Ціни акцій цих 3 нафтових гігантів зросли приблизно на 30% у 2026 році. Але чи варто їх купувати?

Ціни на нафту цього року стрімко зросли. WTI, основний орієнтир цін на нафту в США, підскочив на 70%, піднявшись з менш ніж $60 на початку року до приблизно $95 за барель. Тим часом, Brent, глобальний орієнтир цін на нафту, також виріс приблизно на 70% цього року, піднявшись з $60 за барель понад $100.

Ралі цін на нафту підняло вартість більшості нафтових акцій. Акції гігантів нафтогазової галузі ExxonMobil (XOM +1.55%), Chevron (CVX +1.76%) та ConocoPhillips (COP +1.55%) за рік зросли приблизно на 30%. Ось погляд на те, чи варто все ще купувати ці провідні нафтові акції.

Зображення джерело: Getty Images.

Поточні очікування щодо цін на нафту

Хоча акції Exxon, Chevron і ConocoPhillips цього року зросли, вони не піднялися так сильно, як ціни на нафту. Це пов’язано з думкою ринку, що поточні високі ціни на нафту не триватимуть довго. Основним фактором, що підживлює зростання цін на нафту, є війна з Іраном, яка значно порушила потік нафти з Перської затоки через атаки Ірану на нафтові танкери, що намагаються пройти через Ормузську протоку.

Однак ринок вважає, що порушення постачання буде тимчасовим. Або війна закінчиться, або США та їхні союзники укріплять контроль над протокою, щоб забезпечити безпечний прохід нафтових танкерів. Це відображається і в ринку нафтових ф’ючерсів. Хоча Brent зараз торгується понад $100 за барель для поставок у травні, ф’ючерсні контракти на пізніші місяці цього року мають ціну в низьких $80-х. В результаті акції нафти торгуються так, ніби ціна на нафту скоро опуститься до $80, а не залишатиметься у трьохзначних значеннях.

Створені для успіху за нижчих цін на нафту

Exxon, Chevron і ConocoPhillips останні кілька років переформатовували свої портфелі, щоб забезпечити вищий прибуток за нижчих цін на нафту. Вони продали активи з низькою маржею та інвестували мільярди доларів у придбання та розвиток більш маржинальних нафтових активів. В результаті вони можуть генерувати значний вільний грошовий потік за нижчих цін на нафту.

Розгорнути

NYSE: XOM

ExxonMobil

Сьогоднішні зміни

(1.55%) $2.44

Поточна ціна

$159.67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$655 млрд

Діапазон за день

$156.77 - $160.44

Діапазон за 52 тижні

$97.80 - $160.44

Обсяг торгів

376 тис.

Середній обсяг

20 млн

Валовий марж

21.56%

Дохідність дивіденду

2.57%

Chevron очікує досягти переломного моменту у своїй стратегії цього року. Минулого року вона завершила кілька великих проектів зростання капіталу, які зараз активізуються. Також вона закрила свою важливу угоду з Hess. Ці драйвери зростання, разом із ініціативами з економії витрат, дозволять Chevron цього року отримати додатково $12.5 мільярдів у річному вільному грошовому потоці при ціні Brent $70. Оскільки ціни на нафту ймовірно залишатимуться щонайменше на рівні $80, компанія зможе отримати ще більший потік вільних грошових коштів. Тим часом, її поточний портфель проектів зростання позиціонує її для зростання вільного грошового потоку більш ніж на 10% щороку до 2030 року при ціні $70 за барель.

ConocoPhillips знизила рівень беззбитковості свого портфеля так, щоб їй було достатньо WTI у середньому в районі $40-х для генерації достатньо готівки для фінансування плану капітальних витрат. В результаті вона може отримувати значний вільний грошовий потік за помірних цін на нафту (минулого року вона отримала $7.3 мільярдів у вільному грошовому потоці при середньому Brent $69 і WTI близько $65). Компанія очікує додати $1 мільярд у вільному грошовому потоці цього року лише завдяки ініціативам з економії витрат. Також вона прогнозує, що її довгострокові проекти зростання капіталу додадуть $1 мільярд до щорічного вільного грошового потоку у 2027 і 2028 роках, а у 2029 році, за умови $70 WTI, досягне точки перелому у $4 мільярди. ConocoPhillips може генерувати значно більше вільних грошових коштів, якщо ціна на нафту буде вище за цей рівень.

Розгорнути

NYSE: COP

ConocoPhillips

Сьогоднішні зміни

(1.55%) $1.88

Поточна ціна

$123.20

Основні дані

Ринкова капіталізація

$148 млрд

Діапазон за день

$121.25 - $123.95

Діапазон за 52 тижні

$79.88 - $123.95

Обсяг торгів

121 тис.

Середній обсяг

9 млн

Валовий марж

24.63%

Дохідність дивіденду

2.67%

ExxonMobil підвищила свій план до 2030 року наприкінці минулого року. Гігант нафти очікує забезпечити зростання прибутку на $25 мільярдів і зростання грошового потоку на $35 мільярдів до 2030 року, порівняно з тими ж ціновими рівнями і маржами у 2024. Це подвійна цифра середньорічного складного темпу зростання, що зумовлено економією витрат і розширювальними проектами. Це ставить компанію на шлях до отримання $145 мільярдів у сумарному надлишковому грошовому потоці до 2030 року при середньому Brent $65 за барель. Вона може отримати значно більше вільних грошових коштів, якщо Brent буде вище за цей рівень.

Достатньо ресурсів для подальшого зростання

Акції Chevron, ConocoPhillips і ExxonMobil цього року зросли. Однак вони не піднялися так стрімко, як ціни на нафту, що відображає очікування, що нафта зрештою охолоне. Навіть якщо це станеться, вони все одно зможуть процвітати, оскільки здатні генерувати значний ріст вільного грошового потоку при $70 нафті до кінця десятиліття. Це робить ці нафтові акції все ще привабливими довгостроковими інвестиціями навіть після їхнього недавнього зростання.