[червоний пакет]攻守道практичні знання——Серія торгівлі тенденціями【Розділ про позиції】

Чому ти правильно визначив напрямок, але все одно втратив гроші? [淘股吧]
Багато людей мають такий досвід: вони впевнені у акції, аналізують її переконливо, але купують лише 1 лот. Результат — вона зростає на 50%, і ти починаєш жалкувати: «Якби я взяв повний обсяг!»
Інша акція, теж у твоєму полі зору, ти з упевненістю входиш у повний обсяг. Результат — вона падає на 10%, ти починаєш сумніватися, чи варто знімати стоп-лосс, і в підсумку вона падає ще на 30%, і ти застряг у глибокій пастці.
Те саме — правильний напрямок, але чому результати настільки різні? Бо вирішальним для кінцевого доходу є не скільки разів ти правильно визначив напрямок, а скільки ти купив, коли був впевнений, і скільки втратив, коли помилявся.
Ось у чому сенс управління позицією.
Ключова ідея: без управління позицією трендової торгівлі — це по суті азартна гра. Ти правильно визначив напрямок, але якщо позиція занизька — не заробиш; якщо занадто велика — втрати будуть значними. Управління позицією — єдиний міст між «правильним визначенням» і «зароблянням».

【Цей розділ — базові знання, основна ідея трендової торгівлі, має важливе значення для короткострокової торгівлі, але не є жорстким шаблоном.】

1. Правила співвідношення визначеності та розміру позиції

1.1 Що таке «визначеність» у трендовій торгівлі?

Зверніть увагу, це суттєво відрізняється від визначеності у торгівлі правого краю.
У трендовій торгівлі визначеність — це не абсолютне число, а відносне поняття. Деякі сигнали більш надійні, деякі ринки більш сприятливі для довгих позицій. За вашими правилами, ви можете присвоювати різні рівні визначеності різним ситуаціям.
Виходячи з першої статті про визначення тренду, ми можемо вводити два параметри — індекс і сектор — для оцінки визначеності. Адже тренд окремої акції не ізольований, він залежить від загального ринкового фону та сектору.

1.2 Стандарти класифікації визначеності

Я оцінюю визначеність за трьома параметрами:
Тренд індексу: Чи знаходиться індекс Shanghai Composite (або ваш основний індекс) у висхідному тренді? (визначаємо за 20-денною скользящою середньою)
Тренд сектору: Чи знаходиться секторний індекс у висхідному тренді? (так само за 20-денною)
Тренд акції: Чи сама акція у висхідному тренді? (визначено в першій статті)
За цими трьома умовами визначаємо рівень визначеності у чотири ступені:

(тут, мабуть, таблиця або список рівнів, але у тексті — пропущено)

Про визначення тренду сектору: Одна акція може належати кільком секторам, наприклад, «Штучний інтелект» і «Напівпровідники». Для послідовності правил рекомендується орієнтуватися на сектор, що найбільше відповідає основній діяльності компанії або має найсильніший недавній тренд. Якщо важко визначити, дивіться, які секторні акції зростають у день підвищення ціни — цей сектор і є її головним. У практиці можна використовувати стандартну класифікацію (наприклад, за申万), і дотримуватися її послідовності. Головне — послідовність, а не абсолютна точність.

Ваги індексу, сектору, акції:
Індекс — відображає загальний стан ринку, визначає системний ризик;
Сектор — напрямок концентрації капіталу, визначає секторний ефект;
Акція — конкретний актив.
Коли індекс падає, навіть сильний сектор і акція можуть постраждати через загальний тренд (ризик протилежного руху). Тому вага індексу — найбільша.
Коли індекс коливається або зростає, сектор і акція — основні драйвери.
Якщо індекс зростає і акція зростає (A-клас), це більш надійно, ніж сектор зростає і акція зростає (B-клас), бо перше — підкріплено індексом, друге — може бути під тиском ринку.
Це розподіл ваг базується на пріоритеті системного ризику.

