Річний звіт про інфляцію за січень покаже, чи були недавні тенденції ілюзією

Стів Копак

П’ятниця, 13 лютого 2026 року о 19:00 за Києвом 4 хвилини читання

Очікувані дані про інфляцію за січень будуть оприлюднені о 8:30 ранку за східним часом у п’ятницю. (Девід Пол Морріс / Bloomberg через Getty Images) · Девід Пол Морріс

П’ятниця завершить насичений тиждень даних про економіку США, з випуском звіту про індекс споживчих цін за січень о 8:30 ранку за східним часом.

Після того, як інфляція знизилася з максимуму 2025 року у 3% у вересні до 2,7% у грудні, найбільш очікуваним показником у звіті — який був затриманий через короткочасну зупинку роботи уряду — буде напрямок загальної інфляції.

Багато економістів вважають, що історично довгий урядовий простій восени міг спричинити штучне зниження рівня інфляції у грудні, оскільки під час перерви у фінансуванні збиралися менше даних, а святкові розпродажі могли ще більше знизити ціни.

Але хоча один місяць не є трендом, зниження рівня інфляції у січні може дати надію споживачам, які роками борються з зростанням вартості життя.

Це також може підтвердити рішення адміністрації Трампа наприкінці минулого року зменшити мита на десятки продуктів харчування. Адміністрація також продовжує укладати торгові угоди з країнами, які, за її словами, призведуть до зниження мит.

За останні кілька тижнів адміністрація змінила мита щодо Індії та Бангладеш. Ці угоди знизили мита на «деякі текстильні та одягові товари» з Бангладеш до нуля і суттєво зменшили мита на імпорт з Індії з 25% до 18%.

У четвер увечері торговий представник США Джеймісон Грір оголосив про підписання взаємної торгової угоди з Тайванем, що має означати зниження мит на багато експорту з острова до США.

Незважаючи на угоди, більшість аналітиків та економістів очікують зростання інфляції у п’ятничному звіті.

«Очікується, що звіт CPI покаже відносно високий інфляційний тиск», — сказав головний економіст Société Générale у США Ян Грьон. «Ми очікуємо, що як загальні, так і основні показники зростуть дещо швидше».

Команда економістів Wells Fargo погодилася. Вони очікують, що основна інфляція (без урахування волатильних цін на їжу та енергоносії) зросте на 0,33% місяць до місяця, що вище за 12-місячне середнє у 0,22%.

«Сильне зростання у січні навряд чи буде цілком статистичною ілюзією», — написали економісти Wells Fargo у нотатці цього тижня. «Насправді, ми вважаємо, що це відобразить деяке затримане перенесення тарифних витрат на споживачів, оскільки постачальники переглядають контракти, бізнеси поповнюють запаси, а компанії тестують цінову політику».

Аналітики Goldman Sachs також очікують підвищення основної інфляції і вважають, що у звіті частково буде пояснено зростання цін через «початок року, коли ціни оновлюються у таких категоріях, як медичні товари», та «зростаючий тиск з боку тарифів».

Продовження статті  

Загалом, опитані економісти за даними Dow Jones очікують, що інфляція в цілому зросла у січні на 0,3% порівняно з груднем. За річним показником очікується, що інфляція знизиться до 2,5% у річному обчисленні.

Звіт вийде через два дні після затримки у публікації звіту про зайнятість за січень, який виглядав позитивно за місяць, але містив значні корекції у нещодавніх даних про наймання, що створює більш похмуре уявлення.

Попередні дані свідчили, що економіка США додала 584 000 робочих місць у 2025 році. Але Бюро статистики праці у середу зменшило цю цифру до всього 181 000 робочих місць.

Федеральна резервна система вже місяцями балансувала між двома своїми мандатами — стабільністю цін і повною зайнятістю — що деякі експерти описують як баланс на лезі ножа.

Дані про інфляцію у п’ятницю можуть змінити цю рівновагу.

«Звіт CPI з вересня розчарував очікування ринку, показуючи менше, ніж очікувалося, але посадовці ФРС і учасники ринку остерігаються робити висновки через місяці, які були впливовими через проблеми з вимірюваннями, пов’язані з урядовим простоям», — написала минулого тижня економіст Citigroup Вероніка Кларк.

Але навіть перед публікацією CPI на Уолл-стріт не очікували зниження ставок ФРС до кінця літа найраніше.

«Згідно з моїм прогнозом, ми можемо залишатися на паузі досить довго», — сказала у вівторок президент Федерального резервного банку Клівленда Бет Хамак.

Хамак очікує, що інфляція знизиться протягом року, але наразі, за її словами, «інфляція все ще надто висока».

Цю статтю спочатку опубліковано на NBCNews.com