Гелій з Катару, бром з Ізраїлю та нафта Близького Сходу — шия протоки Ормуз затримує південнокорейські чипи

Війна між Ізраїлем та Іраном підвищила світові ціни на нафту, багато країн Азії, що далеко від бойових дій, через високу залежність від імпорту енергоносіїв із Близького Сходу, відчувають непропорційний вплив, зокрема у напівпровідниковій галузі, де зросли витрати та зросли ризики ланцюгів постачання. У цьому контексті економіка Південної Кореї, яка підтримується напівпровідниками, стикається з викликами через довгострокову енергетичну вразливість, оскільки геополітичні потрясіння можуть швидко перетворитися на сильний економічний удар.

За повідомленням CCTV News, на початку березня на південнокорейському фондовому ринку, що зосереджений на напівпровідниках, відбулися дві дні різкого падіння, що спричинило механізм «熔断» (аварійне припинення торгів). Хоча пізніше ринок відновився, зростають витрати на сировину для електронної галузі та побоювання щодо енергетичних ресурсів.

Недавно депутат правлячої партії Кім Їнхо зізнався, що після зустрічі з керівниками компаній, зокрема Samsung Electronics, побоюється, що довгостроковий конфлікт з Іраном може призвести до зростання цін на енергоносії. Якщо ключові матеріали не зможуть бути закуплені з Близького Сходу, виробництво напівпровідників може зазнати перерв.

Останнім часом південнокорейські технологічні компанії зменшують витрати, «затягують паски». За повідомленням корейських ЗМІ 16 березня, відділ DX Samsung Electronics поставив ціль зменшити витрати на двозначний відсоток порівняно з попереднім роком. Крім того, високопосадовці відділу DX, включно з віце-президентами та нижчими керівниками, при перельотах тривалістю менше 10 годин переважно обирають економ-клас.

Аналіз показує, що оскільки Південна Корея керує ключовими сегментами ринку пам’яті, навіть якщо виробництво напівпровідників буде розміщене за межами країни, будь-які перерви все одно матимуть глобальні наслідки.

Імпорт енергоносіїв та потреби у електроенергії для виробництва чіпів не співпадають

За даними дослідницької компанії TrendForce, станом на березень, Samsung Electronics та SK Hynix контролюють близько 70% світового постачання оперативної пам’яті (DRAM) та близько 90% високошвидкісної пам’яті (HBM). HBM і DRAM забезпечують енергію для систем штучного інтелекту, хмарних дата-центрів, смартфонів, автомобілів і промислових обчислювальних систем. Якщо виробництво в Кореї буде порушено, це вплине на глобальні ланцюги постачання AI та споживчої електроніки.

Однак близько 70% сирої нафти та 20% скрапленого природного газу (LNG) у Південній Кореї імпортується з Близького Сходу, а напружена ситуація в Ормузській протоці посилює нестабільність енергопостачання країни. Зростання цін на енергоносії підвищує логістичні та виробничі витрати, знижуючи прибутки компаній.

Вплив ситуації на Близькому Сході видно на цінних паперах двох гігантів напівпровідникової галузі — Samsung і SK Hynix, які становлять майже 40% ринкової капіталізації країни. Минулого тижня їхні ринкові капіталізації знизилися більш ніж на 20% за два дні торгів, але згодом відновилися після стабілізації ринку.

Фосильне паливо домінує в енергетичній структурі Кореї: на нафту припадає 36,6% первинної енергії, далі йдуть вугілля та природний газ. Вважається, що енергетична галузь напівпровідників у країні «керується нафтою».

На сайті Фонду Карнегі з міжнародної миру 13 березня зазначено, що роками невідповідність між імпортом енергії та потребами у виробництві високоякісних чіпів ставить під ризик лідерство країни у цій галузі. Процес переходу до більш самодостатніх джерел енергії, таких як ядерна, сонячна, вітрова та біоенергетика, залишається запізнілим.

Зі зростанням виробництва чіпів енергоспоживання також зросте. Найбільший у світі кластер напівпровідників у місті Йонінг, Кіонгі, планується частково запустити у 2027 році з метою зміцнення домінування Південної Кореї у виробництві всіх типів пам’яті. Однак ця амбіція коштує дорого, і енергетична безпека є її ключовою проблемою.

