【VG Research Team】Token "new oil" paradigm, Token economy launches!

StrawberryIce · 2026-03-18T07:21:47+00:00

Індустрія AI поступово переходить доTokenEconomics, трансформуючись від оплати за обчислювальні потужності до TokenBilling. Нещодавно Alibaba та NVIDIA та інші компанії просувають цю зміну, комерціалізація Token все ще перебуває на початковому етапі. Ринковий консенсус свідчить, що компанії, які контролюють TokenCirculation Hub, будуть домінувати в майбутньому ціноутворенні AI.

StrawberryIce

2026-03-18 07:21:47

Генерація анотацій у процесі

Ключове твердження: Токен-економіка є парадигмальним стрибком у AI-індустрії від «продажу лопат» до «продажу водної електроенергії». Комерціалізація токенів ще на ранній стадії, перехід від оплати за обчислювальні потужності до оплати за токени тільки починається, нині — період стратегічного розгортання.[淘股吧]

Останнім часом відбулися кілька важливих подій, що прискорюють зміну основної лінії розвитку AI-індустрії:

NVidia GTC 2026 (16 березня): Дженсен Ху з офіційною заявою про «фабрику токенів», визначивши дата-центри як центр генерації та реконструкції токенів, AI переходить від «одноразового створення» до «постійного виведення та виконання агентів».
Alibaba створила групу ATH (16 березня): Генеральний директор Wu Yongming очолив Alibaba Token Hub, об’єднавши п’ять ключових секторів, визначивши три головні місії: «створення токенів, передача токенів, застосування токенів», вперше піднявши токени до рівня стратегічного ядра групи.
JPMorgan прогнозує, що з 2025 по 2030 рік споживання токенів у Китаї зросте на 330% щороку, тобто за 5 років — у 400 разів. Популяризація агентів збільшить споживання токенів одним користувачем у 10-50 разів.
Daily Interaction будує «платформу керованих інтелектуальних обчислень», яка пропонує модель оплати за використання токенів моделей — бізнес-модель, що передбачає стягнення плати за ліцензію програмного забезпечення та використання токенів моделей з підприємств.

Дженсен Ху на GTC сказав лише одне: настав час божевільного продажу токенів. Він переосмислив комп’ютер як «генератор токенів», а Alibaba першою закріпила токени у структурі організації. Це ознака того, що AI-індустрія перейшла від змагання моделей до нової фази — економіки токенів.

Основна інвестиційна лінія в ланцюгу індустрії: «Обчислювальні потужності — Токени — Агенти»

**Верхній рівень: ** Інфраструктура обчислювальних потужностей (ключовий актив β):

Звернути увагу: Dajia Technology (ключовий постачальник обчислювальних потужностей ByteDance), Oriental Trust, Aofei Data (ключові підрядники Alibaba/Baidu), DataPort (лідер оптових IDC у групі Alibaba), Runze Technology, Quxing Toys

**Середній рівень: ** Розподіл та комерціалізація токенів (α — джерело, найбільший очікуваний розрив):

ATH — це центр розрахунків і циркуляції токенів. Якщо порівнювати AI з цифровою економікою, модель відповідає за «виробництво токенів», а ATH — за «циркуляцію та розрахунки». Щоденний обсяг використання токенів у ByteDance вже досяг 50 трлн на день, а споживання токенів у вітчизняних моделях становить 61% від світового топ-10. Комерціалізація токенів ще на ранній стадії, перехід від оплати за обчислювальні ресурси до моделі оплати за токени тільки починається.

Звернути увагу: Daily Interaction (ключові партнери — ByteDance, DeepSeek, Huawei, Baidu Data), Century Heng Tong (Tencent, DeepSeek), Oriental Trust, UCloud (хмарні обчислювальні ресурси + MaaS платформа), Dajia Technology, Hongjing Technology (першопрохідці у оренді обчислювальних ресурсів), Xiechuang Data.

**Нижній рівень: ** Екосистема агентів (застосування): Wu Yongming вважає, що «на передодні вибуху AGI» — сотні мільярдів AI-агентів залучені до цифрової праці. Alibaba найближчим часом запустить корпоративний застосунок агентів (після OpenClaw), плануючи інтегрувати Taobao, Alipay, Alibaba Cloud та інші B2B сервіси.

