Отримавши великий контракт, компанія "різко зросла", після оголошення про випуск облігацій — "різко впала", а акціонери "нової зірки" Nebius, що спеціалізується на хмарних AI-рішеннях, "дуже розгублені".

З одного боку — величезні замовлення, з іншого — шалені витрати, дії Nebius викликають у інвесторів «дуже суперечливі почуття».

17 березня, у вівторок, «новий гравець у хмарних AI» Nebius оголосив про випуск облігацій на 3,75 мільярда доларів США для підтримки розвитку своєї AI-інфраструктури, через що його акції впали на 10,4%. Це повідомлення спричинило часткове зниження недавнього сильного зростання цін.

Ще у понеділок Nebius оголосив про укладення з Meta угоди на постачання AI-інфраструктури вартістю 27 мільярдів доларів США на п’ять років, що сприяло зростанню його акцій на 15%. Крім того, раніше цього місяця Nvidia оголосила про інвестицію в 2 мільярди доларів у Nebius, і обидві компанії домовилися співпрацювати у розгортанні AI-інфраструктури, що також спричинило значне зростання цін. Загалом цього місяця Nebius вже виріс на 25%.

Аналітики вважають, що різкі коливання цін відображають занепокоєння ринку щодо високих витрат на AI-інфраструктуру. Хоча великі замовлення відкривають великі можливості для зростання, для реалізації цих потенціалів потрібні значні капітальні вкладення, що може поставити у скрутне становище нових інвесторів.

Випуск облігацій на 3,75 мільярда доларів для підтримки AI-інфраструктури

У вівторковому прес-релізі Nebius повідомив про намір провести два приватних розміщення, кожне з яких передбачає випуск конвертованих привілейованих облігацій із термінами погашення у 2031 та 2033 роках, загальним обсягом 3,75 мільярда доларів.

Компанія чітко зазначила, що отримані кошти будуть спрямовані на будівництво дата-центрів, розробку повного стеку хмарних AI-сервісів та закупівлю додаткових графічних процесорів (GPU).

Генеральний директор Nebius Аркадій Волож у понеділковому прес-релізі підкреслив, що угода з Meta є частиною зусиль компанії укласти «більше великих довгострокових контрактів на потужності» для розвитку її AI-хмарного бізнесу. Він зазначив: «Ми продовжимо виконувати свої обіцянки».

Аналітики: потреба у капіталі не має бути несподіванкою

Хоча ринок негативно відреагував на новину про випуск облігацій, деякі аналітики вважають, що це цілком передбачувано.

Аналітик BWS Financial Хамед Хорсанд у інтерв’ю MarketWatch сказав: «Ця акція має багато нових інвесторів, і я вважаю, що вони ще не готові до тих капітальних потреб, про які говорить Nebius.»

Однак Хорсанд зазначив, що випуск облігацій не має бути несподіванкою. «У минулому фінансовому звіті компанії вони згадували про потребу у капіталі і казали, що шукатимуть способи мінімізувати обмеження для акцій», — додав він. «Я сприймаю це як пошук відповідних можливостей».

Хорсанд додав, що угода з Meta відкриває великі можливості для зростання, але Nebius має витратити гроші, щоб реалізувати цей потенціал. У порівнянні з конкурентом CoreWeave, у Nebius наразі немає «величезних боргів».

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки у цьому матеріалі їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність лежить на вас.