З офіційним виходом R2 SUV, чи варто купувати акції Rivian?

Rivian (RIVN +3.13%) нещодавно представила довгоочікувану платформу R2 SUV, що відкриває компанії новий етап зростання. Компанія зробила значний прорив на ринку люксових електричних позашляховиків (EV) з моделлю R1, яка в деяких комплектаціях може коштувати понад 100 000 доларів. Це, очевидно, досить обмежений ринок, тому з дешевшими моделями R2 вона прагне розширити свою аудиторію.

Компанія почне продавати свою модель R2 з повним приводом (AWD) у комплекті запуску цієї весни за ціною 57 990 доларів. Базова модель з заднім приводом (RWD) за 45 000 доларів з’явиться наприкінці 2027 року. Rivian також запропонує преміальну версію з AWD за 53 990 доларів і довгий радіус дії стандартну RWD за 48 490 доларів.

R2 отримала схвальні відгуки від ЗМІ; однак інвестори здаються трохи розчарованими тим, що її дешевша базова модель ще далека. Компанія давно анонсувала ціну початку від 45 000 доларів для R2, незважаючи на значні митні перешкоди, що з’явилися в цей час. Rivian також не матиме можливості скористатися федеральним кредитом EV у розмірі 7 500 доларів, який зник минулої осені. Однак вона все ще очікує великих продажів цього року.

Минулого місяця Rivian прогнозувала поставки від 62 000 до 67 000 автомобілів цього року, порівняно з 42 247 у 2025 році та 51 579 у 2024 році. Це буде стабільне зростання з менш ніж піврічним виробництвом R2 і створить основу для сильного зростання у 2027 році, коли компанія представить нові комплектації.

Важливо, що компанія очікує, що R2 не лише розширить свою присутність, а й збільшить валову маржу. Як і багато виробників EV, Rivian стикнулася з труднощами у виробництві EV за ціною, нижчою за ціну продажу. Однак їй вдалося повністю перебудувати внутрішній дизайн R1 і впровадити так звану зональну електричну архітектуру для зниження витрат, а також покращити виробничий процес. Це, разом із високими продажами програмного забезпечення, допомогло компанії стати з валовою маржею позитивною.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Rivian використовуватиме ту ж саму зональну архітектуру у своїх SUV R2 і матиме додаткову перевагу — розподіл фіксованих витрат на значно більший обсяг виробництва. Зі зростанням виробництва та продажів R2 у найближчі роки це має сприяти підвищенню валової маржі і, зрештою, виведе компанію на шлях прибутковості та вільного грошового потоку.

Акції залишаються спекулятивними, оскільки ризик невиконання залишається, і компанія має значний борг. Однак вона добре позиціонується завдяки підтримці Volkswagen та Amazon, які є її акціонерами. Тому інвестори можуть скористатися недавнім зниженням цін для початку невеликої спекулятивної позиції у цій акції.