Послаблення китайського PMI сигналізує про нові виклики для австралійського долара

Останні економічні дані Китаю створили новий тиск на австралійський долар, підкреслюючи складний зв’язок між економічною ситуацією в Пекіні та рухами валюти в Сіднеї. Останні показники PMI з Китаю демонструють змішану картину економічного імпульсу: сфера послуг залишається стійкою, але внутрішні побоювання щодо зростання зберігаються. Для австралійського долара ці події відбуваються у критичний момент, оскільки Резервний банк Австралії зважує можливість посилення політики на тлі наполегливої внутрішньої інфляції.

Як економічне уповільнення в Китаї впливає на AUD

Економічне становище Австралії тісно пов’язане з розвитком подій у Китаї, і останні дані PMI це підтверджують. Caixin Services PMI у грудні знизився до 52.0 з 52.1 у листопаді, сигналізуючи про незначне, але помітне уповільнення активності у сфері послуг. Тим часом, офіційний виробничий PMI Китаю покращився до 50.1 у грудні з 49.2 раніше, перевищивши очікування ринку в 49.2. Аналогічно, НБРС (Національне бюро статистики) Non-Manufacturing PMI піднявся до 50.2 у грудні з 49.5 у листопаді, перевищивши прогноз у 49.8.

Хоча відновлення виробництва дає певний оптимізм, помірна слабкість у показниках PMI Китаю вплинула на ризик-апетит інвесторів до валют, прив’язаних до товарів, таких як австралійський долар. Змішані сигнали від економічних даних Китаю свідчать про те, що, хоча виробництво стабілізувалося, загальна тенденція залишається невизначеною. Це створює передумови для зниження попиту на сировину, що ускладнює ситуацію для експортерів товарів, таких як Австралія.

Резервний банк Австралії добре усвідомлює ці трансграничні динаміки. Глава RBA Мішель Буллок та її колеги заявили, що наразі підвищення ставок не є нагальним, але рада розглядає сценарії, за яких у 2026 році може знадобитися підвищення ставок, якщо інфляція не знизиться так, як очікується.

Долар США зміцнюється через попит на безпечне притулок і розходження у політиці

Австралійський долар додатково тисне на зміцнення сильний долар США, який отримав підтримку від класичних потоків у безпечне притулок на тлі зростаючої геополітичної напруги. Індекс долара, що відстежує долар щодо кошика з шести основних валют, піднявся близько до 98.60. Останні військові події, зокрема у Венесуелі, посилили настрої ризику-оф, спрямовуючи капітал у активи США і відводячи його від валют, прив’язаних до товарів і ринків, що розвиваються.

Крім геополітичних факторів, підтримку долару США надають очікування щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи. Учасники ринку наразі закладають ще два зниження ставок у 2026 році, хоча траєкторія залежить від динаміки інфляції та стану ринку праці. Протоколи засідання Комітету з відкритого ринку ФРС у грудні показали, що більшість чиновників вважає доцільним знижувати ставки далі, якщо інфляція продовжить знижуватися, хоча деякі виступають за утримання ставок на рівні після трьох знижень у 2025 році для підтримки зайнятості.

Розходження у політиці між ФРС і RBA залишається ключовим чинником для курсу валюти. Поки ФРС знижує ставки, зростає ймовірність, що RBA доведеться їх підвищити, якщо інфляція в Австралії не виправдає очікувань. Це зростання різниці у ставках створює складне середовище для австралійського долара.

Очікування підвищення ставки RBA як механізм підтримки AUD

Незважаючи на поточну слабкість, австралійський долар може знайти дно, якщо ринкові очікування щодо посилення політики RBA стануть реальністю. Загальний рівень інфляції в Австралії у жовтні 2025 року підвищився до 3.8% з 3.6% у вересні, залишаючись вище цільового діапазону RBA у 2-3%. Очікування інфляції споживачів також зросли до 4.7% у грудні з 4.5% у листопаді, що створює додатковий тиск на політиків для вжиття заходів.

Як повідомляють Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank, існує ймовірність підвищення ставки RBA до 3.85% на першому засіданні 2026 року. Такий крок став би значним зсувом у політиці і міг би суттєво підтримати австралійський долар. У фокусі ринку тепер — економічні дані, і будь-які ознаки тривалого збереження високої інфляції ймовірно закріплять очікування підвищення ставок і підтримають валюту.

Технічний аналіз: AUD/USD тестує опір біля 0.6681

З технічної точки зору, пара AUD/USD коливається біля 0.6680 і опиняється на критичному рівні. В даний час вона тестує опір на дев’ятиденній експоненціальній ковзній середині, яка знаходиться на рівні 0.6681. Успішний пробій цього рівня може відкрити шлях до психологічної позначки 0.6700, а потім — 0.6727, що востаннє спостерігалася 29 грудня і є найвищим рівнем з жовтня 2024 року.

Індекс відносної сили за 14 днів становить 59.60, що свідчить про бичачий імпульс із потенціалом для подальшого зростання перед досягненням зони перекупленості. Якщо пара AUD/USD збережеться вище дев’ятиденної EMA, подальше зростання може привести валюту до верхньої межі висхідного каналу біля 0.6810.

З іншого боку, невдача утриматися вище цієї технічної підтримки може відкрити шлях до глибшого відкату. Пробій нижньої межі висхідного каналу біля 0.6680 цілитиме на шести місяців мінімум, зафіксований 21 серпня біля 0.6414. Трейдери та інвестори, що слідкують за цією парою, мають звернути увагу на підтвердження напрямку, оскільки стійкий пробій у будь-який бік може прояснити короткостроковий тренд після недавньої консолідації.