Needham залишається оптимістичним щодо акцій GOOGL, каже, що Alphabet не повинна скорочувати капітальні видатки

Незважаючи на побоювання щодо підвищених капітальних витрат гіперскейлерів, Needham вважає, що материнська компанія Google — Alphabet GOOGL +1.26% ▲ — не повинна скорочувати свої капзатрати з кількох причин. Насправді аналітик Needham Лора Мартін оцінює, що Google самостійно профінансує 100% своїх капітальних витрат у період з 2025 по 2028 рік за рахунок вільного грошового потоку (FCF).

Знижка 70% на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів та потужних інвестиційних інструментів для більш розумних і точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Аналітик Needham підтримує капітальні витрати Google

Мартін вважає, що стратегія Google інвестувати у “економіку переможця-береться-майже-все”, отриману від останнього технологічного прориву, спричиненого появою Інтернету, щоб профінансувати наступний (генеративний ШІ), є найвищим ROI (повернення на інвестований капітал) варіантом для вільного грошового потоку компанії.

Цей 4-зірковий аналітик також вважає, що монетизація глобальних даних споживачів Google через ліцензійні збори за корпоративне хмарне обслуговування та/або ануїтетні платежі за великі мовні моделі (LLM) допоможе диверсифікувати джерела доходів компанії від реклами. Це зменшить ризики для інвесторів і збільшить мультиплікатор оцінки акцій GOOGL. “GOOGL створює собі глибші оборонні зони, збільшуючи капзатрати, оскільки мало хто інші може тримати темп,” додала Мартін.

Цікаво, що Мартін вважає, що Google захищений щодо своїх капітальних витрат. Якщо генеративний ШІ не стане руйнівним, компанія ризикує трьома роками вільного грошового потоку, але зберігатиме контроль над одним із найбільших потоків FCF. Альтернативно, якщо генеративний ШІ стане руйнівним, вищі капзатрати забезпечать збереження лідерства GOOGL і міцну економіку під час переходу від інтернет-продуктів до продуктів генеративного ШІ.

Насамкінець, Мартін стверджує, що Google має найнижчий ризик реалізації серед гіперскейлерів, оскільки компанія вже успішно почала переходити свій бізнес пошуку з посилань на AI Answers/Overviews, що підтримує швидше зростання доходів від пошуку.

Чи варто купувати, продавати чи тримати акції GOOGL?

З урахуванням сильних фундаментальних показників і високих можливостей зростання, Уолл-стріт має позитивний рейтинг “Сильна покупка” щодо акцій Alphabet, базуючись на 26 рекомендаціях “Купити” і шести “Утримати”. Середня цільова ціна GOOGL — $376.57, що дає потенціал зростання приблизно на 24%. За минулий рік акції GOOGL виросли на 83%.