Інвестиції з впливом стають мейнстримом, повідомляє звіт

Інвестиції з впливом стають більш поширеними, оскільки великі інституційні власники активів спрямовують більше коштів у цей сектор і інвестують як у публічні, так і у приватні компанії.

AFP через Getty Images

Текстовий розмір

Інвестиції з впливом стають більш поширеними, оскільки більші інституційні власники активів спрямовують більше грошей у цей сектор, згідно з даними некомерційної організації Global Impact Investing Network у Нью-Йорку.

У звіті GIIN “Стан ринку 2024”, опублікованому наприкінці минулого місяця, дослідники виявили, що активи, спрямовані на стратегії з впливом, за даними повторних опитувань зросли з середньорічним темпом зростання (CAGR) 14% за останні п’ять років.

Ці 71 респондент, які брали участь у обох опитуваннях у 2019 та 2024 роках, побачили, що їхні загальні активи під управлінням з впливом зросли до 249 мільярдів доларів США цього року з 129 мільярдів доларів п’ять років тому.

Середні та великі інвестори були здебільшого відповідальними за високі доходи з впливу: середній CAGR для інвесторів середнього розміру становив 11% на рік за п’ятирічний період, а для великих — 14% на рік.

Цікаво, що CAGR активів, якими володіють малі інвестори, знизився на 14% у середньому на рік.

БІЛЬШЕ: Колишній генеральний директор Unilever Пол Полман закликає компанії харчової та напоївної промисловості пропонувати більш здорові та сталий продукти

«Коли ми детально аналізуємо середньорічне зростання активів, спрямованих на інвестиції з впливом, переважно це саме великі інвестори, які його стимулюють», — каже Дін Хенд, головний дослідник GIIN.

Загалом GIIN опитала 305 інвесторів із сумарним управлінням активами на 490 мільярдів доларів США з 39 країн. Майже три чверті респондентів були менеджерами з інвестицій, 10% — фондами, а 3% — сімейними офісами. Інші переважно представляли інституційні фінансові установи, власників активів і компанії.

Більшість стратегій з впливом реалізуються через приватний капітал, але за останні п’ять років найшвидше зростали активи у сфері публічного боргу та публічних акцій, повідомляє звіт. Публічний борг зростає з CAGR 32%, а публічні акції — з CAGR 19%. Це порівняно з 17% для приватного капіталу та 7% для приватного боргу.

За даними GIIN, зростання публічних активів з впливом зумовлене переважно великими інвесторами, ймовірно, інституціями.

Приватний капітал традиційно вважається ідеальним способом реалізації стратегій з впливом, оскільки він дозволяє інвесторам обирати інструменти, спеціально створені для позитивного соціального або екологічного впливу, наприклад, надання позик малим фермерам у Африці або підтримка нових технологій у сфері відновлюваної енергетики.

БІЛЬШЕ: Багаті інвестори збільшать сектор приватного капіталу до 12 трильйонів доларів активів

Але сьогодні інституційні інвестори дивляться на весь свій портфель — і приватні, і публічні активи — щоб досягти своїх цілей впливу.

«Інституційні власники активів кажуть: “Заради наших кінцевих бенефіціарів нам, ймовірно, потрібно почати впроваджувати ці стратегії у всі наші активи”», — каже Хенд. Замість створення окремої стратегії з впливом, ці інвестори застосовують «цілісний портфельний підхід».

Інституційний менеджер може прагнути вирішити питання, такі як зміна клімату, витрати на охорону здоров’я та місцевий економічний розвиток, щоб підтримати кращу якість життя своїх бенефіціарів.

Щоб досягти цих цілей, менеджер може інвестувати у різні сфери — приватний борг, приватний капітал і нерухомість.

БІЛЬШЕ: Інтерес мілленіалів до розкішних годинників зростає

Але й публічні ринки пропонують можливості. Використовуючи публічний борг, менеджер може інвестувати, наприклад, у зелені облігації, облігації регіональних банків або соціальні облігації у сфері охорони здоров’я. У сфері публічних акцій він може вкладати у технології зберігання зеленої енергії, трасти нерухомості, орієнтовані на меншинства, а також у акції фармацевтичних і медичних компаній з метою впливу на зниження вартості медичних послуг, згідно з прикладом, наведений у окремому звіті GIIN про інституційні стратегії.

Впливати на компанії з метою їхньої діяльності в інтересах суспільства та навколишнього середовища все частіше здійснюється через таку акціонерську адвокацію, або безпосередньо через володіння окремими акціями, або через інвестиційні фонди.

«Вони намагаються змусити свої портфельні компанії вирішувати деякі з існуючих проблем», — каже Хенд.

Хоча темпи зростання публічних стратегій з впливом швидкі, серед опитуваних інвестиції у публічний борг становили лише 12% активів, а у публічні акції — всього 7%. Проте приватний капітал займає 43% активів цих інвесторів.

У сфері приватного капіталу Хенд також помічає більше ознак зрілості сектору з впливом. Це пов’язано з тим, що більше орієнтованих на вплив власників активів інвестують у зрілі та зростаючі компанії, які переважно належать великим власникам активів із значними ресурсами.

Звіт GIIN “Стан ринку” також виявив, що власники активів з впливом здебільшого задоволені як фінансовими результатами, так і результатами впливу своїх інвестицій.

Близько трьох чвертей опитаних прагнули отримати ризик-скориговану, ринкову дохідність, хоча фонди були винятком — 68% з них шукали доходність нижчу за ринкову. Загалом 86% повідомили, що їхні інвестиції працюють відповідно або вище за їхні очікування, навіть якщо цілі не були досягнуті, і 90% — що їхній вплив відповідає очікуванням.

Приватний капітал показав найкращі результати, з середньою доходністю 17%, хоча це менше за цільову 19%. У свою чергу, публічні акції принесли 11%, що перевищує цільовий 10%.

Факт, що деякі класи активів перевищили очікування, а інші — ні, свідчить про те, що «у ринку діють звичайні економічні сили», — каже Хенд.

Хоча інвестори задоволені результатами впливу, вони все ще стикаються з фрагментованим підходом до його вимірювання, повідомляє звіт. «Незважаючи на це, понад дві третини інвесторів включають критерії впливу до своїх документів управління інвестиціями, що свідчить про суттєвий зсув у напрямку формалізації врахування впливу у процесах прийняття рішень», — зазначає він.

Також більше інвесторів отримують сторонню перевірку своїх результатів, що підсилює їхню відповідальність на ринку.

«Задоволення результатами — це добре, — каже Хенд. — Але нам потрібно більше інформації про те, що відбувається щодо здатності інвесторів реально відстежувати як вплив у реальних показниках, так і фінансові результати».