Попередження "Око орла": дохід від основної діяльності компанії Southern Steel знизився

Сінььнь Цзяцзай дослідницький інститут публічних компаній | Попередження системи фінансових звітів “Око орла”

16 березня компанія Nanjing Steel Co., Ltd. опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що загальний дохід компанії за 2025 рік становить 57,994 мільярди юанів, що на 6,17% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 2,867 мільярди юанів, що на 26,83% більше; чистий прибуток за вирахуванням позареалізаційних витрат — 2,467 мільярди юанів, зростання на 13,02%; базовий прибуток на акцію — 0,4651 юанів.

З моменту виходу на біржу у вересні 2000 року компанія здійснила 22 рази грошові дивіденди, загальною сумою 13,436 мільярдів юанів.

Система попереджень “Око орла” для фінансових звітів публічних компаній здійснює автоматизований кількісний аналіз річного звіту Nanjing Steel за чотирма основними напрямками: якість результатів, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість результатів

За період звітності компанія отримала дохід у розмірі 57,994 мільярдів юанів, що на 6,17% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 2,758 мільярди юанів, зростання на 25,78%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,674 мільярди юанів, зростання на 14,06%.

Загальний огляд результатів вимагає особливої уваги:

• Зниження доходу. За звітний період дохід склав 57,994 мільярдів юанів, що на 6,17% менше попереднього року.

• Відхилення між змінами доходу та чистого прибутку. За період доход зменшився на 6,17%, тоді як чистий прибуток зріс на 25,78%, що свідчить про розбіжність у динаміці.

З точки зору співвідношення витрат і доходів, а також періодичних витрат, потрібно звернути увагу на:

• Значна різниця у динаміці витрат на збут і доходу. За період доход знизився на 6,17%, тоді як витрати на збут зросли на 20,15%, що свідчить про значну розбіжність.

• Відхилення між змінами доходу і податків та додаткових платежів. За період доход зменшився на 6,17%, тоді як податки та додаткові платежі зросли на 24,28%, що свідчить про розбіжність.

Щоб оцінити якість операційних активів, слід звернути увагу на:

• Постійне зростання коефіцієнта дебіторської заборгованості до доходу. За останні три звіти цей коефіцієнт становить 4,03%, 5,47%, 6,2%, що свідчить про тривале зростання.

II. Прибутковість

За період компанія має валову маржу 14,07%, що на 18,15% більше порівняно з попереднім роком; чисту маржу — 4,75%, зростання на 34,06%; рентабельність активів (з урахуванням ваги) — 10,69%, зростання на 24,45%.

З точки зору операційної ефективності, слід звернути увагу на:

• Значне зростання валової маржі. За період вона становить 14,07%, що на 18,15% більше попереднього року.

• Волатильність чистої маржі. За період вона коливалася: у першому кварталі — 3,93%, у другому — 0,92%, у третьому — -0,02%, у четвертому — -0,07%. Зміни порівняно з попереднім роком становили 19,5%, 148,51%, -69,69%, 85,51%. Це свідчить про значну волатильність.

• Постійне зростання валової маржі при одночасному зниженні обіговості запасів. За останні три звіти валова маржа зросла з 10,6% до 14,07%, а обіговість запасів зменшилася з 8,24 до 6 разів.

• Зростання валової маржі супроводжується зниженням обіговості дебіторської заборгованості. За останні три звіти валова маржа зросла, а обіговість дебіторської заборгованості зменшилася з 25,22 до 16,63 разів.

З точки зору нестандартних фінансових результатів, потрібно звернути увагу на:

• Значний грошовий потік від реалізації активів або частки у дочірніх компаніях. За період компанія отримала чистий грошовий потік від реалізації активів або частки у дочірніх компаніях, що становить 59,4% від чистого прибутку.

III. Фінансовий тиск і безпека

За звітний період рівень заборгованості компанії становить 58,07%, що на 2,87% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 0,78, швидкої — 0,54; загальна заборгованість — 25,97 мільярдів юанів, з них короткострокова — 22,124 мільярди юанів, що становить 85,19% від загальної заборгованості.

