Фінансові компанії готуються до оцінки регуляторів, спрямовуючи розвиток індустрії на «пріоритет якості»

◎ Журналіст Хан Сонгхуей

Державна адміністрація фінансового регулювання нещодавно опублікувала «Положення про тимчасову оцінку регулювання компаній з управління активами» (скорочено «Положення»), яке встановлює, що результати рейтингу регулювання компаній з управління активами поділяються на рівні від 1 до 6 та рівень S, а також чітко визначає ризикові характеристики та заходи регулювання для компаній різних рівнів.

Компанії різних рівнів підлягатимуть різноманітним заходам регулювання. Директор Шанхайської лабораторії фінансів та розвитку Цзэн Ганг у коментарі для газети Shanghai Securities зазначив, що це матиме ключовий вплив на розвиток бізнесу компаній з управління активами.

«Положення» чітко визначає: рівні 1 та 2 — компанії з управління активами стабільні у роботі, з хорошим рівнем ризику, переважно підлягають неочевидному та звичайному нагляду, з пріоритетом підтримки інноваційних пілотних проектів, таких як пенсійне управління активами; рівні 3 та 4 — компанії з певними або значними ризиками, потребують посилення контролю у ключових сферах, застосування необхідних коригувальних заходів, контролю зростаючих ризиків, зниження існуючих ризиків та запобігання їх поширенню; рівні 5 та 6 — компанії з серйозними ризиками, що потребують постійного моніторингу змін ризиків, суворого обмеження та ліквідації високоризикових операцій, впорядкованого виведення з ринку або ліквідації; компанії рівня S — це компанії, що перебувають у процесі реорганізації, під управлінням або з планами виходу з ринку, і не беруть участі у щорічній рейтинговій оцінці.

Зен Ганг зазначив, що рівні 1 та 2 відкриють можливості для зростання бізнесу, а провідні компанії отримають додаткові переваги; рівні 3 та 4 — підпадатимуть під обмеження щодо зростання ризиків та зниження існуючих ризиків, що обмежить розширення високоризикових операцій; рівні 5 та 6 — будуть під суворим контролем щодо високоризикових операцій або навіть зняття з ринку, а їхній бізнес увійде у фазу скорочення та реорганізації.

За даними Державної адміністрації фінансового регулювання, станом на кінець 2025 року в країні функціонують 32 компанії з управління активами з загальним обсягом активів у 30,7 трильйонів юанів, що становить 92% від загального обсягу ринку у 33,3 трильйони юанів, і вже є важливою частиною галузі управління активами в Китаї.

Представник відповідного відділу Держрегулятора під час відповіді на запит журналістів зазначив, що деякі компанії з управління активами мають потребу у більш чіткому визначенні своєї стратегії розвитку, підвищенні професійних інвестиційних можливостей, поглибленні трансформації у напрямку чистої вартості та вдосконаленні системи управління ризиками.

«Положення» встановлює шість основних модулів рейтингу: корпоративне управління, здатність до управління активами, управління ризиками, розкриття інформації, захист прав інвесторів та інформаційні технології, кожен з яких має відповідний ваговий коефіцієнт: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% та 10%. Також передбачені додаткові бали, штрафні бали та фактори коригування рівнів для комплексної оцінки діяльності та ризикового стану компаній.

Зен Ганг підкреслив, що ваги показників рейтингу відображають регуляторний напрямок. Зокрема, здатність до управління активами та управління ризиками мають по 25% ваги, що означає, що інвестиційна та дослідницька діяльність, розробка продуктів і запобігання ризикам стануть ключовими аспектами розвитку бізнесу компаній з управління активами. Це стимулюватиме компанії посилювати команду досліджень і розробок, удосконалювати системи управління ризиками, відмовлятися від простого масштабування та переходити до більш точного підходу у управлінні активами.

«Якщо рейтинг компанії з управління активами знизиться, вона не зможе додавати нові операції відповідного рівня, а у наступному році, якщо ці операції не відновляться, потрібно буде зменшити обсяг існуючих активів», — вважає Зен Ганг. Це змусить компанії інтегрувати управління рейтингами у щоденну діяльність, щоб уникнути звуження бізнес-діяльності через ризики.

Представник відповідного відділу Держрегулятора зазначив, що «Положення» поєднує «позитивне стимулювання» та «зворотні обмеження», що сприятиме відповідності ресурсів регулювання можливостям та ризиковому стану організацій. За допомогою ролі рейтингу як «командного керівника» можна стимулювати компанії з управління активами дотримуватися обережної та стабільної політики, а також орієнтуватися на передові стандарти галузі та виявляти недоліки.

(Редактор: Цянь Сяоюй)

Ключові слова: