За всього 70 днів Polymarket легко зібрав сотні мільйонів доларів у вигляді комісійних зборів

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

Цього січня 6-го числа Polymarket офіційно відмовився від моделі «нульової комісії» та почав тестувати стягнення торговельної комісії на ринку «зміна курсу криптовалюти за 15 хвилин». Конкретна ставка залежить від поточних коефіцієнтів — чим ближче до 0% або 100%, тим нижча комісія; навпаки, чим ближче до 50%, тим вона вища, максимум до 1,56%.

Після цього, 28 січня, тобто приблизно через три тижні після початку збору комісій, ми опублікували статтю «Обчислення: річний дохід Polymarket може перевищити 100 мільйонів доларів, якщо…». У статті ми зробили статичну оцінку на основі обсягів торгів і структури активності на Polymarket на той час: за найконсервативнішими припущеннями, якщо обсяг ринку з комісією залишиться незмінним, то Polymarket може отримувати близько 38 мільйонів доларів на рік; за більш агресивних сценаріїв, якщо комісії будуть поширені на всі ринки, очікуваний річний дохід може сягнути 418 мільйонів доларів.

Під час останньої оцінки доходів Polymarket ми стикнулися з тим, що спостережний період був коротким, а вибірка — невеликою. Однак за останні два місяці ми зібрали більш багатий набір даних і повторно оцінили очікуваний дохід Polymarket. Результати показали, що так званий «консервативний» сценарій був надто стриманим, а «агресивний» — не є надто перебільшеним.

Зміни у даних про доходи

Згідно з даними, зібраними Gate Research на платформі Dune, з моменту введення збору комісії 6 січня, Polymarket вже зібрав понад 11,2 мільйона доларів у вигляді комісійних зборів.

За найконсервативнішою оцінкою, якщо обсяги торгів і структура активності залишаться незмінними, то Polymarket може отримувати близько 58,4 мільйонів доларів на рік.

Однак ця оцінка не відображає реальної здатності Polymarket генерувати доходи, оскільки дані показують явне зростання — за останні 10 тижнів комісійні доходи становили відповідно 560 тисяч, 786 тисяч, 633 тисяч, 749 тисяч, 1,08 мільйона, 1,28 мільйона, 1,35 мільйона, 1,29 мільйона, 1,63 мільйона та 1,84 мільйона доларів — майже щотижня спостерігається зростання.

Причини зростання доходів

Зростання комісійних доходів Polymarket зумовлене двома факторами: по-перше, розширенням сфери ринків з комісією; по-друге, зростанням загального обсягу торгів і обсягу торгів у платних ринках.

Що стосується розширення, то 6 березня Polymarket поширив механізм збору комісій на всі ринки, пов’язані з криптовалютами. Раніше ж комісії вже застосовувалися до спортивних ринків, таких як NCAA та Серія А, але основним джерелом доходу залишаються саме криптовалютні ринки.

Щодо обсягів торгів, то дані з Data Dashboards на Dune показують, що щотижневий обсяг торгів у всіх ринках Polymarket та у криптовалютних ринках (найнижчий стовпець — фіолетовий) постійно зростають.

Прогноз майбутніх доходів

Під час попередньої оцінки доходів Polymarket нам доводилося вручну визначати частку ринку «зміни курсу криптовалюти за 15 хвилин» у загальному обсязі торгів криптовалютних ринків. Тепер, з 6 березня, коли комісії поширили на всі криптовалютні ринки, ця задача стала простішою. Щодо ринків NCAA та Серії А, то через те, що перший ще не перейшов у «гарячий» період March Madness, а другий у США не має такої популярності, їхній обсяг торгів значно менший і наразі ігнорується.

За даними за перший повний тиждень після 6 березня (з 9 по 15 березня), частка криптовалютних подій у загальному обсязі торгів Polymarket становила 26,7%. За цей тиждень доходи від комісій склали приблизно 1,84 мільйона доларів. За статичним розрахунком, якщо зберегти поточний рівень обсягів і структуру торгів, то при введенні подібної комісії у всіх ринках Polymarket може приносити близько 360 мільйонів доларів на рік.

Друк грошей уже запущено

Варто зазначити, що як ключова міра для розширення ліквідності Polymarket, платформа вже виплатила провайдерам ліквідності (LP) загалом 13,41 мільйона доларів у вигляді субсидій. Якщо дані за залишок березня збережуться на рівні першої половини місяця, то доходи від комісій у цьому місяці покриють усі витрати на субсидії.

Polymarket вже довів свою здатність генерувати доходи у новій сфері прогнозних ринків. Надалі зростання доходів залежатиме від двох ключових факторів — обсягів торгів і можливості поширення комісій на більше ринків.

Якщо ці два фактори продовжать зростати, прогнозні ринки можуть стати найпростішою і найпрямішою «принтерною машинкою» для друку грошей у криптоіндустрії.