1.3 Правила співвідношення розміру позиції та визначеності

Залежно від рівня визначеності встановлюємо рекомендований діапазон розміру позиції:

(знову, можливо, таблиця або список, у тексті — пропущено)

Про цифри:
Ці рекомендації — досвідчені, базуються на правилі «жодна поразка не більше 2% від капіталу».
Наприклад, якщо стоп-лосс — 5% (від ціни входу до 20-денної скользящої), то при розмірі позиції 10% максимальна втрата — 0,5% від капіталу (10% × 5%).
Якщо позиція — 15%, то при тому ж стоп-лоссі — втрата 0,75%, що ще під контролем, але збільшує волатильність.
Можна коригувати під свою толерантність, але головне — співвідношення визначеності і розміру позиції, щоб будь-яка поразка не перевищувала ваші можливості.

2. Математика часткового входу в позицію

Навіть якщо ви визначили верхню межу — наприклад, 20% — не слід одразу купувати всю позицію. Адже ніколи не знаєш, чи не буде раптового відкату.
Розподіл входу допомагає знизити середню ціну і зменшити психологічний тиск.

2.1 Метод «зростаючої піраміди»

Зміст у тому, що: з ростом ціни (підтвердження тренду) поступово додаєте позицію; початковий обсяг — найбільший, потім — менший.
Стандартна схема (з обсягом 20% від загальної):
Перша порція (базова): при появі сигналу — 8%
Друга порція (додаткове): якщо ціна зросла більш ніж на 8% від першої покупки і закриття — вище 20-денної, — додаєте ще 6%
Третя порція: при подальшому зростанні і появі нового сигналу — ще 6%
Загалом — 20%, більше не додаєте.

Умови додавання:
8% — досвідчений рівень (можна коригувати), занадто малий — часті зупинки, занадто великий — пропускаєте частину зростання.
Можна використовувати додаткові сигнали — наприклад, відскок від 10-денної, але найпростіше — фіксований відсоток зростання.
Чому саме піраміда, а не «обернена»?
Бо з часом, хоча тренд стає яснішим, ціна зростає, і ризик/прибуток зменшується.
Початковий обсяг — найбільший, щоб у перші хвилі отримати максимум.
Якщо перша покупка — у мінусі, ви втрачаєте менше, і легше зупинитися.

2.2 Ризики «оберненої» піраміди

Багато хто додає позицію так: купує 10%, потім при падінні — ще 20%, потім — 40%. Це «зниження середньої ціни», але з математичної точки зору — це збільшення ваги програшної позиції.
Припустимо, купили за 10, і ціна впала до 9 — додали 20%, і середня ціна стала 9.4. Вага — 20%.
Якщо знову впаде до 8 — втрати будуть більшими, ніж при початковому вході. Це порушує принцип «обмеження збитків» і фактично дозволяє збільшувати збитки.
З іншого боку, піраміда — це «додавати при прибутку, не додавати при збитку». Це відповідає ідеї «позволити прибутку бігти».

2.3 Математична перевага часткового входу

Припустимо, акція зростає на 30%, але з коливаннями. Купівля всього за 20% — ризик бути вибитим або психологічно важко. Розподіл входу:
Перша порція — 8%, і навіть при відкаті не страшно, бо вага невелика.
Друга — 6% — при підтвердженні тренду.
Третя — 6% — при прискоренні тренду.
В результаті середня ціна — між мінімальною і максимальною, і весь час тримаєшся у позиції.
Якщо тренд не спрацює, перша порція — зупинка збитків — невелика. Це і є головна перевага — використовувати частковий вход для зменшення ризику і отримання більшого прибутку.

3. Правила обмеження розміру позиції

Крім обмеження окремої акції, потрібно контролювати загальний ризик — верхню межу по всьому портфелю.

3.1 Максимальний розмір однієї акції

Незалежно від визначеності, жодна акція не повинна перевищувати 20% капіталу (для агресивних — 25%). Це — «залізне правило».
Чому?
Трендова торгівля — це все ж таки торгівля з переважанням лівого краю, де визначеність не така висока, як у правого. Розподіл по кількох акціях зменшує ризик концентрації.
Якщо помилка — збитки будуть контрольовані. Навіть при падінні на 10% — це лише 2% від капіталу.
Щоб уникнути надмірної впевненості у одній акції і емоційних рішень.
Волатильність: для звичайних акцій (з середньоденною амплітудою до 5%) — 20%.
Для високоволатильних — наприклад, на ринку стартапів — зменшуйте до 10-15%.

