Консультант Hexun з інвестицій, Лю Юй: з’явилася точка перелому в настрої, але тематичний напрямок досі відсутній. У умовах слабкості чи можливий прорив у настрої?

У короткому відео-аналізі на початку тижня згадувалося, що нижня межа боковика індексу має певний опір і підтримку, але при трьох контактах із поступовим ослабленням сили ринку легко може перейти до наступного нижчого рівня. Особливо якщо не вдасться сформувати об’ємну позитивну свічку правого краю, тиск на корекцію посилиться. У вівторок ранковий ринок демонстрував зменшення обсягу при зростанні, головним чином за підтримки великого фінансового сектору, тому обережне падіння після обіду не стало несподіванкою. Дані закриття у вівторок показали, що кількість зростаючих компаній становила 822, а знижуючих — 4289. З точки зору даних, ще не досягнуто емоційного дна.

З огляду на тенденцію падіння наприкінці торгів у вівторок, ранковий ринок сьогодні продовжив знижувальний рух, у процесі торгівлі один раз перевірив підтримку біля рівня 4000 пунктів. За поведінкою ринку, рівень 4000 пунктів справді має певний опір, але обсяг ще не був ефективно вивільнений, тому сила відскоку обмежена. Надалі потрібно уважно стежити за змінами обсягу: якщо обсяг зросте і збережеться, можливо формування тимчасового дна. Варто зауважити, що навіть при появі сигналів дна, вони мають скоріше лівий характер, і подальше підтвердження потрібно чекати з правого краю. Загалом, ключовим індикатором для аналізу індексу залишається обсяг торгів.

Що стосується емоційного стану, то вівторок можна визначити як початок підйомного циклу. За показниками серії зростань, рівень успішних підвищень досяг 100%, що розширює межі ринку. Також деякі популярні активи на попередньому етапі почали зупиняти падіння, і на ринку не спостерігалося явних негативних сигналів. Хоча є акції з обмеженням зниження, вони вже не належать до попередніх гарячих і популярних активів. Загалом, ситуація виглядає як «заспокоєння з одночасним зростанням», і спостерігається чергування нових і старих циклів. Варто зазначити, що новий цикл тут не означає масштабного основного тренду, а швидше — формування відриву між емоціями і індексом у поточних умовах, коли капітал намагається зменшити позиції і зосередитися. Логіка «слабкого ринку — великих монстрів» полягає саме в цьому.

У торгівлі сьогодні спостерігається різноманіття стилів емоційної динаміки — від серійних серійних підйомів до представників тренду другого хвилі або відновлення після прориву. Різні стилі відображають різні типи капіталу, що зосереджуються у групах, і у майбутньому можливі диференціація і конкуренція. Загалом, відрив між емоціями і індексом триває.

Що стосується тематичних секторів, їхній загальний показник залишає бажати кращого. Хоча емоції зростають, носії емоційних акцій не є тематичними, а здебільшого зосереджені навколо групового інтересу або емоційної гри. У хімічному секторі спостерігається явна диференціація: лідери попередніх трендів продовжують корекцію, хоча активи, що керуються квантовими алгоритмами і мають логіку, підтримують свої позиції, високорівневі трендові активи слабшають, і лише окремі сегменти залишаються відносно сильними. Стратегія у цьому секторі — або фокусуватися на високорівневих емоційних активах, або шукати можливості для доповнення з низьких рівнів із твердої логікою. Відновлення сектору у цілому можливе лише після зупинки падіння високорівневих трендових активів.

Нафтогазовий сектор продовжує демонструвати волатильність, внутрішньоденні коливання досить великі, тому він більше підходить для капіталу, що має можливість швидко реагувати. Загалом його потужність слабша за хімічний сектор, але можливий подальший рух у такт із ним. У майбутньому потрібно стежити за тим, чи зможе нафтогазовий сектор залучити частину капіталу після ослаблення хімічного.

Що стосується електромереж, електроенергетики та цифрових технологій, сьогодні вони ще не демонструють явного відновлення. Щоб сектор повернувся до рівня активності, потрібно, щоб основні активи зупинили падіння. На даний момент рівень денних графіків ще не стабілізувався, лише окремі емоційні активи дають ліві сигнали. Повне відновлення, ймовірно, відбудеться пізніше, і потрібно спостерігати за тим, коли сектор у цілому зупинить падіння.

Вітроенергетика і зберігання енергії почали відновлюватися трохи пізніше за інтелектуальні електромережі, у вівторок вони вперше показали відновлення, що створює певну ізоляцію від електроенергетичного сектора. Однак внутрішньоденні коливання були обмеженими, і сьогодні вони не посилилися. Якщо не вдасться сформувати стабільне відновлення, це може означати лише короткострокове зосередження капіталу на менш опірних напрямках. Цей сектор ще потребує уваги до лідерів галузі, що виходять на світовий ринок, і якщо вони дадуть негативний зворотний зв’язок, сектор не матиме загального тренду.

Що стосується технологічного сектору, то напередодні у короткому огляді згадувалося, що напрямок зберігання енергії більше проявляє групову підтримку окремих акцій, ніж характер сектору, і це підтверджується ринковими даними. Технологічний сектор — один із найбільш скоригованих напрямків останнім часом. Коли технологічні акції зупиняться і стабілізуються, це значною мірою визначить масштаб подальшого зниження індексу.

Загалом, у контексті слабкості індексу капітал продовжує шукати прорив через групову підтримку і «підлітків» (активи з високою волатильністю). У найближчому часі важливо стежити за тим, чи зможе ринок подолати високий рівень і чи зможуть емоції і індекс сформувати новий резонанс.