Стосується AI, конфлікту США та Ірану? Досвідчений експерт на Уолл-Стріті: Фінансова криза наближається! Гірша за Велику депресію!

Американський досвідчений фінансовий експерт, який точно передбачив фінансову кризу 2008 року, заявив, що ризик нової фінансової кризи зростає і може бути ще серйознішим за економічну рецесію 2007–2009 років.

Він є автором книги «Наші власні демони», яка підкреслює вразливість фінансової системи через її тісне зв’язування та складність. Ця книга відома тим, що передбачила кризу 2008 року.

Він працював десятки років у Risk Management у компаніях Morgan Stanley та Bridgewater, а після кризи 2008 року — у Міністерстві фінансів США та Комісії з цінних паперів.

Останній його допис попереджає, що у фінансових ринках існує кілька накладаючихся факторів тиску, які не лише нагадують про велику рецесію, а й свідчать про те, що наступна криза може бути ще серйознішою.

“Ми повернулися до періоду, наповненого ризиками, коли різні фактори створюють умови для серйозної фінансової кризи. Раніше я казав молодим колегам, що вони більше не зустрінуть таку рецесію, як у 2008-му, але тепер потрібно бути готовими до того, що наступна криза може спричинити ще більші руйнування,” — написав він.

У статті він перерахував чотири незалежні, але взаємопов’язані фактори тиску, що загрожують фінансовій системі.

1. Приватне кредитування

За останні місяці, з огляду на обмеження з боку таких компаній, як Blue Owl, BlackRock, Blackstone і Morgan Stanley щодо зняття частини фондів, зростає занепокоєння щодо ринку приватного кредиту. Ці обмеження викликали побоювання щодо ліквідності та спричинили паніку серед інвесторів, які масово почали продавати активи.

Букстабер зазначає, що з часів кризи 2008 року залежність компаній від інституційних кредиторів зросла.

“Ці кредити рідко переходять з рук у руки, що викликає невпевненість у їхній реальній цінності та у тому, чи зможуть вони швидко продатися у разі погіршення ситуації,” — пише він.

Відомий економіст, головний економічний радник Allianz Мохаммед Ел-Еріан, вважає, що замороження зняття приватного кредиту може бути сигналом, схожим на «канарку у шахті» перед початком кризи 2008 року. Фонд Fidelity також попереджає, що “ми спостерігаємо за розвитком фінансової кризи у реальному часі.”

2. Ризики штучного інтелекту та зростання кредитних ризиків

Цього року на Уолл-стріт нарешті почали панікувати через штучний інтелект, побоюючись, що ця технологія може замінити основні софтверні та технологічні компанії. Букстабер зазначає, що оскільки приватне кредитування тісно пов’язане з інфраструктурою AI та софтвером, що піддається впливу AI, побоювання щодо штучного інтелекту лише посилюють недовіру інвесторів до приватних кредитів.

“Через відсутність організованих торгів та доступу до інформації, виведення капіталу інвесторами може спричинити масштабну паніку, яка у минулому перетворювала фінансовий тиск у повномасштабну кризу,” — пише він.

3. Концентрація ринку через штучний інтелект

Великі технологічні компанії вкладають мільярди доларів у AI. Лише Amazon, Alphabet, Microsoft і Meta планують витратити близько 600 мільярдів доларів до 2026 року на розвиток штучного інтелекту. Такі великі інвестиції підсилюють захоплення ринку провідними компаніями. Наприклад, акції Nvidia становлять близько 7% ваги у індексі S&P 500.

Букстабер пише: “Ця концентрація є безпрецедентною і дуже небезпечною, оскільки будь-який удар по одній компанії може зачепити весь ринок, а не бути поглиненим ринковими механізмами.”

“У цій тісно пов’язаній системі слабкість приватного кредиту може створити тиск на інвестиції технологічних гігантів у AI, що загрожує мільйонам інвестиційних портфелів, пенсійних фондів і пенсій,” — додає він.

4. Фізичні потреби AI під впливом геополітичної напруги

Недостатність електроенергії та чипів стала ключовими обмеженнями для розвитку AI. Високий споживання енергії AI-даних центрів підвищує попит на електрику та сучасні обчислювальні чипи, що не може бути задоволено. Водночас енергетична та чипова галузі опиняються під впливом геополітичної напруги, зокрема через конфлікт між США та Іраном, що порушує глобальні ланцюги постачання.

Букстабер зазначає, що цей тиск поширюється і на приватне кредитування, і на фондовий ринок.

“Нашу фінансову систему зараз руйнує не один окремий фактор, а сукупність різних ударів, які поширюються через систему у непередбачуваний спосіб,” — пише він. “Якщо виникне проблема, її поширення буде швидшим за наші можливості контролювати.”