3.2 Обмеження по сектору
Загальний обсяг у секторі — не більше 50% капіталу.
Чому?
Бо акції одного сектору зазвичай рухаються синхронно, і концентрація — ризик.
При негативі у секторі — всі позиції постраждають.
Обмеження — зменшує ризик у «гарячих» секторах.

3.3 Загальний ліміт портфелю
Залежно від тренду індексу — встановлюємо верхню межу.

(знову, можливо, таблиця або список — пропущено)

Про розуміння верхньої межі:
Це — «максимум», а не «обов’язково». Виходячи з рівня визначеності, поступово нарощуємо позицію. Якщо можливостей мало — тримаємо менше. Не перетягувати — головне правило управління.

4. Висновки з формули Келлі

У математиці є формула Келлі — для обчислення оптимального розміру ставки при відомих ймовірності і співвідношенні виграшу і програшу.
Хоча у торгівлі ми не можемо точно знати ймовірності, ця формула дає важливий висновок: у трендовій торгівлі не слід ставити все на одну карту — не слід входити у повний обсяг.
Формула каже, що навіть при 50% ймовірності і співвідношенні 2:1 (виграш 10%, програш 5%) — оптимальний розмір позиції — близько 25%.
Якщо ймовірність — 40%, то — близько 10%.
Це пояснює, чому досвідчені трейдери наголошують на управлінні розміром позиції — повний обсяг означає, що ви вірите у 100% ймовірність виграшу, що — нереально.
Висновок:
Не ставте все на карту, не грайте «на максимумі».
Розмір позиції — залежно від визначеності, чим вона вища — тим можна трохи більше. Але завжди залишайте запас.
Зазвичай, обмеження у 10% — логіка цієї формули. — краще менше, щоб довше залишатися у грі.
Як саме рахувати — не потрібно запам’ятовувати, достатньо запам’ятати ці слова.

5. Моделювання на прикладах

5.1 Приклад 1: операція при рівні визначеності S (загальний обсяг 20%)

Обставини: після закриття дня ви аналізуєте:
Індекс у висхідному тренді (закриття вище 20-денної, вона спрямована вгору)
Сектор А — у висхідному тренді (так само)
Акція X у секторі А — з обсягом і вище 20-денної, і тренд підтверджено
Рівень визначеності: S (три фактори — у гармонії)
План позиції:
Обсяг на акцію — максимум 20% (відповідно до S)
Розподіл входу:
Перша порція — 8% (при появі сигналу, ціна 10 грн)
Стоп — при падінні нижче 20-денної (9.8 грн)
День 7: ціна — 11.0 грн (зростання 10%), після відскоку від 10-денної — додаєте ще 6% за ціною 11.0 грн, загалом — 14%
Стоп — піднятий до 10.7 грн (20-дня)
День 15: ціна — 12.1 грн (зростання 21%), знову сигнал — додаєте ще 6%, загалом — 20%
Стоп — 11.8 грн (20-дня)
День 22: ціна — 11.9 грн, закриває нижче 12.0 грн (20-дня), — продаєте.
Обчислення прибутку:
Перша порція — (11.9 - 10) / 10 = 19% прибутку, вага 8% — дає 1.52%
Друга — (11.9 - 11) / 11 ≈ 8.18%, вага 6% — 0.49%
Третя — (11.9 - 12.1) / 12.1 ≈ -1.65%, вага 6% — -0.10%
Загалом — близько 1.76% чистого прибутку з урахуванням комісій.
Цей приклад показує, що при правильній розподілі входів і виходів можна отримати стабільний результат навіть у короткостроковій торгівлі.

