З лютого понад 20 фондів QDII призупинили великі заявки

Перший торговий день після Китайського Нового року, кілька фондових фондів QDII офіційно оголосили про припинення великих покупок. З лютого понад 20 фондів QDII послідовно оголосили про «закриття для інвесторів».

Фахівці зазначають, що обмеження на покупку фондів QDII зазвичай зумовлені обмеженнями валютного кредиту, контролем розміру фонду, захистом інтересів інвесторів тощо. Також наголошують, що результати роботи фондів QDII тісно пов’язані з коливаннями на закордонних ринках, зокрема у секторах технологій на американському ринку, де коливання значні, а також існують валютний ризик і ризик зовнішнього регулювання. Інвесторам слід інвестувати раціонально, не слід сліпо гнатися за високими прибутками або слідувати за трендами.

Понад 20 фондів QDII «закрили двері для інвесторів»

24 лютого фонд Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) оголосив, що для забезпечення стабільної роботи фонду та захисту інтересів його учасників з 24 лютого обмежує щоденний обсяг покупок, регулярних інвестицій та перетворень у розмірі 1000 юанів (включно). На частину сум понад 1000 юанів фондовий менеджер має право відмовити. Про час відновлення великих покупок, регулярних інвестицій та перетворень буде оголошено окремо.

Крім того, ETF на технології Hang Seng Tech ETF Launch (QDII) та ETF на інтернет-технології Hang Seng Internet Technology ETF Launch (QDII) також оголосили про припинення великих покупок та регулярних інвестицій з 25 лютого, обмеживши суму покупок відповідно до 500 та 5000 юанів.

За неповною статистикою, за винятком факторів закриття закордонних бірж, з лютого понад 20 фондів QDII оголосили про припинення великих покупок, деякі з них обмежили щоденний ліміт покупок до 10 юанів.

Фахівці зазначають, що обмеження на покупку фондів QDII зазвичай зумовлені обмеженнями валютного кредиту, контролем розміру фонду, захистом інтересів інвесторів тощо.

Менеджер фонду QDII у Шанхаї зазначив, що компанії потрібно отримати дозвіл від Управління валютного регулювання для інвестування в закордонні акції або облігації, а інвестиції фондів QDII займають валютний кредит компанії. Коли закордонний ринок показує хороші результати, інвестори масово купують фонди QDII, і валютний кредит швидко вичерпується. Якщо кредит закінчується, компанія вживає заходів щодо обмеження покупок.

Менеджер фонду QDII у Шеньчжені вважає, що контроль розміру фонду є однією з головних причин обмеження. Якщо розмір фонду занадто великий, це може вплинути на стратегію роботи та гнучкість перестановки активів. Тому компанії за необхідності контролюють розмір, щоб уникнути негативного впливу на функціонування фонду.

«Обмеження також захищає інтереси власників. Наприклад, фонд ETF на індекс NASDAQ, якщо всі інвестори масово купують за один день, нові кошти не можуть одразу бути вкладені на ринок, менеджер має купувати частинами. Під час цього процесу невикористані кошти зазвичай зберігаються у вигляді готівки, яка не приносить доходу. Оскільки ці кошти враховані у активи фонду, для існуючих власників загальний прибуток за день змінюється незначно, але частка доходу, що належить кожному, зменшується, і прибутки окремих інвесторів розподіляються меншою часткою. Тому обмеження на покупки також захищає інтереси власників і запобігає розмиванню їхнього доходу», — пояснив фахівець.

Ризики залишаються

Не слід сліпо гнатися за високими прибутками або слідувати за трендами

За даними Wind, станом на 24 лютого понад 60% фондів QDII припинили прийом заявок або припинили великі покупки. Через обмеження на покупки, значна кількість коштів масово входить на вторинний ринок у пошуках активів, що підвищує ціновий рівень деяких продуктів. Зокрема, один ETF на технології індексу NASDAQ має премію понад 16%, а кілька пасивних фондів QDII мають премію в межах 5–10%.

З погляду випуску фондів QDII, у 2025 році було створено лише 19 нових продуктів із загальним залученням 19,48 мільярдів юанів. У 2026 році вже створено 5 нових фондів, багато з яких зосереджені на споживчому секторі Гонконгу, технологіях та інших популярних напрямках.

Ризики інвестицій у фонди QDII залишаються високими. Фахівець із публічних фондів у Шанхаї наголошує, що результати роботи таких продуктів тісно пов’язані з коливаннями закордонних ринків, зокрема у секторах технологій на американському ринку, де коливання значні, а також існують валютний ризик і ризик зовнішнього регулювання. Інвесторам слід інвестувати раціонально, не слід сліпо гнатися за високими прибутками або слідувати за трендами.

Глобальний фонд також нагадує, що у разі введення нових правил обмеження на покупки фондів QDII, вони будуть заздалегідь оголошені у відповідних повідомленнях. Інвестори можуть ознайомитися з датами початку обмежень, причинами, сумами та іншими деталями у відповідних оголошеннях. Якщо обмеження знімуть або збільшать ліміт, про це також буде повідомлено заздалегідь. Інвестори можуть слідкувати за оновленнями та бути в курсі нових правил щодо обмежень на покупки фондів. Також рекомендується диверсифікувати портфель, обираючи інші схожі продукти для задоволення потреб у формуванні портфеля.