За оцінками Кіонгіського дослідницького інституту, для роботи цього кластеру потрібно 16 ГВт енергії. Водночас пікове споживання по всій країні становить близько 94 ГВт, тобто цей кластер споживатиме приблизно 17% від загального пікового споживання.

Уряд і правляча Демократична партія 16 березня погодилися звільнити з резервів стратегічної нафти 22,46 мільйонів барелів протягом трьох місяців для стримування зростання цін через напружену ситуацію в Близькому Сході. Член парламенту від правлячої партії Андо Чжє повідомив ЗМІ, що поточні запаси нафти країни вистачать на 208 днів, а запаси скрапленого природного газу — на 9 днів. Уряд ухвалив рішення з 16 березня скасувати обмеження на виробництво електроенергії на вугільних електростанціях, що не перевищують 80% від установленої потужності, і до середини травня завершити обслуговування шести реакторів, підвищивши рівень їх роботи з менш ніж 70% до приблизно 80%.

Від гелію до брому: критична інфраструктура напівпровідників під ударом

Через бойові дії операційні об’єкти QatarEnergy у березні були атаковані військовими силами, компанія припинила виробництво скрапленого газу, а також зупинила виробництво гелію, що тісно пов’язано з виробництвом напівпровідників. Це спричинило зменшення світового постачання гелію приблизно на 30%, що безпосередньо впливає на витрати у виробництві напівпровідників.

4 березня QatarEnergy оголосила про запуск «форс-мажору» за чинними контрактами, звільнивши себе від зобов’язань щодо постачання клієнтам. За повідомленням галузевих ЗМІ Gasworld, якщо виробництво триватиме понад два тижні, дистриб’ютори промислових газів можуть змушені будуть переміщати низькотемпературне обладнання та повторно перевіряти стосунки з постачальниками, а цей процес може тривати кілька місяців навіть після відновлення виробництва в Катарі.

Країна, що найбільше постраждала, — Південна Корея. За даними Korea International Trade Association 2025 року, залежність країни від імпорту гелію з Катару сягає 64,7%. Виробництво напівпровідників дуже залежить від гелію для охолодження кремнієвих пластин, і наразі не існує альтернативних рішень.

За повідомленням Nikkei Asia Review, Міністерство торгівлі, промисловості та ресурсів Кореї розпочало дослідження попиту та пропозиції, охоплюючи 14 високозалежних від Близького Сходу матеріалів і обладнання для виробництва напівпровідників. Окрім побоювань щодо постачання гелію, країна все більше турбується про стабільність постачання брому, який використовується для формування схем напівпровідників і виробляється переважно в Ізраїлі та Йорданії. 98% імпорту брому залежить від Ізраїлю.

SK Hynix заявила, що диверсифікувала постачальників гелію та інших матеріалів і забезпечила запаси. Після початку конфлікту між Росією та Україною у 2022 році виникали дефіцити гелію та неону (який використовується для перенесення схем на кремнієвих пластинах), що спонукало країну шукати інших постачальників і розвивати внутрішнє виробництво.

Уряд Кореї також заявив, що компанії можуть «шукати альтернативні джерела або переходити на внутрішнє виробництво, тому вплив імпорту з Близького Сходу буде обмеженим». Однак, якщо постачання триватиме довго, можливі дефіцити та зростання цін.

Хоча економіка країни не може уникнути впливу зростання цін на енергоносіїв, частка експорту до Близького Сходу становить лише близько 3%. Аналіз компанії Kiwoom Securities показує, що останнім часом експорт Південної Кореї рухається під впливом циклу зростання IT і AI, що зосереджені навколо напівпровідників. Раніше зниження світового споживчого попиту зменшувало попит на напівпровідники, але тепер розширення інвестицій у AI стало головним драйвером їхнього попиту. За словами аналітиків, у короткостроковій перспективі вплив на реальну економіку країни буде обмеженим через політичні заходи уряду.

Президент Кореї І Чжень Мін 5 березня доручив відповідним відомствам швидко реалізувати план стабілізації ринку на суму 100 трильйонів вон, щоб запобігти ризикам на фінансових ринках. Він також зазначив, що у процесі розробки заходів щодо стабілізації постачання нафти, природного газу та нафтопродуктів слід одночасно прискорити диверсифікацію джерел імпорту.