Morgan Stanley попередила про потенційний ризик зниження прибутку австралійських основних банків

Investing.com – Morgan Stanley окреслив потенційні сценарії зниження для основних австралійських банків на тлі посилення економічної невизначеності, зазначивши, що прибутки за 2027 фінансовий рік можуть бути в середньому знижені на 7-11%.

Цей інвестиційний банк поки що не змінював свої поточні прогнози для основних банків, але проаналізував два можливі сценарії уповільнення, які можуть вплинути на прибутковість. Ці сценарії передбачають уповільнення зростання кредитування, зростання резервів під знецінення та повернення до рівнів до пандемії COVID-19.

За цими сценаріями, найбільше потенційне зниження цінності має Національний австралійський банк (ASX:NAB) — від 9,5% до 14,5%, далі йдуть Commonwealth Bank of Australia (ASX:CBA) — від 6% до 9%, Australia and New Zealand Banking Group (ASX:ANZ) — від 5,5% до 10%, та Westpac Banking Corporation (ASX:WBC) — від 5,5% до 9,5%.

Morgan Stanley зазначає, що за останні 6-12 місяців сектор банків демонстрував більш сильне зростання кредитування, кращу рентабельність та нижчі збитки за кредитами. Однак, організація попереджає, що недавні події можуть кардинально змінити операційне середовище.

Morgan Stanley вважає, що невизначеність збільшує ризики зниження прибутків і падіння оцінки, підвищуючи ймовірність того, що банківський сектор у 2026 році буде показувати результати гірші за індекс ASX200.

У разі погіршення перспектив, аналіз показує, що акції Commonwealth Bank of Australia будуть найстійкішими, тоді як National Australia Bank буде найбільш вразливим до сценаріїв уповільнення. За оцінками, Australia and New Zealand Banking Group буде менш чутливим до таких сценаріїв, ніж раніше.

Morgan Stanley наразі прогнозує середній рівень збитковості за 2027 фінансовий рік на рівні 10 базисних пунктів від загальних кредитів або 28 базисних пунктів для некредитних позик.

Організація оцінює, що в сценарії ведмежого ринку середня вартість акцій буде на 32% нижчою за поточні ціни. Це враховує низьке зростання кредитування в однозначних числах, зниження рентабельності в однозначних числах та рівень збитків за кредитами у 15-20 базисних пунктів. Це означає, що прибутки за 2027 рік у порівнянні з базовим сценарієм знизяться на 12-17%, а рентабельність капіталу коливатиметься в межах 8,5-12,5%.

У цьому сценарії Morgan Stanley застосовує коефіцієнт ціни до балансової вартості (P/B) у діапазоні 1,3-2,2, тоді як поточний діапазон становить 1,6-3,8, а мінімум пандемії — 0,7-1,4.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше — у наших умовах використання.