Загальний аналіз фінансового стану показує, що потрібно звернути увагу на:

• Постійне зниження коефіцієнта поточної ліквідності. За останні три звіти він становить 0,93, 0,84 і 0,78 відповідно, що свідчить про посилення ризиків короткострокового погашення.

Щодо короткострокового фінансового тиску, слід звернути увагу на:

• Значне зростання співвідношення короткострокових і довгострокових зобов’язань. За період воно зросло до 4,27.

• Високий рівень короткострокових зобов’язань і дефіцит ліквідних коштів. За період загальні грошові кошти (гроші у широкому розумінні) становили 9,57 мільярдів юанів, тоді як короткострокові зобов’язання — 18,21 мільярдів юанів, що дає коефіцієнт 0,53, тобто грошових коштів менше за короткострокові зобов’язання.

• Високий тиск короткострокових зобов’язань і напружена фінансова ситуація. За період компанія має грошові кошти 9,57 мільярдів юанів, короткострокові зобов’язання — 18,21 мільярдів юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,67 мільярдів юанів. Існує різниця між цими показниками та фінансовими витратами.

• Коефіцієнт готівки менше 0,25. За період він становить 0,23, що нижче за критичний рівень.

З точки зору управління фінансами, важливо звернути увагу на:

• Вищий темп зростання авансових платежів порівняно з темпом зростання операційних витрат. За період авансові платежі зросли на 5,01% порівняно з початковим рівнем, тоді як операційні витрати зменшилися на 8,48%, тобто темп зростання авансових платежів перевищує темп зростання витрат.

• Значні коливання у дебіторській заборгованості. За період дебіторська заборгованість становила 3,923 млрд юанів, а її зміни порівняно з початковим рівнем — 50,78%.

З точки зору операційної ефективності:

• Постійне зниження обіговості дебіторської заборгованості. За останні три звіти цей показник зменшився з 25,22 до 16,63 разів, що свідчить про зниження ефективності збору дебіторської заборгованості.

• Постійне зниження обіговості запасів. За останні три звіти — 8,24, 6,39 і 6 разів відповідно.

• Постійне зростання частки дебіторської заборгованості у загальних активах. За останні три звіти цей коефіцієнт становить 3,99%, 4,89% і 5,14%, що свідчить про зростання.

З точки зору довгострокових активів:

• Постійне зниження коефіцієнта обіговості активів. За останні три звіти цей показник становить 0,98, 0,87 і 0,83 відповідно, що свідчить про зниження ефективності використання активів.

• Зниження доходу на одиницю основних засобів. За останні три звіти цей показник зменшився з 2,57 до 1,83.

• Значні зміни у інших необоротних активів. За період вони становили 2,4 млрд юанів, що на 36,09% більше порівняно з початковим рівнем.

З точки зору трьох витратних статей (три “Ф”) — витрат на збут, адміністративних і фінансових —:

• Витрати на збут зросли більш ніж на 20%. За період вони становили 520 млн юанів, що на 20,15% більше.

• Відношення витрат на збут до доходу зростає. За останні три звіти — 0,66%, 0,7% і 0,89%, що свідчить про постійне зростання.

Натисніть “Око орла” Nanjing Steel, щоб переглянути останні попередження та візуальний огляд фінансової звітності.

Опис системи попереджень “Око орла” для фінансових звітів публічних компаній: Це автоматизована система професійного аналізу фінансових звітів. “Око орла” збирає провідних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та компанії, і з різних ракурсів відстежує та інтерпретує останні фінансові звіти, висвітлюючи потенційні ризики у вигляді графіки та тексту. Це забезпечує фінансовим установам, регуляторам і самим компаніям швидке та ефективне виявлення ризиків і попереджень.

Вхід у систему “Око орла”: через мобільний додаток “Sina Finance” — розділ “Ринки” — “Центр даних” — “Око орла” або через сторінку “Фінансові показники” — “Око орла”.

Звернення: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає офіційну позицію Sina Finance. Вся інформація — лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними повідомленнями. За питаннями звертайтеся за адресою: biz@staff.sina.com.cn.