Південнокорейські інвестори активно купують китайські активи: найбільше їм подобаються "HALO" та нові перспективні галузі

У контексті зростання коливань світових капітальних ринків та посилення геополітичних ризиків, китайські активи завдяки унікальній «ціна-якість» перевазі привертають увагу багатьох закордонних інвесторів.

За даними SEIbro, що належить Korea Securities Depository (KSD), за останній місяць корейські інвестори чисто купували цінні папери A-акцій, зокрема Sany Heavy Industry, China Power Construction, Changdian Technology, Guangxun Technology, Plum Biological, Ganfeng Lithium, XJ Electric, сума чистих покупок не менше 1 мільйона доларів США.

Варто зазначити, що відповідні ETF також входять до списку покупок корейських інвесторів. За останній місяць два ETF — Guolian An Zhongzheng Semiconductor Products and Equipment ETF та Huaxia Zhongzheng Semiconductor Chips ETF — посіли високі місця за чистими покупками з боку корейських інвесторів.

Зосереджуючись на активі «HALO» та нових галузях

Згідно з даними, за останній місяць корейські інвестори проявляють особливий інтерес до активів «HALO» та нових галузей, таких як напівпровідники.

SEIbro показує, що за останній місяць корейські інвестори активно купували акції лідерів галузі, таких як Sany Heavy Industry, China Power Construction, XJ Electric. Зокрема, Sany Heavy Industry зайняла перше місце за сумою чистих покупок понад 6,3 мільйона доларів, China Power Construction — понад 4,4 мільйона доларів, а XJ Electric — не менше 1,3 мільйона доларів.

Традиційні лідери промислового сектору, які також входять до категорії «HALO», користуються популярністю у корейських інвесторів. Ці активи важко замінити в умовах технологічної хвилі штучного інтелекту, а також вони є базовою інфраструктурою для енергетичної трансформації, модернізації електромереж та високотехнологічного виробництва, маючи високий рівень економічної активності.

Згідно з недавнім звітом CITIC Securities, «HALO» — це в основному разова переоцінка активів з низьким ризиком заміщення. Однак «HALO» не є синонімом структурних переможців. Просте розміщення в активи з високою ймовірністю виживання не може стати довгостроковою основою. Активи з потенціалом стабільного перевищення доходності мають бути пов’язані з ключовими точками розширення AI, глибоко інтегровані з ресурсними обмеженнями або напрямками технологічного оновлення, і мати характеристику прибуткової гнучкості.

Акції у галузі технологій також користуються популярністю серед корейських інвесторів. За даними, за останній місяць корейські інвестори активно купували акції таких компаній, як Changdian Technology та Guangxun Technology, що займаються напівпровідниками, з чистими покупками не менше 1,5 мільйона доларів США.

Крім того, інвестори з Кореї проявляють високий інтерес до активів, пов’язаних з робототехнікою. За даними Korea Exchange (KRX), із семи ETF-фондів, що інвестують у людських роботів, вже майже рівною мірою представлені фонди, що інвестують у китайські компанії.

У березні цього року компанія Xingdong Jiyuan, що займається штучним інтелектом, оголосила про завершення стратегічного раунду фінансування на 1 мільярд юанів. За даними Tianyancha, у цьому раунді брали участь Samsung, Gaosheng Investment, Singapore Telecom, Woori Capital (належить групі Woori Financial Group), China Fortune Porsche, Semiconductor Juyuan, Fenghe Capital, Xichuang Venture, GFQianhe, Hongrui Group та інші. Додаткові інвестиції зробили DINGHUI VGC, Qingkong Tiancheng та інші.

Директор дослідницького відділу Wealth of Pipa Network Liu Youhua зазначив, що останнім часом корейські інвестори зосереджуються на китайських AI та робототехніці, керуючись трьома основними мотивами: по-перше, привабливістю з точки зору зростання галузей та оцінки. Китай має повний промисловий кластер і чітку політичну підтримку, що забезпечує високий потенціал зростання. По-друге, значною мірою галузі доповнюють одна одну: Корея має переваги у матеріалах і точному виробництві, що дозволяє глибоко інтегруватися з великим ринком застосувань і ланцюгами постачання в Китаї, отримуючи вигоду від синергії галузей. По-третє, покращення інвестиційного клімату, стабілізація юаня сприяють залученню активів.

