досить середня: за 14 років публікацій, 5 років з збитками. Без факторів таких як “лізинг” або “злиття”, інвестиційний підхід зазвичай не рекомендує інвестувати в такі компанії.
• Бізнес-модель: Основний дохід компанії залежить від R&D та маркетингу. Потрібно ретельно дослідити реальні драйвери цих факторів.
• Розбір бізнесу: За останні три роки (2023/2024/2025) показники чистої рентабельності активів становили —/9,9%/15,8%, чистий операційний прибуток — -1,71 млрд/6156,78 тис./8566,43 тис. юанів, чисті операційні активи — 732 млн/622 млн/542 млн юанів.

За даними фінансового аналізу:

1. Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків (грошові кошти/поточні зобов’язання — лише 57,17%, середнє значення за 3 роки — 8,15%).
2. Рекомендується звернути увагу на дебіторську заборгованість (дебіторська заборгованість/прибуток — 1825,3%).

Ця інформація зібрана Securities Star на основі відкритих джерел та створена за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер 310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.