Спостереження | Гелій Катару, бром Ізраїлю та нафта Близького Сходу: Ормузька протока тисне на горло корейських мікросхем

Як AI · Як галузь мікросхем у Південній Кореї реагує на енергетичну вразливість?

Війна США, Ізраїлю та Ірану підвищила світові ціни на нафту, і багато країн Азії, що мають високу залежність від імпорту енергоносіїв із Близького Сходу, відчувають непропорційний удар, зокрема й у напівпровідниковій галузі, де зросли витрати та посилилися ризики ланцюгів постачання. У цьому контексті економіка Південної Кореї, яка базується на напівпровідниках, стикається з викликами: через тривалу енергетичну вразливість геополітичні потрясіння можуть швидко перетворитися на сильний економічний удар.

За повідомленням CCTV News, на початку березня фондовий ринок Південної Кореї, що переважно зосереджений на напівпровідниках, двічі поспіль зазнав різкого падіння, що спричинило механізм торгівлі зупинкою. Хоча пізніше ринок відновився, зростають витрати на сировину для електронної галузі та побоювання щодо енергетичних ризиків.

Недавно член парламенту правлячої партії Кім Йонг-хо після зустрічі з керівниками компаній, зокрема Samsung Electronics, заявив, що південнокорейська галузь мікросхем, яка контролює близько двох третин світового ринку пам’яті (DRAM) та близько 90% високошвидкісної пам’яті (HBM), побоюється, що довгостроковий конфлікт у Ірані призведе до зростання цін на енергоносії. Якщо ключові матеріали не зможуть бути закуплені з Близького Сходу, виробництво напівпровідників може зазнати перерв.

Останнім часом південнокорейські технологічні компанії активно зменшують витрати, «затягують паски». За повідомленням корейських ЗМІ 16 березня, фінансовий директор Samsung Electronics у нещодавній зустрічі поставив ціль зменшити витрати на двозначний відсоток порівняно з попереднім роком. Крім того, високопосадовці рівня віце-президента та нижче під час коротких перельотів (менше 10 годин) переважно обирають економ-клас.

Аналіз показує, що через те, що Південна Корея керує ключовими сегментами ринку пам’яті, навіть якщо частина виробництва мікросхем розміщена за межами країни, будь-які перерви все одно матимуть глобальні наслідки.

Імпорт енергоносіїв та потреби у електроенергії для виробництва мікросхем не співпадають

За даними дослідницької компанії TrendForce, станом на березень Samsung Electronics і SK Hynix контролюють близько 70% світового ринку пам’яті (DRAM) та близько 90% високошвидкісної пам’яті (HBM). Ці компоненти живлять системи AI, хмарні дата-центри, смартфони, автомобілі та промислові обчислювальні системи. Якщо виробництво в Південній Кореї буде порушено, це вплине на глобальні ланцюги постачання AI та споживчої електроніки.

Однак близько 70% сирої нафти та 20% зрідженого природного газу (LNG) країна імпортує з Близького Сходу, а напружена ситуація в Ормузській протоці може посилити нестабільність енергопостачання. Крім того, зростання цін на енергоносії підвищить логістичні та виробничі витрати, зменшуючи прибутки компаній.

Вплив ситуації на Близькому Сході на південнокорейські напівпровідники видно з цін на акції двох гігантів галузі. Samsung і SK Hynix становлять майже 40% ринкової капіталізації країни. Минулого тижня їхні ринкові капіталізації знизилися більш ніж на 20% за два дні торгів, але згодом, коли ринок стабілізувався, вони відновилися.

Фосильне паливо домінує у енергетичній структурі Південної Кореї: на нафту припадає 36,6% первинної енергії, далі йдуть вугілля та природний газ. Високоенергомістка галузь напівпровідників вважається залежною від нафти.

На сайті Карнегі Інтернешнл у статті 13 березня зазначається, що протягом багатьох років невідповідність між імпортом енергії та потребами у електроенергії для передової виробничої галузі напівпровідників ставить під ризик лідерство країни у цій сфері. Процес переходу до більш самодостатніх джерел енергії, таких як ядерна, сонячна, вітрова та біоенергетика, залишається запізнілим.

Зі зростанням виробництва мікросхем у країні зростає й енергоспоживання. Найбільший у світі кластер напівпровідників у місті Йонінг, що будується в провінції Кьонгі, планується частково запустити у 2027 році з метою зміцнення домінування Південної Кореї у виробництві всіх типів пам’яті. Однак ця амбіція має високу ціну: енергетична підтримка є ключовим викликом.

За оцінками Кьонгійського інституту досліджень, для роботи цього кластера потрібно 16 гігават (ГВт) енергії. Водночас пікове споживання в країні становить близько 94 ГВт, тобто цей кластер споживатиме приблизно 17% від загального пікового споживання.

Уряд і правляча Демократична партія 16 березня погодилися звільнити за три місяці 22,46 мільйонів барелів стратегічних запасів нафти для пом’якшення цінових коливань через напружену ситуацію в Близькому Сході. Член парламенту від правлячої партії Ань До-Дже повідомив ЗМІ, що поточні запаси нафти вистачать на 208 днів, а запаси зрідженого природного газу — на 9 днів. Уряд ухвалив рішення з 16 березня скасувати обмеження на виробництво електроенергії на вугільних ТЕС, що не перевищують 80% від установленої потужності, і до середини травня завершити обслуговування шести ядерних реакторів, щоб підвищити рівень роботи атомних станцій з менш ніж 70% до приблизно 80%.

Від гелію до брому: уразливі місця південнокорейської напівпровідникової галузі під ударом

Через бойові дії об’єкти енергетичної компанії QatarEnergy на початку березня зазнали військових атак, компанія припинила виробництво зрідженого газу, а також зупинила виробництво гелію, що тісно пов’язане з напівпровідниками. Це спричинило зменшення світового постачання гелію приблизно на 30%, що безпосередньо впливає на витрати виробництва напівпровідників.

4 березня QatarEnergy оголосила про запуск форс-мажору за чинними контрактами, звільнивши себе від зобов’язань щодо постачання клієнтам. За повідомленням газової галузі Gasworld, якщо виробництво триватиме понад два тижні, дистриб’ютори промислових газів можуть змушені переналаштувати низькотемпературне обладнання та повторно перевірити стосунки з постачальниками, і цей процес може тривати кілька місяців навіть після відновлення виробництва в Катарі.

Південна Корея — одна з найбільш постраждалих країн. За даними Korea International Trade Association 2025 року, залежність країни від імпорту гелію з Катару сягає 64,7%. Виробництво напівпровідників дуже залежить від гелію для охолодження кремнієвих пластин, і наразі не існує ефективних альтернатив.

За даними Nikkei Asia Review, Міністерство торгівлі, промисловості та ресурсів Південної Кореї розпочало дослідження попиту та пропозиції щодо 14 високозалежних від Близького Сходу матеріалів і обладнання для виробництва напівпровідників. Крім побоювань щодо постачання гелію, країна дедалі більше занепокоєна стабільністю постачання брому, який використовується для формування електронних схем. Виробництво брому зосереджене в Ізраїлі та Йорданії, і 98% імпорту брому в Південну Корею залежить від Ізраїлю.

SK Hynix заявила, що вже диверсифікувала постачальників гелію та інших матеріалів і забезпечила запаси. Після початку конфлікту між Росією та Україною у 2022 році, дефіцит гелію та неона (який використовується для перенесення схем на кремнієвих пластинах у фотолітографії) посилився, що спонукало країну шукати альтернативних постачальників і розвивати внутрішнє виробництво.

Уряд також заявив, що компанії можуть «шукати альтернативні джерела або переходити на внутрішнє виробництво, тому вплив імпорту з Близького Сходу буде обмеженим». Однак, якщо постачання триватиме довго, можливі дефіцит і зростання цін.

Хоча економіка Південної Кореї не може уникнути впливу зростання цін на енергоносіїв, частка її експорту до Близького Сходу становить лише близько 3%. Аналіз компанії Kiwoom Securities показує, що останнім часом експорт країни дедалі більше залежить від циклу зростання IT та AI, що зумовлює зростання попиту на напівпровідники. Раніше зниження світового споживчого попиту зменшувало попит на напівпровідники, але тепер активне зростання інвестицій у AI стало головним драйвером галузі. За оцінками, політика уряду дозволить зменшити короткостроковий вплив на реальну економіку країни до мінімуму.