Звернути увагу: Daily Interaction, Kunlun Wanwei, 360, iFlytek

Ключові акценти: Після каталізаторів NVIDIA GTC 2026 та Alibaba ATH, ринок усвідомлює: «Хто володіє ключовими вузлами, той володіє наступною фазою цінової політики AI».

Токени/розподіл (часткове створення і циркуляція): Daily Interaction, Century Heng Tong, Dajia Technology, Oriental Trust, UCloud, Hongjing Technology, Xiechuang Data.

1. Daily Interaction: Центр розподілу для C-клієнтів + генерація для B-клієнтів

Ключова роль: Партнер з даних моделей DeepSeek та інших, забезпечує високоякісні анотації/сценарійні дані («сировина» для створення токенів);

Позиціонування: Ведучий вітчизняний постачальник сервісів даних з інтелектуальним аналізом. У епоху AI високоякісна лінгвістика — це початкове паливо для генерації токенів.

Ключова логіка: Daily Interaction має величезний мобільний доступ до користувачів, що дає їй природні переваги у «токенізації даних» (перетворення сирих даних у структуровану мову для AI) та «розподілі токенів» (через повідомлення та пуш-сповіщення для доставки команд AI на кінцеві пристрої). Вона будує «платформу керованих інтелектуальних обчислень», яка пропонує модель оплати за використання токенів моделей.

2. Dajia Technology: Визначає часткові ключові вузли (крайові генератори + розподільчі точки)

Ключова роль: Токен-генератор на краю мережі + розподілена інфраструктура для виведення та обробки, ключовий клієнт Kingsoft Cloud, участь у даних та автоматизації задач у екосистемі Xiaomi AI.

Позиціонування: Платформа комерціалізації токенів/MaaS (у тій самій лінії з Oriental Trust, UCloud, Hongjing Technology), а також позиція у генерації токенів на краю (розподілена, легка інтелектуальна обробка, адаптована для агентів).

Ключова логіка: Вибух локальних агентів OpenClaw безпосередньо підвищує споживання токенів на краю, їх розміщення реалізує «виробництво + розподіл» у циклі. В періоди зростання оренди обчислювальних ресурсів — кілька разів активується, є ключовим вузлом.

3. Oriental Trust: Володіє центрами розподілу для C-клієнтів + генерації для B-клієнтів

Ключова роль: Контроль над TrustCloud (платформа AI-обчислень у AutoDLC) та Центром інтелектуальних обчислень у Внутрішній Монголії.

Позиціонування: Роздрібний розподіл обчислювальних ресурсів (токен-фабрика — роздрібний вихід), а також генерація токенів безпосередньо у Центрі інтелектуальних обчислень.

Ключова логіка: У епоху OpenClaw/Agent роздрібний сегмент стає «загальнодоступним» входом (аналог мобільного інтернету у минулому), AutoDL має можливості диспетчеризації, безпосередньо розподіляючи обчислювальні ресурси для самостійного створення/споживання токенів. Вважається повноцінним гравцем у ланцюжку токен-фабрики.

Ранковий тренд: Century Heng Tong (велика компанія), Oriental Trust — дві доби різко зросли (рано вранці +20%, зняті з торгів після активних продажів), Daily Interaction, Dajia Technology — корекція цін.

(Попередження про ризики: всі викладені логіки — лише особиста думка або особисті торгові записи, не є рекомендацією для інвестицій або торгівлі, не слід їх сприймати як основу для прийняття рішень, ризики — на вашій відповідальності!)

(Авторські зацікавленості: цей аналіз не є рекомендацією цінних паперів або інвестиційною порадою. На момент публікації автор володіє частиною відповідних активів, у наступний торговий день може їх продати за зручним моментом. Особисті володіння дуже малі, зазвичай не перевищують кілька десятих відсотка обсягу торгів за день, і не мають значного впливу на ціну.)

$Daily Interaction(sz300766)$
$Dajia Technology(sh600589)$
$Century Heng Tong(sz301428)$
$Oriental Trust(sz300166)$

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків