Глобальний найбільший постачальник MLCC Murata розпочинає комплексне підвищення цін, концепція MLCC різко зміцнює позиції

Як AI · Як потреби серверів AI можуть переформувати ринок високоякісних MLCC?

17 березня вдень концепція MLCC коливалася і зростала, багато концептуальних акцій увійшли в позитивну зону, зокрема Fenghua High-Tech, Dali Kaipu, Boqian New Materials.

Журналіст з Шанхайської біржі дізнався, що великий виробник пасивних компонентів Murata офіційно оголосив про підвищення цін, запустивши повномасштабне підвищення цін на продукти високого класу для серверів AI та автомобільних систем, з підвищенням від 15% до 35%. Новий ціновий режим набуде чинності з 1 квітня (залежно від отримання замовлень компанією). Murata є найбільшим світовим постачальником MLCC, займаючи понад 40% світового ринку та 70% ринку серверів AI. Це також перше масштабне підвищення цін Murata за останні три роки, що може свідчити про початок нового циклу зростання на глобальному ринку пасивних компонентів.

За даними газети Securities Daily, китайські виробники раніше вже підвищували ціни. Наприклад, провідний внутрішній виробник MLCC, Guangdong Fenghua High-Tech, у листопаді минулого року надіслав лист із підвищенням цін, підвищивши ціни на індуктивні магнітні кульки на 5-25%, на всі серії металевих електродів резисторів напруги — на 10-20%, на керамічні конденсатори з металевими електродами — на 10-20%, а ціни на товстоплівкові схеми — на 15-30%. Представник Fenghua High-Tech пояснив причини підвищення цін: «Зростання цін на срібло, а також на олово, мідь, бісмут, кобальт та інші металеві матеріали спричинило загальне підвищення цін, що зумовило збільшення витрат, і компанія підвищила ціни на деякі продукти».

Згідно з дослідженням консалтингової компанії Jibang (Shenzhen) Co., Ltd., у першому кварталі 2026 року глобальна індустрія MLCC буде дуже різноманітною. Високоякісні MLCC, завдяки впровадженню штучного інтелекту, матимуть зростання попиту; у той час як середньо- та низькоякісні MLCC через сезонні ефекти та різке зростання цін на сировину зазнають тиску через зменшення попиту на традиційні споживчі електронні пристрої.

Компанія China International Capital Corporation (CICC) зазначає, що MLCC має сильну циклічність, і зараз перебуває у структурному періоді підвищення цін. У циклах 2017/2018 та 2020/2021 ціни на японські керамічні конденсатори зросли відповідно на 70% і 20%. Зростання цін і обсягів сприяло зростанню операційної рентабельності виробників у 3-4 рази, а коефіцієнт P/E майже подвоївся. З жовтня 2025 року ціни на різні пасивні компоненти зросли, і світові лідери MLCC почали оцінювати можливість підвищення цін. Ми вважаємо, що більшість підвищень цін зумовлені передачею металевих витрат, тоді як високоякісні MLCC та танталові конденсатори мають попит, що їх підтримує. Ця хвиля підвищення цін у MLCC схожа на попередні, з обґрунтуванням у витратах та напруженості попиту на високоякісні продукти, але відрізняється тим, що попит на споживчу електроніку залишається слабким. Тому ми схиляємося до ідеї структурного підвищення цін, з можливістю зростання цін у провідних закордонних компаніях з високою завантаженістю серверів AI, а також можливості прискорення локалізації виробництва вітчизняних виробників MLCC.

За даними Oriental Securities, у секторі пасивних компонентів, зростання попиту на сервери AI, зокрема у сферах управління живленням, сприяє постійному підвищенню цін на високоякісні пасивні компоненти провідними виробниками. Крім того, попит на серверні друковані платки, оптичні модулі для дата-центрів та інше обладнання для мережевих систем залишається сильним, що підтримує попит на високояківу мідну фольгу, електронний текстиль, оптичні чіпи та інші матеріали, зберігаючи напруженість у їхньому постачанні. Рекомендується звернути увагу на пасивні компоненти: SanHuan Group, Fenghua High-Tech.