Аполло, керівники Blackstone заспокоюють ринок, оскільки продажі програмного забезпечення торкнулися їхніх акцій

Іла Бінні

П’ятниця, 13 лютого 2026, 20:10 за Києвом 4 хв читання

Автор: Іла Бінні

НЬЮ-ЙОРК, 13 лютого (Reuters) — керівники компаній Apollo, Ares, Blackstone, KKR та інших приватних інвестиційних фірм мають труднощі переконати інвесторів фондового ринку, що їхні портфелі безпечні від наслідків продажу, що вдарив по сектору програмного забезпечення через побоювання, що штучний інтелект зробить його непотрібним.

Альтернативні менеджери активів, які здебільшого інвестують поза традиційними ринками акцій і облігацій, не можуть позбавитися страхів, що виникли наприкінці минулого року щодо ризиків у приватному кредитуванні. Тепер продажі акцій програмного забезпечення ще більше знизили їхні власні акції, незважаючи на мільярди доларів нових клієнтських коштів і відновлення злиттів і поглинань, що, за словами аналітиків, має принести більше доходів і прибутків.

Керівники захищали якість своїх портфелів під час звітності за останні два тижні, що допомогло відновити частину втрат у останні дні, але недостатньо, щоб повернути довготривалу спад.

Ризик руйнування

“Штучний інтелект — це, мабуть, найруйнівніший технологічний ризик, який ми могли уявити. Не хочу його перебільшувати,” сказав Корт Шнабель, генеральний директор великого боргового фонду Ares, під час звіту фонду 4 лютого. “Але ми все ще твердо віримо, що побудували портфель, який залишатиметься високорезистентним до цього ризику.”

Близько 6% загальних активів групи Ares припадає на компанії програмного забезпечення, повідомила компанія інвесторам під час звіту минулого тижня. Генеральний директор Майкл Аругеті зазначив, що їхній портфель програмного забезпечення дуже диверсифікований, і “дуже мала частка” з нього вважається високоризиковою через AI.

З того часу акції трохи зросли, але залишаються приблизно на 30% нижчими за рівень шести місяців тому.

Генеральний директор Apollo Марк Роун повідомив аналітикам у понеділок, що програмне забезпечення становить менше 2% активів під управлінням компанії. Він підрахував мінімальну експозицію фірми до сектору за групами: “приблизно нуль” у приватному капіталі, “ближче до нуля, ніж до одного” у портфелях, що належать страховій компанії Athene, сказав він.

А у своєму бізнес-розвитковому фонді Apollo Debt Solutions, який інвестує у приватні позики, що були під питанням останніми місяцями, Роун зазначив, що експозиція до програмного забезпечення вдвічі менша, ніж у великих конкурентів. Відкриття фонду показують, що сектор програмного забезпечення є найбільшим для нього — 13,2% активів.

Однак інвестори за цей тиждень знизили цінність приватного ринку майже на 6%, а за останні шість місяців — на 11%.

У KKR близько 7% портфеля припадає на програмне забезпечення, але їхні акції знизилися на 29% за останні шість місяців. Кредитно орієнтована компанія Blue Owl повідомила, що 8% її портфеля — у секторі програмного забезпечення; її акції впали більш ніж на 36% за той самий період.

Continua a leggere  

Представники Apollo, Ares, Blackstone, Blue Owl і KKR відмовилися коментувати крім публічних заяв.

‘КНИГА СИЛЬНА’

“Книга сильна. Ми не бачимо суттєвих втрат. Ми не бачимо погіршення показників,” сказав співголова Blue Owl Марк Ліпшульц, коли компанія звітувала про результати минулого тижня.

Співголова KKR Скотт Наттал повідомив інвесторам, що вони бачили можливості у волатильності, тоді як Роун з Apollo назвав сектор програмного забезпечення “дивовижним”, хоча й не за останніми оцінками.

Наттал сказав, що KKR “зробила інвентаризацію нашого портфеля за останні два роки” і визначила, чи є AI “можливістю, загрозою або питанням”. У компанії є 118 мільярдів доларів у резерві, грошей, які були залучені інвесторами, але ще не розподілені, додав він, і зазначив: “Це у кілька разів більше, ніж будь-яке наше експозиційне занепокоєння щодо AI.”

Навіть найбільший у світі альтернативний менеджер активів Blackstone не застрахований від продажу. Його ціна акцій знизилася на 24% за останні шість місяців. Програмне забезпечення становить 7% від його загальних активів і 10% його кредитних активів, повідомив фінансовий директор Майкл Че на конференції у Флориді у вівторок.

Аналітик T. Rowe Price Карім Лайб сказав, що минулого літа інвестори були стурбовані тим, що альтернативні менеджери фінансували надто багато AI-розгортання, і “вони стануть програшними, коли це вибухне.”

“Зараз наратив такий, що альтс будуть програшними через трансформативний вплив AI. Наратив змінився, але результат залишається тим самим,” сказав Лайб. “Це, ймовірно, означає, що наратив неправильний.”

(Репортаж Іли Бінні. Редагування Dawn Kopecki і David Gregorio)