Кліматичне фінансування двічі не вдалося Африці: як це виправити

(МЕНАФН - The Conversation) Наслідки зміни клімату вже не є майбутньою загрозою для Африки. Вони стали сучасною кризою.

Повені руйнують інфраструктуру, яка будувалася десятиліттями. Посухи знищують врожаї та змушують переселятися громади. Екстремальна спека знижує продуктивність праці та напружує системи охорони здоров’я. Прибережні громади втрачають землю через підняття рівня моря та штормові хвилі.

Аргументи на користь масштабних інвестицій у адаптацію та стійкість є переконливими. В інфраструктуру, сільське господарство, водні системи та прибережний захист, що допомагають громадам вижити в уже зміненому кліматі. Але адаптація лише купує обмежений час. Лише глибокі, швидкі скорочення в викидах парникових газів, що спричиняють потепління планети, можуть запобігти тому, щоб ці наслідки не вийшли з-під контролю.

Глобальна реакція на цей подвійний виклик була надзвичайно недостатньою, з руйнівними наслідками для країн, які найменше сприяли глобальному потеплінню, але найбільше страждають від нього.

По-перше, незважаючи на обіцянки збільшити фінансування адаптації, фінансовий розрив залишається величезним. Африка отримує менше ніж 14 мільярдів доларів на рік на адаптацію при оцінній потребі понад 100 мільярдів доларів. Більше половини цих коштів надходить у вигляді позик з відсотками.

По-друге, зростаюча увага до адаптації витісняє все більш нагальну необхідність глибокої декарбонізації. Інвестиції у зниження викидів стають більш, а не менш актуальними, оскільки глобальне потепління досягає порогу 1,5°C, а викиди все ще зростають. Глибока декарбонізація — єдиний спосіб зупинити зростання кліматичних ризиків до непідйомних рівнів.

Сталість стійкості стає все менш ефективною, оскільки викиди та температура продовжують зростати. Ми не можемо адаптуватися до багатьох екстремальних явищ або їхнього впливу на системи харчування, засоби існування та здоров’я. Т tipping points є незворотними.

По-третє, і найглибше, глобальна фінансова архітектура одночасно провалює Африку на кількох рівнях, спричиняючи каскадні наслідки для пом’якшення та адаптації. Інвестиції у декарбонізовану енергетику та транспортні системи, а також у зміцнення стійкості до зростаючих кліматичних впливів, потребують доступу до довгострокового доступного капіталу.

Однак Африка залишається у пастці через уявний ризик і доступ лише до обмеженого та дорогого фінансування. Це ускладнює фінансування критичних інвестицій, поглиблюючи вразливість країн, збільшуючи уявний ризик і підвищуючи вартість капіталу. Фреймворки щодо стійкості боргів, системи кредитних рейтингів, багатосторонні практики кредитування та глобальні ринкові правила та конвенції посилюють один одного. Вони обмежують доступ до капіталу, необхідного для важливих кліматичних інвестицій, спрямовуючи його від тих секторів і регіонів, які найбільше його потребують.

Розуміння того, як ці провали взаємодіють, є ключовим для їхнього виправлення.

Протягом двох десятиліть у Колумбійському університеті, коли я та мої колеги працювали з урядами та партнерами по всьому світу, ми бачили ці провали у реальності. У рішеннях щодо інвестицій, які не були прийняті, та інфраструктурі, яка не була побудована. Ми спостерігали за зростанням ризиків, навіть коли шляхи до декарбонізації були відомі. Уже зараз ми бачимо зростання ризиків і зобов’язань. Збільшуються зобов’язання, з’являються більш глибокі компроміси, а борги майбутніх поколінь накопичуються для покриття сьогоднішніх втрат.

Найважливішим завданням є зниження вартості капіталу для африканських позичальників, як державних, так і приватних, для інвестицій у сучасну, декарбонізовану інфраструктуру та масштабну стійкість, на користь регіону та світу.

Глибоко це означає реформування фреймворків щодо стійкості боргів, механізмів ліквідності, оцінки ризиків і кредитних рейтингів. Суверени, розробники проектів і інвестори мають узгоджуватися навколо послідовного, строгого моделювання енергетичних систем з мінімальними витратами, щоб інвестиційні потоки були інтегровані з плануванням у всій економіці.

Далі, стратегічні механізми розподілу ризиків на кожному рівні системи, у доповнення до фундаментальних реформ на глобальному рівні, дозволять приватному капіталу спрямовуватися до сотень життєздатних проектів по всьому континенту.

Провали у сфері пом’якшення

Лише пом’якшення — глибока декарбонізація світової енергетики, транспорту, земельних та промислових систем — зменшує драйвери зміни клімату. Всі інші фінансування — для зміцнення стійкості, страхування та відновлення після катастроф — управляють наслідками неконтрольованих кліматичних ризиків. Вони не зменшують саму загрозу.

Наша невдача швидко та масштабно декарбонізувати світову економіку є неприпустимою. У нас є технології, капітал і відомі шляхи для швидкої глибокої декарбонізації. Величезні технологічні досягнення означають, що економіка все більше підтримує низьковуглецеві рішення у будівництві, мобільності та енергетичних системах.

