Стратеги Bank of America попереджають: рух ринку починає нагадувати передвеч фінансової кризи 2008 року

Фінансовий союз 13 березня (редактор 夏軍雄) Американський банківський стратег Майкл Хартнетт заявив, що стрімке зростання цін на нафту та зростаючі побоювання щодо приватного кредитування все більше нагадують ситуацію перед глобальною фінансовою кризою.

Хартнетт зазначив, що у період з липня 2007 року по серпень 2008 року світова ціна на нафту подвоїлася з 70 до 140 доларів за барель, одночасно почалися коливання, пов’язані з іпотечною кризою, які торкнулися таких установ, як Northern Rock та Bear Stearns.

Зі зростанням цін на нафту через війну з Іраном, з початку року ціна вже зросла більш ніж на 60%.

Хартнетт у звіті зазначив: «Ринкова поведінка 2026 року дуже схожа на цінові тренди середини 2007 — середини 2008 років, і це викликає занепокоєння.»

Він додав, що зараз «Уолл-стріт у спосіб, що викликає тривогу, повторює ринкову модель 2007–2008 років.»

Зараз ринок дедалі більше турбує відкриття банків у сфері приватного кредитування. Ця категорія активів стикається з проблемами викупу фондів, перегляду стандартів підписки та впливу штучного інтелекту (ШІ) на окремих позичальників.

Крім того, зростання енергетичних витрат через війну з Іраном посилює побоювання щодо стагфляції. Так званий стагфляційний період — це ситуація, коли економіка зупиняється, а ціни зростають, змушуючи центральні банки підвищувати ставки.

Раніше цього тижня член ради управління Європейського центрального банку Петер Казимир заявив, що конфлікт у Близькому Сході та його вплив на інфляцію можуть змусити ЄЦБ підвищити ставки раніше, ніж очікувалося.

Хартнетт зазначив, що у липні 2008 року — у день, коли ціна на нафту досягла піку — ЄЦБ підвищив ставки, що згодом виявилося «однією з найбільших політичних помилок у історії». Лише через 74 дні, коли почалася криза кредитування і в результаті банкрутство Lehman Brothers, а ціна на нафту впала до 40 доларів за барель, ЄЦБ був змушений знизити ставки на 325 базисних пунктів, оскільки «криза кредитування зрештою переважила фактори цін на нафту».

Хартнетт зазначив, що основний консенсус на ринку зараз полягає в тому, що конфлікт з Іраном не триватиме довго, а проблеми у приватному кредитуванні не переростуть у системну кризу. Це очікування спонукає інвесторів зберігати оптимізм і тримати довгі позиції, оскільки вони вірять, що «регулятори завжди втрутяться і врятують Уолл-стріт».

Він вважає, що найбільший ризик для фондового ринку від зростання цін на нафту та посилення фінансових умов — це вплив на прибутковість компаній, а не інфляція сама по собі.

Ще один стратег американського банку Себастіан Райделер у інтерв’ю зазначив, що він бачить «багато тривожних ознак» у ринку кредитування і додав, що «деякі ситуації дійсно схожі на 2007 рік».