Закрийте позиції перед рішенням ФРС! Хтось заробив мільйони доларів, ставлячи на те, що ФРС "важко знизить ставки"…

Інформаційне агентство Ціньляншє 17 березня (редактор Сяосян) З початку місяця зростання цін на нафту та значне зниження очікувань щодо політики кількісного пом’якшення Федеральної резервної системи спричинили прибуток у 10 мільйонів доларів від ставки на короткострокові опціони.

Ця угода була здійснена у січні на опціонах, прив’язаних до забезпеченого позичкового відсотка за ніч (SOFR), який тісно пов’язаний з політикою ФРС. Останні дані про відкриті позиції, опубліковані Чиказькою товарною біржею у понеділок (з урахуванням торгів минулої п’ятниці), показують, що продажі відповідних опціонів наприкінці минулого тижня співпадали з закриттям прибуткових позицій за цією угодою.

Більшість таких угод є анонімними, тому важко визначити зацікавлені сторони та конкретних вигодоотримувачів. Однак успіх цієї ставки все ж викликав інтерес у багатьох фахівців галузі.

Дані торгів свідчать, що ця позиція була створена ще задовго до початку конфлікту на Близькому Сході, і її метою було зробити ставку на те, що до середини 2028 року ставка ФРС буде вищою за основні очікування ринку січня.

Зі зростанням геополітичної напруги ціна на нафту піднялася до найвищого рівня з 2022 року, викликавши побоювання щодо інфляції та змусивши трейдерів очікувати тривалішого збереження високих ставок ФРС. Ця позиція минулого тижня стала прибутковою.

Зміна очікувань щодо ставок сприяла цій ставці, оскільки продажі ф’ючерсів SOFR підвищили ціну відповідних пут-опціонів — які дають право продати актив за фіксованою ціною без обов’язку його продавати.

Зараз трейдери на ф’ючерсному ринку прогнозують, що ФРС знизить ставки приблизно на 25 базисних пунктів до кінця цього року, тоді як наприкінці лютого ринкові очікування передбачали щонайменше дві знижки по 25 пунктів.

Крім того, трейдери закладаються на більш тривалі підвищення ставок — ф’ючерс на SOFR за червень 2028 року зараз на приблизно 30 базисних пунктів вище рівня початку березня.

Прибуткове закриття цієї позиції відбулося саме перед рішенням ФРС у середу цього тижня. Зазвичай ринок очікує, що ФРС залишить ставки без змін. Однак через нестабільність міжнародної ситуації важливість цього рішення буде очевидною.

Трейдери уважно стежитимуть за прес-конференцією голови ФРС Джерома Пауелла, щоб дізнатися його останню думку щодо зростання цін на енергоносії та балансування у умовах ослаблення ринку праці. Це квартальне рішення також включатиме пильну увагу до так званої «точкової» діаграми ставок, яка, ймовірно, дасть ключові підказки щодо майбутнього напрямку ставок ФРС у найближчі роки.