Південнокорейський гігант зберігання заявив, що дефіцит може тривати до 2030 року. Акції Ramtron Technology і Gigadevice зросли понад 7%

Інформаційне агентство CaiLianShe 18 березня (редактор Ху Цзяжун) Концептуальні акції зберігання у гонці Гонконгу знову стали фокусом ринку. На момент публікації, Lanqi Technology (06809.HK) піднялася на 7.09%, Zhaoyi Innovation (03986.HK) — на 7.08%.

Тим часом, левериджеві ETF, що слідкують за лідерами зберігання в Південній Кореї, також значно зросли: South Two Times Long Samsung Electronics (07747.HK) та South Two Times Long SK Hynix (07709.HK) піднялися більш ніж на 8%. Ці показники відображають оптимізм інвесторів щодо сегменту зберігання.

Попит на AI вибуховий, виробничі потужності Samsung Electronics вже заповнені

Зараз сектор зберігання чипів офіційно входить у «золотий цикл». Як провідна компанія у глобальній галузі зберігання, Samsung Electronics отримує значний виграш від зростаючого попиту, викликаного AI-чипами.

Згідно з останнім інвестиційним звітом аналітика KB Securities Джеффа Кіма, з урахуванням постійного зростання попиту виробників AI-чипів на компоненти зберігання, Samsung Electronics має всі шанси отримати всебічний прибуток у цьому періоді. Кім прогнозує, що ринки DRAM і NAND Flash залишатимуться напруженими протягом кількох наступних років. Він особливо підкреслює, що поточні замовлення Samsung вже заповнені до 2027 року, а весь прогнозований обсяг виробництва вже проданий.

У відповідь на дефіцит, нижчі ланки ланцюга постачання прагнуть укласти довгострокові угоди на закупівлю, деякі компанії навіть пропонують підписати п’ятирічні контракти до 2030 року. Однак Samsung Electronics схиляється до укладання короткострокових контрактів, щоб зберегти гнучкість цін. Це дозволяє у ринкових умовах з постійним зростанням цін на чипи через короткострокові оновлення контрактів забезпечити вищий прибуток і знайти баланс між довгостроковим забезпеченням постачання та високими цінами.

Дефіцит кремнієвих пластин понад 20%, ймовірно, триватиме до 2030 року

Щодо глобальних перспектив постачання пам’яті, голова SK Group Чхве Тхе Юн дав більш довгостроковий прогноз. Під час конференції NVIDIA GTC він повідомив, що через довгострокові структурні обмеження у виробництві напруженість з пам’яттю може тривати 4-5 років.

Чхве Тхе Юн зазначив, що, хоча провідні компанії, такі як SK Hynix, активно розширюють виробництво, через серйозний недолік базових кремнієвих пластин, загальна потужність галузі зможе повністю задовольнити попит лише приблизно до 2030 року. Поточний дефіцит базових пластин для виробництва чипів перевищує попит більш ніж на 20%. Ця структурна нестача вже починає впливати на прибутки компаній, порушує плани розвитку великих виробників і безпосередньо підвищує ціни на ноутбуки, смартфони, автомобілі та дата-центри.

Загалом, ринок вважає, що до покращення співвідношення попиту і пропозиції дефіцит ще посилиться. У відповідь SK Hynix готує оголошення про заходи для стабілізації цін, але конкретні деталі поки не розкриваються.

Думки аналітиків: велика потенційна відновлюваність оцінки, ціни на HBM і DRAM зростають одночасно

У січні 2026 року Morgan Stanley підвищила цільову ціну SK Hynix з 730 000 до 840 000 вон, залишивши рейтинг «покупка».

Вони також зазначили, що зростання цін на DRAM, NAND і високошвидкісну пам’ять (HBM) перевищить очікування. Особливо HBM, яка є ключовим вузьким місцем у AI-обчисленнях, ще не повністю відображена у ціновій політиці.

UBS у недавньому звіті чітко заявила: «Постачальники DRAM явно мають перевагу». На основі сильних цінових перспектив UBS підвищила прогнози доходів і прибутків Samsung Electronics і SK Hynix на 2026 і 2027 роки. Опитування показало, що переговори щодо контрактних цін DDR-пам’яті ведуться з позитивним настроєм, і очікується, що їх ціни зростуть на 21% або більше порівняно з попереднім періодом.

Lanqi Technology і Zhaoyi Innovation зросли більш ніж на 7%

Щодо зростання Lanqi Technology і Zhaoyi Innovation, аналітики вважають, що це закономірний результат переосмислення глобальної системи оцінки:

Ефект тіньових акцій: Lanqi Technology і Zhaoyi Innovation належать до однієї галузі з корейськими гігантами. Коли світові лідери переоцінюють свою вартість через «недостатню кількість товарів + зростання цін», акції на Гонконгу, що є «тіньовими» або «зеркальними», отримують додатковий інтерес інвесторів для корекції та підвищення оцінки.

Втілення технологічних бар’єрів: з підвищенням проникнення DDR5 і зростанням обсягів AI-серверів зростає попит на інтерфейсні чипи Lanqi Technology; одночасно, ефект витіснення виробництва основної пам’яті сприяє зростанню цін і обсягів продукції Zhaoyi Innovation у нішевому сегменті зберігання, що підсилює зростання цін і обсягів їхньої продукції.