CITIC Securities та Guotai Junan卷入 300 млн гонконгських доларів у справі про інсайдерські торги. Середня річна зарплата співробітників перевищує 700 тис. доларів, значно вище за інші компанії, що готує налогові сигнали про відповідність вимогам

Звіт Changjiang Business News ● Журналіст Чжунцзянь Жао Ся

Ще один раз меч регулювання ринку капіталу знову з’явився на передньому плані, дві провідні компанії були одночасно під слідством.

Нещодавно CITIC Securities (06030.HK) та Guotai Haitong (02611.HK) одночасно повідомили, що їхні відповідні структури в Гонконзі були обшукані спільною командою Комісії з етики та антикорупційних розслідувань Гонконгу (далі — «Комісія») та Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу, у рамках розслідування щодо внутрішньої торгівлі та корупції.

Журналісти Changjiang Business News звернули увагу, що з поступовим розкриттям деталей спільної операції під кодовою назвою «Фюз» (Fuse), з’являється інформація про масштабну фінансову порушницьку діяльність. Високопосадовці ліцензованих брокерських компаній підозрюються у отриманні хабарів понад 4 мільйони гонконгських доларів від керівника хедж-фонду, у витоку конфіденційної інформації про розподіл акцій кількох гонконгських компаній, а також у допомозі цьому хедж-фонду у створенні коротких позицій через короткі продажі акцій та укладання контрактів на обмін короткими позиціями, що принесло прибуток близько 315 мільйонів гонконгських доларів, а загальна сума залучених коштів перевищує 300 мільйонів.

На тлі постійного зростання ринку IPO у Гонконзі та збільшення обсягів фінансування, одночасне слідство щодо двох провідних брокерських компаній відображає приховані ризики порушень у сфері відповідності вимогам, що стоять за цим бурхливим розвитком, і закликає до посилення регулювання у цій галузі.

IPO та пов’язані з ними операції з розподілу акцій у Гонконзі — це високорентабельна сфера, яка є важливим джерелом доходу для брокерів і безпосередньо впливає на результати праці та зарплати співробітників.

За даними, у 2024 році середня зарплата співробітників CITIC Securities та Guotai Haitong становила 779,800 і 709,700 гонконгських доларів відповідно, що дозволило їм зайняти перші два місця у галузі.

Співробітник, підозрюваний у отриманні хабаря понад 4 мільйони гонконгських доларів для отримання прибутку хедж-фонду

У гонконгському капітальному ринку сталася важлива подія.

Згідно з повідомленням, опублікованим на офіційному сайті Комісії 12 березня, у період з 10 по 11 березня 2026 року Комісія у співпраці з Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів провела спеціальну операцію під кодовою назвою «Фюз», основною метою якої було боротьба з внутрішньою торгівлею та корупційними діями. У цій операції були задіяні керівники трьох ліцензованих юридичних осіб, зокрема двох брокерських компаній і однієї керуючої компанії хедж-фондів.

У заяві чітко зазначено, що під час цієї спільної операції співробітники Комісії та Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів провели обшуки у 14 місцях, включаючи офіси ліцензованих компаній і житла затриманих осіб, з метою збору доказів.

Результати слідчих дій були оприлюднені одночасно. У рамках операції було затримано шість чоловіків і двох жінок віком від 35 до 60 років. У затриманих — керівники двох ліцензованих брокерських компаній, керівник ліцензованої компанії з управління хедж-фондами та один посередник.

Крім того, у повідомленні докладно описані ключові деталі справи. Високопосадовці ліцензованих брокерських компаній підозрюються у тому, що вони отримали незаконну винагороду понад 4 мільйони гонконгських доларів від керівника ліцензованої компанії з управління хедж-фондами, у обмін на передачу конфіденційної інформації про розподіл акцій кількох гонконгських компаній до їх офіційного оголошення.

Після отримання цієї інформації, керівник хедж-фонду швидко почав операції, зокрема, здійснюючи короткі продажі акцій і укладаючи контракти на обмін короткими позиціями, створюючи значні короткі позиції у своїх фондах. Після офіційного оголошення про розподіл акцій ці компанії різко знизили ціну, і хедж-фонд отримав прибуток близько 315 мільйонів гонконгських доларів з раніше відкритих коротких позицій.

Згідно з повідомленням, ця спільна операція стала результатом попереднього розслідування Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів щодо можливої внутрішньої торгівлі, під час якого було виявлено ознаки корупційних дій. Після цього справа була передана до Комісії з етики та антикорупційних розслідувань для подальшого розслідування корупційних злочинів, тоді як Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів зосередилася на внутрішній торгівлі та інших порушеннях відповідно до Закону про цінні папери та ф’ючерси.