5.2 Приклад 2: рівень визначеності B (загальний обсяг 10%)

Обставини: ринок у стані «боковика» (20-день — у горизонталі), сектор B — у висхідному тренді, акція Y — після відскоку від 20-денної, у тренді.
План:
Обсяг — 10% (один вхід)
Ціна входу — 20 грн
Стоп — при падінні нижче 19.5 грн
Через 8 днів — ціна — 22.5 грн, без падінь нижче 20-денної
Через 12 днів — ціна — 23 грн, потім — 21.8 грн, ще — 21.2 грн, — при падінні нижче 21.4 — продаєте.
Прибуток: (21.2 - 20) / 20 = 6%
З урахуванням комісій — близько 5.85%.
Результат — у межах очікувань для середнього рівня визначеності.

5.3 Порівняння двох прикладів

Ключові моменти:

• Висока визначеність — більше можливостей для розміру позиції і більшого прибутку.
• Середня — стабільний, помірний результат.
• Низька — менше ризику, менше доходу.
  Це і є суть управління розміром позиції: ставити більше у високій ймовірності, менше — у меншій.
  Загалом, це дозволяє довгостроково отримувати позитивний математичний очікуваний результат.

6. Часті питання та відповіді

Q1: Якщо я купив першу порцію і вона пішла в плюс, я шкодую, що не взяв повний обсяг — що робити?
A: Це «упередженість результату». Ви бачите, що зараз у плюсі, і хочете більше. Але якщо ви взяли весь обсяг і раптом — фейковий прорив — втрати будуть значними. Розподіл входу — для безпеки. В довгостроковій перспективі важливіше залишатися у грі, ніж швидко заробити.

Q2: Чи не занизький обсяг — і не втратимо багато у «бичачому» ринку?
A: У тренді, коли індекс і більшість секторів зростають, ви можете збільшити обсяг до 80% і більше, особливо при високій ймовірності. Правила — динамічні і підлаштовуються під ринок.

Q3: Що робити, якщо з’являється кілька S-класів одночасно?
A: Максимальний загальний обсяг — 80%. Можна розподілити між кількома можливостями, але з урахуванням обмежень по акціях і секторах. Вибирайте найкращі.

Q4: Як працювати з високоволатильними акціями (наприклад, стартапи)?
A: Зменшуйте обсяг — наприклад, до 10-15%, і ставте більш короткі стопи. Це допоможе знизити ризики.

Q5: Чи обов’язково дотримуватися 8% зростання для додавання?
A: Це — досвідчене правило, можна коригувати. Головне — мати чітке правило і послідовно його виконувати. Можна використовувати і інші сигнали — наприклад, відскок від 10-денної.

Q6: Як бути без історичного тестування?
A: Це — логічна система управління ризиками. Можна перевірити на історичних даних або у демо-режимі. Важливо — дисципліна і адаптація до ринку. Немає ідеальної системи, але ця — зважена і раціональна.

Управління розміром позиції — найскладніша і найпротилежна людській природі частина торгівлі, бо вона не дає швидкого кайфу. Але саме ці правила — основа довгострокового успіху. Вірте математиці, а не відчуттям.

Гордість — це добре, але не забувайте про розум.
Мій магазин щойно відкрився — якість гарантуємо: без води, без магії, без упереджень.
Але навіть найкращий товар потребує популярності.
Тому сьогодні прошу підтримки: якщо вам подобається — натисніть лайк у правому нижньому куті, щоб підтримати магазин;
Якщо є можливість — подайте «підтримку» у вигляді лайка, щоб я знав, що магазин живий і цінний.
Зі зростанням популярності — з’являється мотивація для нових поставок. Наступна стаття вже у дорозі.

Дякую всім, хто підтримав минулого разу.
@战神李正光@金柅@日日阳顶天@短狙作手@小懒猪0310@我在纽约洗盘@未想好笔名@蔚蓝追寻着1009
@名人传奇 @十卦九不准 @欧超 @养家逍遥 @蔚蓝追寻者1009 @愛吃魚香茄子的少年 @地獄宋 @開迅 @孤獨小白 @恭喜馬總@Kobe一生熱愛@小鐵血@李雲英