Попередження щодо політики Банку Японії в березні: очікується збереження ставок без змін, увага до яструбиного прогнозу

Investing.com - Японський банк очікує, що на завершенні засідання 19 березня збережеться ставка без змін, але впертість інфляції та недавнє ослаблення ієни, ймовірно, спонукатимуть його до більш яструбової риторики.

Японський банк прогнозує утримання короткострокової базової ставки приблизно на рівні 0,75%, останнє підвищення відбулося у грудні минулого року, коли було піднято на 25 базисних пунктів.

З того часу Японський банк підтвердив свою звичайну позицію: за умови покращення інфляції та економічного зростання відповідно до прогнозів, ставки підвищуватимуться.

Підписуйтеся на InvestingPro, щоб отримати більше інформації про японську економіку та політику Японського банку

За останні кілька місяців інфляція в Японії фактично відставала через слабкий споживчий попит, і основна інфляція опустилася нижче цільового рівня 2%, встановленого Японським банком. Однак очікується, що інфляція повернеться до зростання пізніше цього року, особливо на тлі підвищення цін на енергоносії через конфлікт між США та Ізраїлем щодо Ірану.

Ієна значно ослабла через конфлікт з Іраном, що було спричинено високою залежністю Японії від імпорту нафти. Постійне ослаблення ієни може також спонукати Японський банк зайняти більш яструбову позицію.

Економіка Японії у четвертому кварталі 2025 року показала кращі результати, ніж очікувалося, і з початком нового року демонструє сильний зростання. Це дає додатковий простір для підвищення ставок.

Однак у короткостроковій перспективі, через триваючі весняні переговори щодо зарплат, невизначеність щодо зростання заробітної плати в Японії, ймовірно, утримуватиме Японський банк у режимі очікування.

Голова Японського банку Уедa Кадзуо раніше цього тижня заявив, що за підтримки сильного зростання зарплат потенційна інфляція швидко повертається до цілі 2% Японського банку.

Однак Уеда не підтвердив звичайну обіцянку Японського банку підвищувати ставки у разі сильного економічного зростання. Також Японський банк стикається з тиском з боку уряду прем’єр-міністра Хаясіо Таро, який закликає зберігати м’яку монетарну політику для підтримки економіки.

“З огляду на навантаження на споживачів та високі очікування інфляції, ми очікуємо, що цього тижня Японський банк підкреслить свою прихильність ціновій стабільності та готовність до підвищення ставок,” — зазначили аналітики Австралійського та Новозеландського банків у недавньому звіті.

Австралійський та Новозеландський банк прогнозують підвищення ставок Японським банком на 25 базисних пунктів у квітні. З моменту оголошення про завершення надм’якої монетарної політики на початку 2024 року, Японський банк підвищив ставки всього на 85 базисних пунктів.

Як відреагує індекс Nikkei 225?

Японські фондові ринки, ймовірно, спокійно відреагують на збереження поточної позиції Японського банку. Однак, якщо Японський банк займе надто яструбову позицію, це може пригнічувати місцевий ринок, особливо якщо він пообіцяє подальше посилення монетарної політики.

Індекс Nikkei 225 зростає на 5.9% у 2026 році, що зумовлено низкою помірних даних щодо інфляції.

Якщо Японський банк дасть більш сильний сигнал щодо економіки, падіння місцевого ринку, ймовірно, буде обмеженим. Зростання ставок також зазвичай сприяє банківському сектору, який займає значну частку у Nikkei 225.

Як відреагує долар США щодо ієни?

Курс ієна до долара (USD/JPY) — показник кількості ієн, необхідних для купівлі одного долара — у березні досяг майже двохрічного максимуму, що було викликано зростанням цін на нафту через конфлікт з Іраном.

Ослаблення ієни викликало попередження кількох японських чиновників щодо надмірної спекуляції на валютному ринку.

Японський банк може оприлюднити більш яструбову перспективу для підтримки ієни, оскільки ослаблення ієни зазвичай сприяє зростанню внутрішньої інфляції.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.