Goldman Sachs переглядає цілі на європейському ринку та коригує структуру секторів у відповідь на енергетичний шок

Investing.com - Goldman Sachs вже скоригував свої цілі щодо європейського ринку акцій та секторну структуру у відповідь на зростання цін на енергоносії та слабкі перспективи економічного зростання, що спричинило зміни макроекономічного фону.

Використовуйте InvestingPro для відстеження останніх змін цільових цін

Банк зазначає, що зростання цін на енергоносії змусило його переглянути прогнози економічних перспектив. “Наші стратеги з товарних ринків підвищили прогнози цін на нафту (середньорічно $77 за барель у 2026 році) та природний газ (середньо 46 євро/МВтг),” — йдеться у найновішому звіті команди під керівництвом Шерон Белл.

Тому економісти Goldman Sachs знизили прогноз зростання економіки США у 2026 році, знизивши квартальний ВВП у четвертому кварталі на 0,3 процентних пункти до 2,2%, при цьому очікують річне зростання на рівні 2,6%. Вони також зазначили, що інфляційні перспективи тепер трохи вищі, що відтерміновує очікування першого зниження ставки ФРС.

“Оскільки шлях інфляції буде вищим, вони перенесли перше зниження ставки ФРС з червня на вересень, а потім у грудні очікується друге зниження, при цьому кінцевий діапазон ставки залишиться в межах 3–3,25%,” — повідомили стратеги.

Щодо Європи, Goldman Sachs майже не змінив свої прогнози щодо основного індексу, але оновив кілька цілей відповідно до останніх ринкових тенденцій. Банк продовжує очікувати, що індекс STOXX Europe за три, шість і дванадцять місяців досягне відповідно 605, 615 і 625 пунктів, що свідчить про помірне зростання від 1% до 4%.

Однак стратеги переглянули цілі для регіону, знизивши прогноз для базового індексу єврозони та підвищивши перспективи для британського ринку. Це відображає більш захисний секторний портфель і характеристики цінності у FTSE 100, тоді як ринок єврозони має більшу циклічну експозицію.

На секторному рівні команда зазначає, що трохи схиляється до захисних секторів у портфелі, одночасно зменшуючи експозицію до секторів, чутливих до недавнього зростання цін на енергоносії.

У процесі коригування банк підвищив рекомендацію щодо сектору будівництва та матеріалів до “утримувати”, додавши до портфеля відновлювану енергетику та компанії з капіталомінною моделлю “HALO” як “збільшити”.

Сектор енергетики був підвищений до нейтрального, фінансові послуги — знижені до нейтрального, а медіа — до зменшити. Автомобільний та хімічний сектори залишаються під рейтингом “зменшити” через конкуренцію, особливо з боку Китаю.

Незважаючи на макроекономічний песимізм, стратеги вважають, що прибутки компаній можуть залишатися досить стійкими. “Ми вважаємо, що оцінки прибутку на акцію можуть знову виявитися більш стійкими, ніж фактичний ВВП,” — йдеться у звіті, і вони зазначають, що навіть при уповільненні економіки, вищі прибутки від енергоносіїв, слабкість валюти та висока інфляція все ще можуть підтримувати номінальний прибуток.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.