Oaktree Capital Макс: інвестори недооцінюють вплив штучного інтелекту

Олд-капітал, співзасновник Howard Marks, попереджає: штучний інтелект робить світ надзвичайно непередбачуваним, і більшість інвесторів ще не усвідомлюють глибини цього впливу.

Автор статті: Чжао Інін

Джерело: Wall Street Journal

Штучний інтелект робить світ надзвичайно непередбачуваним, і більшість інвесторів ще не усвідомлюють глибини цього впливу.

Співзасновник компанії Oak Tree Capital Howard Marks у вівторок на конференції у Нью-Йорку з фінансового сектору заявив, що вплив штучного інтелекту та його непередбачуваність йдуть рука об руку, і що стратегія, заснована лише на прогнозах майбутніх тенденцій, вже недостатня.

Він навів у приклад звільнення 4000 працівників компанії Block, що належить Jack Dorsey, — приблизно половини її персоналу — минулого місяця, прямо вказуючи на серйозне недооцінювання ринком впливу штучного інтелекту.

Marks вважає, що у світлі фундаментальних ризиків бізнес-моделей, пов’язаних із штучним інтелектом, володіння акціями компаній, що працюють у цій сфері, є кращим за надання їм боргового фінансування; інвестори мають брати участь у цьому як власники, а не як інвестори з фіксованим доходом.

Непередбачуваність штучного інтелекту: і сила, і ризик

Marks у інтерв’ю Bloomberg TV з ведучою Лізою Абрамовіч зазначив, що здатність штучного інтелекту до важливих досягнень одночасно надає йому невловиму невизначеність — незалежно від того, що він робитиме, що не робитиме, або наскільки він зможе замінити людську працю.

Він підкріпив свою точку зору конкретними даними. Згадавши про звільнення 4000 працівників компанії Block минулого місяця, що становить приблизно половину її персоналу, він запитав: «Скільки людей у світі справді розуміють значення цього факту?»

«Більшість інвесторів приймають рішення, ґрунтуючись лише на своїх прогнозах майбутнього,» — сказав він, — «цього недостатньо.»

Marks також зазначив, що зростання штучного інтелекту посилює побоювання інвесторів щодо недостатньої прозорості приватного ринку.

Історичні закономірності технічних бульбашок

Маючи досвід кількох циклів піднесення і спаду, Marks залишається обережним щодо ринкового ажіотажу, викликаного новими технологіями. Він зазначив, що нові ідеї завжди здатні розпалити уяву людей і легко бути нав’язаними масам, і що саме через свою новизну їхні недоліки ніколи не мають можливості проявитися на практиці.

«У історії не було бульбашки на залізо або на гамбургери,» — сказав він, — «але нові технології або фінансові інновації змушують людей купувати, не розуміючи ризиків, лише за обіцянки.»

Логіка інвестицій у штучний інтелект: акції краще за борги

Щодо конкретної інвестиційної стратегії, Marks чітко висловив перевагу акціонерним інвестиціям. Він вважає, що якщо інвестор бере на себе фундаментальні ризики бізнес-моделі компанії, що працює у сфері штучного інтелекту, то він має отримувати відповідну винагороду як власник, а не як інвестор з фіксованим доходом.

«Якщо ви берете на себе ризик основної бізнес-моделі, хіба не маєте отримувати прибуток, ставши власником, а не фіксованим кредитором?» — сказав він.