Полудневний відскок! Обсяг торгів на A-股ринку досягнув мінімуму за місяць, цей напрямок знову лідирує у зростанні

18 березня три основні індекси закрилися зростанням, завершивши чотири дні падіння індексу Shanghai Composite. Наприкінці торгівлі Shanghai Composite піднявся на 0,32%, Shenzhen Component — на 1,05%, а Growth Enterprise Index — на 2,02%.

Щодо секторів, спостерігається вибух у ланцюжку індустрії обчислювальної потужності, зокрема концепція CPO повністю відновилася, концепція рідинного охолодження серверів коливалася і зростала, концепція оренди обчислювальної потужності посилилася, а концепція зберігаючих чіпів піднялася в ціні. З іншого боку, акції нафти і газу послабилися, хімічний сектор зазнав падіння.

Усього понад 3500 акцій зросли у ціні. Обсяг торгів на двох основних біржах Shanghai і Shenzhen склав 2,05 трильйонів юанів, що на 161,8 мільярдів менше за попередній торговий день.

За даними, з лютого цього року індекс Wande Quan A кілька разів відновлювався після падінь біля 6600 пунктів, формуючи досить «стабільний» нижній кордон у своєму діапазоні.

Перші кілька разів, коли відбувалося дно і відновлення, ринок рухався досить однорідно: сильне відновлення наступало через день, і це траплялося 3 лютого, 10 лютого, 5 березня та 10 березня.

Однак цього разу, тобто цього тижня, темп відновлення явно сповільнився.

Після закриття з нижньою тінню у понеділок, індекс у вівторок знову сильно впав; сьогодні (середа) після ранкового зниження знову пішов вниз, але вдень продовжив відновлюватися, і за день сформував коротку нижню тінь.

Найпростіша причина — це зменшення обсягу торгів, що недостатньо для підтримки «агресивного» відновлення індексу.

За чотири дні сильного відновлення обсяг торгів на всіх акціях становив відповідно 2,57 трильйонів, 2,27 трильйонів, 2,41 трильйонів і 2,42 трильйонів юанів. Сьогодні обсяг торгів склав лише 2,06 трильйонів юанів — найнижчий за місяць.

Однак емоції щодо окремих акцій вже почали відновлюватися раніше: середньозважена ціна всіх акцій зросла на 1,62%.

Аналізуючи графік обсягу торгів, можна побачити, що хоча загальний обсяг зменшується, активність торгів протягом усього дня поступово зростає.

Такий ціновий і обсягний режим зараз передає щонайменше два сигнали:

По-перше, підтримка на дні все ще зберігається. Якщо очікування відновлення залишаються актуальними, то, швидше за все, це «час для розширення простору».

Згадаймо коливання з вересня по грудень минулого року, коли ринок також демонстрував «невеликі кроки» відновлення після одноденних різких падінь, наприклад, з 24 листопада до початку грудня.

Деякі технічні рівні, що здавалися проривами під час торгів, були не більше ніж емоційним мінімумом, але їх також варто враховувати для помірної гри.

По-друге, після появи «мізерних» обсягів, навіть якщо короткострокові запаси ще знижуються, точки зміни тренду зазвичай вже недалеко.

Однак для інвесторів із більш агресивним стилем торгівлі, як і для багатьох вже вийшлих з ринку, «відпочинок» або «менше торгів, більше спостереження» перед днем з великим обсягом — це цілком комфортний варіант.

Повертаючись до секторів.

Неважко помітити, що технологічні акції, які почали відновлюватися у понеділок, сьогодні знову лідирують у зростанні.

Концепції CPO, PCB та інші вже рано вранці демонстрували зворотний тренд і зростали.

Щодо новин, 16 березня за місцевим часом NVIDIA представила чип Feynman, вперше запровадивши оптичний зв’язок між чипами, що дозволяє зменшити енергоспоживання для комунікацій у дата-центрах AI більш ніж на 70%.

Джерело — Securities Times зазначає, що за даними GTC, сервер LPU складається з 32 піддонів, кожен з яких містить 8 чипів LPU. У порівнянні з попередніми корпусними архітектурами кількість піддонів у сервері (еквівалентно кількості PCB) значно зросла, що є додатковим навантаженням для виробництва PCB.

Акції з концепцією рідинного охолодження також почали відновлюватися.

За повідомленнями, компанія Google США нещодавно відправила команду до материкового Китаю для дослідження продукту, що має важливе значення для розвитку американських технологій штучного інтелекту — системи рідинного охолодження для серверів дата-центрів.

Концепція зберігаючих чіпів за останні три торгові дні пережила значні коливання і знову зросла, що, можливо, пов’язано з підйомом на фондовому ринку Південної Кореї.

За повідомленнями, SK Hynix повідомила, що запаси DRAM і NAND залишилися приблизно на 4 тижні, і виробники хмарних сервісів та споживчої електроніки не можуть отримати достатню кількість продукції. Компанія Vivo нещодавно підвищила ціни на деякі свої продукти через постійне зростання глобальних витрат на напівпровідники та зберігання, ставши ще одним виробником смартфонів, що підвищує ціни після OPPO та Honor. Зростання цін на напівпровідники швидко передається кінцевим споживачам.

Ще одне важливе спостереження — довгий період коригування у комерційній космічній галузі сьогодні завершився «зеленим» відновленням. Securities Times зазначає, що останнім часом у внутрішньому розвитку галузі спостерігається позитивна динаміка, і подальше зростання очікується під впливом стимулів. Інвестиційні можливості зосереджені навколо «AI + вихід на світовий ринок + супутники».

Cathay Securities вважає, що поточна корекція ринку зумовлена не лише геополітичними конфліктами, а й сезонними факторами, пов’язаними із звітом за рік, що разом сприяє фазі коливань. Це період, коли краще зберігати оборонну позицію і терпляче чекати на можливості.

Зазвичай у середині березня — квітні, під час публікації річних звітів, ринок керується фундаментальними показниками. У порівнянні з емоційним трендовим спекулятивним періодом, зараз інвестори більше зосереджені на реальній цінності компаній. Враховуючи зниження ризиків через геополітичні конфлікти, зменшення бажання торгувати і низьку активність, крім кількох секторів, що виграють від конфліктів, більшість секторів демонструють більш спокійний характер — це нормальна фаза ринку, і не варто надмірно песимістично налаштовуватися.

У короткостроковій перспективі важливо слідкувати за двома ключовими змінними: по-перше, ситуацією з транспортом у протоці Геллмунда і переговорами щодо конфлікту. Якщо сторони досягнуть згоди, геополітична напруга поступово зменшиться, і ринкова логіка повернеться до норми; якщо конфлікт триватиме, вплив на перебудову ланцюгів постачання посилиться. По-друге, внутрішні дані, зокрема зростання індексу PPI і його передача до CPI, — якщо ціни стабілізуються і дефляційний тиск зменшиться, це додасть ринку підйомних сил.