Beike net revenue up 1% in 2025: non-real estate business reaches record high, rental business breaks even for first time

16 березня компанія 贝壳 (NYSE:BEKE; HKEX:2423) опублікувала дані про результати за четвертий квартал та весь 2025 рік. У 2025 році, завдяки диверсифікації та більш стійкій до циклів структурі бізнесу, доходи 贝壳 показали стабільність у складних зовнішніх умовах, чистий дохід зріс на 1% до 94,6 мільярдів юанів (юанів, далі — CNY), чистий прибуток склав 2,99 мільярдів юанів, скоригований чистий прибуток — 5,02 мільярдів юанів. У сфері нерухомості, кількість угод з вторинним ринком зросла на 11%, встановивши новий рекорд, новобудови показали кращі результати, ніж ринок у цілому. Частка «непов’язаних з нерухомістю операцій» зросла до історичного максимуму 41%, доходи від ремонту та дизайну житла досягли рекордних 15,4 мільярдів юанів, а прибутковість оренди вперше за рік стала позитивною. З глибшою інтеграцією штучного інтелекту та більш точною операційною моделлю, середній показник вторинних угод на агента зросла з 2 до 3, а місячна кількість угод у професійних менеджерів з ремонту та дизайну перевищила 100%, кількість об’єктів під управлінням у менеджерів з управління активами зросла більш ніж на 40%, досягнувши історичних максимумів.

Співзасновник, голова правління та генеральний директор 贝壳 彭永东 зазначив: «Справжня здатність витримувати цикли не полягає у масштабі, а у здатності постійно створювати реальну цінність для споживачів. 贝壳 реформує логіку сервісу, переходячи від моделі зростання за рахунок масштабу до моделі, що базується на ефективності та створенні цінності, підвищуючи загальну ефективність перетворення ресурсів платформи та вихід на одиницю. Наступним кроком ми плануємо підняти рівень транзакційних сервісів до повного циклу «прийняття рішень», підвищуючи професійність та передбачуваність обслуговування споживачів. Ми використовуємо технології AI для переосмислення можливостей, оптимізації розподілу ресурсів і подальшого підвищення професійної цінності сервісів та ефективності платформи. Також плануємо створити системні послуги, орієнтовані на життєвий цикл мешканця.»

Голова правління та фінансовий директор 贝壳 徐涛 зазначив: «У 2025 році ми впровадили низку заходів щодо підвищення ефективності, спрямованих на оптимізацію економічної моделі та структури витрат групи, щоб підвищити стійкість бізнесу. Маржа прибутку від нових будівель у 2025 році зросла на 0,2 відсоткових пункти порівняно з попереднім роком, а маржа від існуючих об’єктів — відновилася у четвертому кварталі. Ефективність управління групою покращилася, у 2025 році відсоток операційних витрат від чистого доходу знизився на 1,4 відсоткових пункти. У 2026 році ми зберігатимемо обережну фінансову політику, продовжуючи оптимізувати структуру капіталу та підвищувати рівень управління, щоб забезпечити стабільний і стійкий розвиток бізнесу.»

Зосереджуючись на якості зростання, вторинні угоди зросли на 11%, досягнувши рекордних показників, а прибутковість оренди та зростання ремонту житла

На тлі нової нормалізації розвитку нерухомості 贝壳 активно коригує темпи роботи, не зосереджуючись лише на масштабі, а прагнучи довгострокової здатності бізнесу. Особливо у сферах ремонту та оренди, зосереджуючись на підвищенні прибутковості та створенні стійкої, масштабованої моделі управління, обидва напрямки перейшли до більш здорового етапу розвитку.

У 2025 році чистий дохід від існуючих об’єктів нерухомості склав 25,02 мільярдів юанів, а кількість угод з вторинним ринком — рекордні, зростання на 11%. Упродовж року частка GTV (загальної вартості угод) від нерухомості, що належить платформі, зросла до приблизно 63%, кількість угод з вторинним ринком, що не належать Ляньцзя, зросла на 15%, що підсилює платформену модель і стабільність доходів.

За весь рік обсяг угод з новобудов склав 890,9 мільярдів юанів, що перевищує ринкові очікування. 贝壳 перетворює новобудови з традиційної моделі «розподілу трафіку» у модель «гарантованих результатів» для девелоперів і покупців, пропонуючи підтримку у структурних оцінках проектів і послуги маркетингу та залучення покупців.

Доходи від ремонту та дизайну житла склали 15,4 мільярдів юанів, зростання на 4,4%, маржа прибутку підвищилася до 31,4%, зростання на 0,7 відсоткових пункти. У 2025 році 贝壳 активно контролює темпи розвитку бізнесу ремонту та дизайну, створюючи масштабовані професійні послуги через модульну систему продуктів, зразкові інтер’єри та інтелектуальні інструменти BIM, що підвищують продуктивність дизайнерів. Також понад 80% основних матеріалів та близько 60% допоміжних матеріалів закуповуються централізовано або регіонально, що підвищує цінову конкурентоспроможність і стабільність якості.

На кінець 2025 року кількість об’єктів у управлінні 贝壳 для оренди житла перевищила 700 000, зростання на 62%; чистий дохід склав 21,9 мільярдів юанів, зростання на 52,8%. Маржа прибутку зросла на 3,6 відсоткових пункти до 8,6%, що дозволило отримати операційний прибуток за рік.

Перші ознаки ефекту «співпраці людини і машини» — рекордний рівень продуктивності сервісників

За словами 彭永东, під впливом хвилі AI, штучний інтелект стає ключовим фактором оновлення сфери житлових послуг. Він зазначив, що операції з нерухомістю — це не стандартний товар, а процес, що включає раціональні обчислення та багато емоційних суджень. Потрібні як дані, так і реальний досвід.

«AI не може бути ігнорованим, і людина не може бути замінена», — сказав 彭永东. Він пояснив, що AI може максимально раціоналізувати логіку, а цінність емоційної частини, яку має виконувати людина, посилюється. 贝壳 визначила стратегію «співпраці людини і машини» у сфері AI. Завдяки AI платформа підвищує професійність сервісів, ефективність перетворення ресурсів і здатність збільшувати вихід.

Щодо агентів, у сфері транзакцій з нерухомістю, 贝壳 створила систему «AI-студій», яка автоматично генерує маркетинговий контент і бере на себе перші контакти, AI CRM надає аналітику клієнтів і рекомендації, інструменти тренування AI зберігають досвід «зіркових» агентів, зменшуючи різницю у навичках. Наприклад, у сервісі агентів раніше потрібно було багато часу на обробку інформації про об’єкти та відповіді на повторювані запити, тепер AI автоматично створює VR-відео, огляди об’єктів і матеріали для спілкування з клієнтами, що дозволяє більше уваги приділяти розумінню потреб клієнтів і прийняттю рішень. Щодо продуктивності, у 2025 році середній показник вторинних угод на агента з Ляньцзя зріс на 6%, перевищивши 3 угоди на місяць, порівняно з менш ніж 2 у 2022.

У сфері оренди 贝壳 вже запустила цикл «участі AI у ключових стратегіях», де AI відповідає за ціноутворення, управління запасами та розподіл регіональних ресурсів. У пілотних регіонах продуктивність зросла на 13%, а успішність оренди з AI — на 5,3 відсоткових пункти порівняно з людським ціноутворенням. За рік кількість об’єктів під управлінням менеджерів з управління активами перевищила 120, що на 40% більше.