"Нова агенція Федеральної резервної системи": від "коли знизити ставки" до "чи знижувати ставки", спостерігайте за трьома вікнами сигналів

Нік Тіміраос вважає, що на цьому засіданні Федеральної резервної системи вже не йдеться про те, коли знизити ставки, а про те, чи зможе вона ще зберегти ринкові очікування щодо зниження ставок.

17 березня, журналіст “The Wall Street Journal” Нік Тіміраос, якого називають “новим прес-центром ФРС”, зазначив, що постійне загострення ситуації на Близькому Сході ймовірно посилить консенсус серед чиновників щодо утримання ставок на рівні.

На цьому тлі основна увага цього тижня буде зосереджена на тому, як чиновники дадуть сигнал щодо майбутнього курсу політики через кілька місяців. Якщо ФРС у своїх формулюваннях або прогнозах дасть зрозуміти, що цикл зниження ставок, можливо, завершено, це безпосередньо вплине на очікування щодо ставок і цін на ризикові активи.

Нік Тіміраос виділяє три аспекти, на які варто звернути увагу:

По-перше, це заяви щодо політики. На січневому засіданні кілька чиновників наполягали на видаленні з заяви формулювання, що натякає на “зниження ставок у наступних кроках”, але безуспішно. Якщо цього разу буде зроблено таку зміну, це стане першим чітким визнанням того, що цей цикл політики стимулювання, ймовірно, завершено, і матиме дуже сильний сигнал.

Другий аспект — це квартальні прогнози (SEP). Це засідання збігається з оновленням квартальних прогнозів, і 19 учасників подадуть свої оцінки щодо тенденцій інфляції та рівня ставок на найближчі роки. Ця “точкова діаграма” наочно покаже колективне ставлення чиновників до термінів зниження ставок і стане важливим кількісним орієнтиром для оцінки змін у політичних намірах.

Третій аспект — це прес-конференція після засідання. Нік Тіміраос підкреслює, що голова ФРС Джером Павелл може через свої висловлювання під час прес-конференції посилити або послабити перші два сигнали. Ринок уважно аналізуватиме його формулювання, щоб визначити, чи справді ФРС схиляється до більш жорсткої або більш м’якої політики.

Ризики та застереження

Ринок має свої ризики, інвестиції — це завжди ризик. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають самостійно оцінити, чи відповідають наведені думки, погляди або висновки їхнім особистим обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе особисто.