Успіх на ключовому етапі IPO гонконгських акцій: Fourier Semiconductor раптово отримує позов про порушення патенту від Airoha Electronics

У середині березня 2026 року компанія Shanghai Fourier Semiconductor Co., Ltd. раптово зіткнулася з непередбаченими труднощами у процесі виходу на біржу Гонконгу. Саме в той момент, коли компанія щойно пройшла слухання щодо листа про допуск до торгів на Гонконгській біржі і залишалося зробити лише один крок до виходу на ринок капіталу, внутрішній конкурент у сфері аналогових чипів, Awei Electronics, подав до суду позов, звинувативши її у порушенні патентних прав на винахід.

Згідно з повідомленням, опублікованим на платформі Tianyancha, судове засідання за цим справою заплановане на 27 квітня 2026 року у Шанхайському суді з інтелектуальної власності. Цей часовий проміжок збігається з чутливим періодом перед IPO Fourier Semiconductor у Гонконзі, що накладає серйозний тінь на процес виходу компанії на ринок.

Щойно завершене слухання — новий удар, і часові рамки викликають зацікавленість

Компанія Fourier Semiconductor 15 березня 2026 року успішно пройшла слухання щодо листа про допуск до торгів на Гонконгській біржі. Перед цим вона отримала реєстрацію від Комітету з цінних паперів Китаю на зовнішнє розміщення та вихід на ринок, що свідчить про швидкий прогрес у процесі виходу на біржу. Відкриті джерела повідомляють, що ця компанія, заснована у 2016 році, спеціалізується на розробці сенсорних інтелектуальних чипів, з основними напрямками — автомобільні аудіочипи, високомощні інтелектуальні аудіочипи, портативні аудіочипи тощо. Клієнтами є такі відомі бренди, як Samsung, Xiaomi, vivo, Moto, Honor.

Однак, незабаром після повідомлення про слухання, Shanghai Awei Electronics Technology Co., Ltd. подала до суду у Шанхайському суді з інтелектуальної власності, звинувативши Fourier Semiconductor у порушенні патентних прав на винахід. Оголошення з номером справи (2025)沪73知民初195 показує, що судове засідання заплановане на 27 квітня 2026 року о 9:00 ранку. Для компанії Fourier Semiconductor, яка прагне до виходу на біржу, цей час є надзвичайно чутливим — зазвичай між успішним проходженням слухання і офіційним виходом на ринок необхідно завершити ряд важливих процедур, таких як роуд-шоу, ціноутворення та розподіл акцій. Столкнутися з серйозним позовом про порушення інтелектуальної власності саме в цей період безумовно може негативно вплинути на довіру інвесторів.

Зростання доходів, але тривале збиткове становище

Згідно з фінансовою звітністю, поданою Fourier Semiconductor до Гонконгської біржі, за останні роки компанія демонструє швидке зростання доходів, але її прибутковість залишається під питанням. За даними, у 2022 році доходи склали 130 мільйонів юанів, у 2023 — 150 мільйонів юанів, у 2024 — 355 мільйонів юанів, що свідчить про значний середньорічний темп зростання. Водночас, чистий прибуток компанії за цей період залишався у збитковому стані: у 2022 — мінус 65,9 мільйонів юанів, у 2023 — мінус 94,1 мільйонів юанів, у 2024 — мінус 56,8 мільйонів юанів.

За період січня-жовтня 2025 року доходи склали 281 мільйон юанів, валовий прибуток — 56,06 мільйонів юанів, що дало зростання валової маржі до 20%. Однак за цей період компанія зазнала збитків у розмірі 51,78 мільйонів юанів. За структурою доходів, 51,6% припадає на продаж адаптивних потужних аудіочипів, 39,3% — на портативні підсилювачі аудіочипів, що становить дві основні сфери діяльності компанії.

Варто зазначити, що станом на 31 жовтня 2025 року, готівкові кошти та їх еквіваленти становили 73,46 мільйонів юанів. Враховуючи тривале збиткове становище і обмеженість грошових потоків, цей IPO має для Fourier Semiconductor критичне значення для «підживлення» компанії.

Позивач — Awei Electronics: гравець із сильними позиціями у сегменті аналогових чипів

Цього разу позов про порушення патентних прав ініціювала відома компанія у сфері аналогових чипів — Awei Electronics, яка є публічною компанією у Китаї. За даними, Awei Electronics заснована у 2008 році, у серпні 2021 року стала публічною на А-акціях. Основний бізнес — розробка та продаж інтегральних схем. Структура доходів показує, що високопродуктивні цифрово-аналогові мікси-чипи складають 51,64%, керуючі чипи — 38,34%, сигнальні ланцюги — 9,89%.

Фінансові показники за період січень-вересень 2025 року — дохід 2,176 мільярдів юанів, чистий прибуток — 276 мільйонів юанів, що на 54,98% більше ніж за аналогічний період попереднього року. Як компанія з уже відкритим доступом до капіталу, Awei Electronics має значний потенціал у технічних і фінансових ресурсах. Виникнення такого позову безумовно створює суттєвий тиск на процес IPO Fourier Semiconductor.

Патентний конфлікт — перешкода для IPO, посилення конкуренції в галузі

У галузі напівпровідників, коли перед IPO компанії стикаються з патентними позовами конкурентів, це не є рідкістю. Останнім часом, у зв’язку з посиленням конкуренції у внутрішньому сегменті розробки чипів, патентні судові процеси стали поширеним інструментом для стримування конкурентів у їхніх планах виходу на ринок. Для компаній, що готуються до IPO, визнання їхньої провини у порушенні патентів може призвести до заборони продажу продуктів, штрафів і значних втрат у оцінці інвесторів.

Цей позов стосується порушення патентних прав на винахід, і порівняно з патентами на корисні моделі або промислові зразки, винахідницькі патенти мають вищий рівень технічної складності та юридичної стабільності. У разі перемоги позивача, це може завдати серйозної шкоди відповідачу. Оголошення суду повідомляє, що засідання відбудеться 27 квітня, і основними питаннями будуть — деталі патенту, що є предметом спору, та чи дійсно Fourier Semiconductor порушує права.

Невизначеність у процесі виходу на ринок

Для Fourier Semiconductor, яка вже пройшла слухання, цей патентний позов ускладнює процес виходу на біржу, підвищуючи рівень невизначеності. Відповідно до правил Гонконгської біржі, компанія зобов’язана у проспекті емісії детально розкрити ризики, пов’язані з судовими процесами. Інвестори, оцінюючи компанію, враховуватимуть потенційні конфлікти щодо інтелектуальної власності.

Деякі аналітики вважають, що Fourier Semiconductor може активно захищатися у суді, шукати компроміс або оскаржувати патенти у суді для їх анулювання. Однак вирішення цієї проблеми у період, коли відкривається вікно для виходу на ринок, є складним, і компанія може змінити графік виходу. Якщо суд визнає порушення, компанія може зіткнутися з забороною на продаж певних продуктів, що безпосередньо вплине на її основний дохід — аудіочипи.

На момент публікації офіційної реакції Fourier Semiconductor щодо цього позову не надано. У контексті зростаючого тренду заміщення імпортних аналогових чипів, боротьба за технологічну перевагу вже перейшла з лабораторій у судові зали. Результат цієї справи значною мірою визначить майбутнє цієї вітчизняної зірки у сфері аудіочіпів.

Примітка: Стаття створена з використанням AI-інструментів і не є інвестиційною рекомендацією. Ринки ризиковані, інвестиції — під власну відповідальність.