Увечері 12 березня, у день оголошення, CITIC Securities опублікувала повідомлення, що підтверджує факт обшуків. У ньому зазначено, що 10 березня 2026 року, за ордером, співробітники Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів і Комісії з етики відвідали офіс дочірньої компанії CITIC Securities у Гонконзі та вилучили деякі документи. Один із співробітників цієї компанії був допитаний Комісією. Компанія висловила серйозну стурбованість і пообіцяла уважно стежити за розвитком ситуації.

У той же час інша провідна компанія — Guotai Haitong — також повідомила, що 10 березня 2026 року за ордером Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів і Комісії з етики було проведено обшук у офісі Guotai Junan International, вилучено деякі документи, і один із співробітників компанії був затриманий для співпраці у розслідуванні. Компанія висловила високу увагу до ситуації і продовжить слідкувати за розвитком подій.

Крім того, 12 березня Guotai Junan International опублікувала повідомлення, у якому зазначено, що у зв’язку з розслідуванням компанія 10 березня негайно призупинила всі операції та повноваження відповідних співробітників до подальшого повідомлення.

На вторинному ринку 13 березня ціни акцій CITIC Securities і Guotai Haitong на Гонконгській біржі склали відповідно 24,46 і 14,1 гонконгських доларів за акцію, що на 1,61% і 0,84% відповідно менше попередніх значень.

Ризики відповідності у контексті буму IPO у Гонконзі

На тлі бурхливого розвитку ринку IPO у Гонконзі, одночасне слідство щодо двох провідних брокерських компаній відображає не лише приховані ризики порушень у сфері відповідності вимогам, а й тенденцію до посилення регулювання, що супроводжує цей розвиток. Це також викликає глибоку рефлексію у галузі щодо розвитку IPO, управління відповідністю та мотивації співробітників.

За даними, у 2025 році у Гонконзі було завершено 119 IPO, загальний обсяг залучених коштів перевищив 2800 мільярдів гонконгських доларів, що зробило його світовим лідером за цим показником. За перші два місяці 2026 року вже завершено 24 IPO, що на 167% більше ніж у минулому році, а обсяг залучених коштів склав 89,226 мільярдів гонконгських доларів, що у понад 10 разів більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

З точки зору участі гарантійних посередників, дані iFinD від «Tonghuashun» показують, що у 2025 році China International Capital Corporation (CICC) брала участь у 42 IPO у Гонконзі, що є найвищим показником. CITIC Securities і Guotai Junan відповідно — у 33 і 7 IPO, посідаючи друге та восьме місця у галузі.

Раніше Guotai Junan International (01788.HK) опублікувала попередній звіт про фінансові результати, у якому прогнозує чистий прибуток за 2025 рік у межах від 1,28 до 1,38 мільярда гонконгських доларів, що на 265–293% більше порівняно з минулим роком. Основними джерелами зростання стали доходи від корпоративного фінансування, управління багатством, активами, торгівлі та інвестицій, з особливим акцентом на прибутковість у сферах залучення капіталу та брокерських послуг.

Бурхливий ринок безпосередньо сприяв зростанню інвестиційної діяльності брокерів, збільшенню прибутковості галузі, але водночас породив серйозні ризики порушень. Спеціальні інтереси у процесах випуску нових акцій і розподілу акцій створюють стимул для деяких працівників до порушень з метою отримання незаконних прибутків.

За словами галузевих експертів, у порівнянні з механізмом розподілу у A-акціях, у Гонконзі швидкий розподіл акцій не потребує попереднього погодження регуляторів і не має обов’язкових строків блокування, що дозволяє швидко завершувати операції з розподілу та торгівлі. Це підвищує ефективність ринку, але створює можливості для внутрішньої торгівлі та зловживань. Деякі керівники або співробітники компаній, використовуючи службове становище, можуть розголошувати конфіденційну інформацію про розподіл, співпрацювати з хедж-фондами та отримувати незаконний прибуток через короткі продажі. Цей випадок є яскравим прикладом такої проблеми і виявляє слабкі місця у системі внутрішнього контролю та відповідності вимогам.

Варто зазначити, що у останні роки, незважаючи на зниження зарплат і оптимізацію витрат у фінансових установах, зарплати співробітників провідних брокерських компаній, особливо у ключових сферах, таких як інвестиційне банківництво, залишаються високими.

За даними, у 2024 році середня зарплата співробітників CITIC Securities і Guotai Haitong становила 779,800 і 709,700 гонконгських доларів відповідно, що дозволило їм зайняти перші два місця у галузі.

Зображення: Visual China

Редактор: ZB