Використання ETF для інвестування у нові галузі

Зі зростанням кількості внутрішніх інвестиційних каналів все більше закордонних інвесторів використовують ETF для швидкого розміщення в якісні активи A-акцій.

За даними, у періоді останнього місяця найпопулярнішими серед цінних паперів були ETF Guolian An Zhongzheng Semiconductor Products and Equipment та Huaxia Zhongzheng Semiconductor Chips, з чистими покупками відповідно 1,2772 мільйона та 8648 тисяч доларів США, посівши 8-ме та 10-те місця.

Щодо галузі робототехніки, корейські ETF, що слідкують за китайськими роботами, — Tiger China Humanoid Robot ETF та Kodex China Humanoid Robot ETF — зосереджені відповідно на ланцюгах постачання роботів, включаючи мотори, сенсори, виконавчі механізми та системи управління, а також на компаніях, що займаються розробкою роботів, системами руху та автоматизацією.

ETF значно спрощують вибір акцій. Один тематичний ETF може швидко сформувати портфель із провідних галузевих компаній, що вирішує проблему недостатнього дослідження A-акцій для закордонних інвесторів і забезпечує ефективне диверсифікування. Голова компанії Anjue Assets Liu Yan зазначив, що ETF знижують бар’єри для міжнародних інвесторів, надаючи зручний шлях для інвестування у ключові галузі Китаю. Вони не вимагають відкриття окремих рахунків для A-акцій або складних валютних операцій — можна торгувати через місцевих брокерів або через механізми інтерконнекту, а кошти консолідує менеджер фонду, що дозволяє уникнути валютних та рахункових бар’єрів, зменшуючи час і витрати на операції.

Крім того, мінімальні вимоги до початкового капіталу для входу в ETF дуже низькі, що дозволяє закордонним інвесторам з невеликими сумами швидко розміщуватися у високотехнологічних галузях Китаю через різні тематичні ETF, без ризику та навантаження від окремих акцій.

Також ETF, керовані менеджерами фондів, виконують відбір активів і коригування портфеля, що зменшує проблему обмеженого знання закордонних інвесторів про A-акції, знижує бар’єри для досліджень і вибору акцій, значно зменшує інформаційну асиметрію. Вони мають низькі витрати на управління і зберігання, підтримують торгівлю протягом дня, що дозволяє зменшити транзакційні витрати і підвищити ефективність капіталу, значно полегшуючи інвестування в A-акції для закордонних інвесторів.

Переваги китайських активів «ціна-якість»

На тлі зростання коливань світових капітальних ринків і посилення геополітичних ризиків, китайські активи дедалі більше демонструють високу «ціна-якість».

Лю Йохуа вважає, що хоча за останні роки ринки A-акцій і Гонконгу вже частково відновилися, основні індекси все ще залишаються в низьких оцінках, а галузі технологій і виробництва мають високий прогноз зростання прибутків до 2026 року, що створює привабливий «низький рівень оцінки + високий прибутковий потенціал». Крім того, у галузях, що представляють «нову якість виробництва», таких як AI, робототехніка, інноваційні ліки, Китай має чітку державну підтримку і довгострокові бар’єри розвитку, що робить їх привабливими для довгострокового інвестування.

Корейські інвестори постійно зосереджуються на ключових логіках інвестицій у китайські AI та робототехніку через унікальні конкурентні переваги цих галузей. Лю Йохуа зазначає, що Китай і Корея мають сильну взаємодоповнюваність у багатьох галузях, і корейські інвестори легко розуміють інвестиційну логіку китайських компаній. Крім того, значне покращення інвестиційного клімату в Китаї сприяє залученню капіталу, що є відповіддю на високий попит на високорентабельні активи з високим зростанням.

За його словами, у період слабкого долара активи у юані все більше привертають увагу світових інвесторів, а низька кореляція китайського ринку з міжнародною політикою знижує ризики, що робить його найкращим прихистком для глобальних капіталів і оптимальним вибором для міжнародних інвесторів у період слабкого долара.

Джерело: офіційний акаунт Securities Times