Споживачі енергії, які раніше були пасивними споживачами, тепер можуть діяти як зберігачі на мережах, стабілізуючи попит, знижуючи витрати системи, створюючи нові джерела доходу та знижуючи витрати для кінцевих споживачів. Розподілені енергетичні системи дозволяють окремим місцевостям об’єднувати та ділитися своєю енергією, що зменшує вплив збоїв системи. Енергія з вітру та сонця не піддається політичному захопленню або коливанням цін на викопне паливо — єдині способи справді забезпечити енергетичну безпеку та економічний суверенітет.

Поточні рамки та інститути глобальної декарбонізації були створені для іншої епохи. Плани досягнення нульових викидів та цілі щодо пом’якшення приховують те, як трансформувалися енергетичні системи, розширюючи можливості та забезпечуючи зниження викидів через оптимізацію систем.

Замість наполягати на планах досягнення нульових викидів і зобов’язаннях щодо пом’якшення, нам потрібно:

• строгий технічний аналіз для визначення найменших витратних шляхів до декарбонізованих, оптимізованих енергетичних систем, враховуючи, як інтеграція між секторами та регіонами відкриває ефективність і знижує витрати
• координація між різними акторами для підтримки технологічного поширення у взаємопов’язаних системах
• механізми розподілу ризиків для управління фінансовими ризиками, що стримують приватний капітал на початкових етапах переходу.

Світ також особливо провалює Африку. Африка має 60% найкращих сонячних ресурсів у світі.

Ще близько 600 мільйонів людей на континенті досі не мають доступу до електроенергії. Сучасна інфраструктура, правильно спланована та скоординована, є надзвичайною можливістю розвитку; інвестиції в енергетичні системи забезпечать промисловий ріст, цифрову зв’язність, охорону здоров’я та освіту.

Однак Африка отримує лише 2% глобальних інвестицій у чисту енергію — мізерну частку від необхідного фінансування для масштабного будівництва систем чистої енергетики та мобільності.

Ця невідповідність відображає глибоку упередженість міжнародної фінансової системи.

Зламані міжнародні фінансові системи

Вартість позик визначає, чи є енергетична система фінансово привабливою, особливо — конкурентоспроможною викопним джерелам енергії. У енергетичному секторі Африки середня вартість позик для будівництва чистої енергетки становить 15-18%, тоді як у Європі та США — 2-5%. За таких високих витрат капіталу чиста енергетика стає фактично непозичуваною.

Ці витрати не відображають реальні ризики інвестицій. Вони зумовлені структурними обмеженнями та неправильною оцінкою ризиків.

ВВП на душу населення фактично є найважливішим чинником кредитоспроможності країни. Країна з низьким доходом практично не має шляху до статусу інвестиційної якості незалежно від темпів зростання, якості управління чи доходів від публічних інвестицій.

На кінець 2025 року лише три з 34 африканських країн мали статус інвестиційної якості. Жодна країна з низьким доходом не мала такого статусу.

Фреймворк щодо стійкості боргів МВФ-ВБ поглиблює шкоду. За їхніми методологіями, МВФ і Світовий банк уникають довгострокового публічного запозичення, необхідного для інвестицій у інфраструктуру, людський капітал і кліматичну стійкість.

Недавні дослідження Європейського центрального банку показують, як ці провали накопичуються. Кліматичні катастрофи безпосередньо підвищують вартість державних позик. Аналіз ECB показує, що цей ефект найбільший і найстійкіший у країнах, що розвиваються.

Один сильний шторм може підняти доходність облігацій більш ніж на 140 базисних пунктів у країнах, що розвиваються, тоді як у розвинених країнах — приблизно на 66. Це означає, що вартість позик зростає саме тоді, коли країна найбільше потребує ресурсів для відновлення та реконструкції. Фінансова «дихальна» можливість звужується саме тоді, коли кліматичні наслідки вимагають найбільшої реакції.

Аналіз ECB також показує, що країни з повільним переходом до чистої енергетики стикаються з зростаючою премією за ризик переходу. Чим повільніше перехід, тим дорожче позичати. Але потік фінансування для чистої енергетики в Африці сам по собі є наслідком високих витрат капіталу. Тому африканські країни караються високими витратами на позики через відсутність достатніх публічних ресурсів для зміцнення стійкості до кліматичних впливів, яких вони не спричинили.

Діагностика та цілеспрямоване управління ризиками

Структурні чинники цієї проблеми добре відомі. Африканські уряди мають мати доступ до доступного, довгострокового капіталу для будівництва чистої енергетики та мобільних систем, інвестицій у стійкі міста, сільське господарство і узбережжя, а також для розвитку інституцій, систем охорони здоров’я та освіти, від яких залежить усе інше.

Для цього потрібні методології кредитних рейтингів, що перестануть розглядати бідність як самореалізуючийся проксі ризику дефолту. І фреймворк щодо стійкості боргів, що перестане стримувати публічні інвестиції, необхідні для зростання африканських економік. Країни, здатні масштабно здійснювати ці критичні інвестиції, зростатимуть набагато швидше за багаті країни світу. Міжнародна фінансова архітектура має це відобразити — терміново, перш ніж адаптація стане все менш ефективною відповіддю на ризики, які ми мали можливість стримати.