NFLX vs. PSKY: Wells Fargo знижує рейтинги щодо пропозиції WBD через «шрами»

Аналитик Wells Fargo Стівен Кахалл поновив покриття акцій Netflix (NFLX) та Paramount Skydance (PSKY) після завершення минулого тижня війни за купівлю Warner Bros. Discovery (WBD). Він знизив рейтинг NFLX з «Купівлі» до «Утримання» з цільовою ціною $105 (потенціал зростання 6%). Щодо PSKY, він знизив рейтинг з «Утримання» до «Продати» з цільовою ціною $10, що передбачає зниження на 16,6%.

Отримайте 70% знижки на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів та потужних інвестиційних інструментів для більш розумних та точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

Кахалл є провідним аналітиком на TipRanks, займаючи 1 155 місце з 12 127 аналітиків. Його рівень успішності становить 55%, а середній дохід на рекомендацію — 7,50%.

Акції NFLX скоро «відновляться»

Нещодавно стрімінгова компанія намагалася, але не змогла придбати Warner Bros., що було спрямовано на консолідацію бібліотек контенту та зміцнення позицій у конкурентній боротьбі з такими гігантами, як Disney+ (DIS) та Amazon Prime Video (AMZN) на зрілому ринку, насиченому підписками.

Кахалл прогнозує, що Netflix відновиться після цього удару шляхом прискорення виробництва контенту, можливо, збільшення кількості оригіналів та живих подій для підвищення залученості користувачів і боротьби з високими показниками відтоку, що зросли через минулорічні заходи щодо спільного використання паролів та перехід на платформи з рекламою. Він вважає, що новою нормою стане мультиплікатор цінової прибутковості (P/E) у 25-30 разів, що знизився з пікових значень під час пандемії, що свідчить про помірковані очікування зростання. Загалом, Кахалл вважає, що «рани» на акціях NFLX від історії з поглинаннями, економічних труднощів і конкуренції починають заживати з покращенням виконання.

Ризики та важелі PSKY виправдовують рекомендацію «Продати»

Paramount Skydance погодилася купити WBD за $31 за акцію, перемігши Netflix у багатомісячній торгівлі. Угода оцінює WBD у $81 мільярд власного капіталу плюс $29 мільярдів боргу, створюючи медіагіганта з HBO, CNN, DC та франшизами Paramount, але навантажуючи баланс PSKY.

Кахалл зазначив підвищений ризик важеля після угоди для рейтингу «Продати». Він підкреслив вище за середнє рівень боргу як ключовий негативний фактор на тлі слабшого рекламного ринку та збитків від стрімінгу. Кахалл попередив, що невідповідність прибутку або зниження сектора може спричинити значне падіння акцій «значно нижче» недавніх рівнів $12-$15, що відображає проблеми інтеграції після злиття у конкурентному середовищі з Netflix і Disney.

Яка медіакорпорація є кращою за думкою аналітиків?

Згідно з інструментом порівняння акцій TipRanks, аналітики поставили Netflix рейтинг «Сильне купівля», а Paramount Skydance — «Помірна продаж», що відображає схожі причини, що й у Кахалла.