Dongwu Securities планує придбати 83,77% акцій Donghai Securities для посилення конкурентоспроможності регіону Янцзи завдяки взаємному доповненню бізнес-переваг

Довідка газети Янцзи ● Репортер Янцзи, Сюй Цзя

У двох найбільших брокерських компаніях провінції Цзянсу оприлюднено план об’єднання.

Нещодавно, Dongwu Securities (601555.SH) оприлюднила план реорганізації. Публічна компанія планує випустити акції та сплатити готівкою для придбання 83,77% акцій East China Securities, що належать 61 контрагенту, включаючи Changzhou Investment Group Co., Ltd. Комісія з цінних паперів планує відновити торги з 16 березня.

Звертаючи увагу, що за підтримки політики злиття та поглинання стали ефективним засобом оптимізації ресурсів фінансових установ та підвищення їх здатності обслуговувати реальну економіку. Багато брокерських компаній вже зміцнили свої ресурси через злиття та поглинання, покращуючи свої комплексні фінансові послуги.

Об’єднання двох провінційних юридичних брокерів дозволить у сферах бізнес-стратегій, ресурсних можливостей та сервісних здатностей доповнювати один одного, що не лише додасть потужної фінансової динаміки для розвитку Цзянсу та інтеграції Великого залізничного району, а й стане досвідом для оптимізації регіональних фінансових ресурсів по всій країні.

За підсумками простого об’єднання активів у першій половині 2025 року, загальний обсяг активів Dongwu Securities становитиме 228,966 мільярдів юанів, що підніме її позицію з 22-ї на 18-у серед публічних брокерів, порівняно з China Taiping Securities.

План об’єднання двох брокерських компаній

Перед відкриттям торгів 2 березня Dongwu Securities несподівано оголосила, що планує придбати контрольний пакет East China Securities шляхом випуску акцій, і з 2 березня її торги були припинені.

Після кількох днів паузи, 13 березня ввечері, було оприлюднено план реорганізації Dongwu Securities, у якому визначено обсяг придбання акцій East China Securities, і з 16 березня компанія знову почне торгувати.

За умовами угоди, Dongwu Securities планує придбати 83,77% акцій East China Securities у 61 контрагента шляхом випуску акцій та готівкових платежів.

На даний момент аудит і оцінка цієї операції ще не завершені, оцінка вартості та ціна акцій East China Securities ще не визначені, і ця операція, ймовірно, не становитиме значне реорганізацію активів.

Звертаючи увагу, що крім уже визначеного контролюючого акціонера East China Securities — Changzhou Investment Group Co., Ltd. (далі — “Changzhou Investment”), у цій угоді беруть участь також компанії, такі як Shanjin Jin Control Capital, Changzhou Transportation Construction Investment Development Co., Ltd., Changzhou Urban Construction Group, Changzhou Industrial Investment Group та інші місцеві державні підприємства.

Щодо способу угоди, Dongwu Securities планує придбати у 32 контрагентів, включаючи Changzhou Investment та Shanjin Jin Control Capital, усього 66,5% акцій East China Securities шляхом випуску акцій та готівкових платежів, причому співвідношення — 92% у вигляді акцій і 8% готівкою. Щодо інших контрагентів, таких як Shandong Gold Venture Capital, вони будуть купувати свої 17,28% акцій East China Securities виключно шляхом випуску акцій.

За попередніми підрахунками, після завершення цієї операції, очікується, що Changzhou Investment володітиме понад 5% статутного капіталу Dongwu Securities, тому ця компанія стане пов’язаною з Dongwu Securities.

Ціна випуску акцій для цієї реорганізації визначена як середня ціна торгів акцій Dongwu Securities за 20 днів до дати ціноутворення, тобто 9,46 юанів за акцію.

Крім того, щодо строку блокування, сім контрагентів, включаючи Changzhou Investment, Changzhou Transportation Construction Investment Development Co., Ltd., Changzhou Urban Construction Group, мають строк блокування 12 місяців.

Створення еталону для об’єднання державних брокерів у провінції

З погляду ринку, ця угода Dongwu Securities щодо придбання East China Securities — не просто злиття двох брокерських компаній, а й важливий крок у напрямі інтеграції ресурсів державних брокерів у межах однієї провінції та високоякісного розвитку сектора.

Звертаючи увагу, що за підтримки політики злиття та поглинання стали ефективним засобом оптимізації ресурсів фінансових установ та підвищення їх здатності обслуговувати реальну економіку. Раніше вже реалізовано кілька кейсів, таких як Guolian Securities + Minsheng Securities, Guotai Junan + Haitong Securities, Western Securities + Guorong Securities, Guoxin Securities + Wanhe Securities, Zheshang Securities + Guodu Securities, що сприяло зміцненню ресурсної бази брокерів і підвищенню їхньої комплексної фінансової здатності.

Проте, у порівнянні з цим, об’єднання Dongwu Securities і East China Securities, обох провінційних компаній, сприятиме зміцненню позицій місцевих юридичних брокерів у Цзянсу та підвищенню рівня фінансового розвитку регіону.

Dongwu Securities також зазначила, що після завершення угоди буде сприяти обміну та інтеграції фінансових ресурсів у Цзучжоу і Чанчжоу, а також підвищенню ефективності внутрішніх фінансових факторів, сприятиме глибокій інтеграції ланцюгів промисловості, інновацій та капіталу, точному обслуговуванню промислового оновлення та формуванню нової продуктивної сили у Цзянсу, підтримці розвитку міського кола Сучжоу-Цзучжоу-Чанчжоу та кращому обслуговуванню стратегії інтеграції Великого району.

З точки зору бізнесу, Dongwu Securities і East China Securities мають свої особливості у регіональній стратегії, структурі бізнесу та клієнтських ресурсах, що створює сильну взаємодоповнюваність. Зокрема, Dongwu Securities довгий час орієнтується на унікальні підходи та диференційоване розвиток у сферах інвестиційного банкінгу, облігацій, досліджень і торгівлі, маючи сильні конкурентні переваги. East China Securities, як універсальний брокер, що глибоко закорінений у Чанчжоу та регіоні Великого району, має свої особливості у сферах управління багатством, фіксованого доходу, ф’ючерсів та деривативів.

Після придбання East China Securities Dongwu Securities зможе розширити свою базу з Сучжоу до міського кола Сучжжоу-Цзучжоу-Чанчжоу, зміцнюючи свої позиції на головному ринку Великого району, підвищуючи капітальну базу, збільшуючи частку ринку, покращуючи структуру бізнесу, долаючи перешкоди розвитку та підвищуючи рівень. Об’єднання також дозволить у сферах бізнес-стратегій, ресурсних можливостей і сервісних здатностей досягти взаємодоповнюваності та створити синергію, що підвищить ефективність управління.

За даними, у 2023–2025 роках East China Securities отримала відповідно 6,5 млрд, 14,69 млрд і 8,15 млрд юанів доходу, а чистий прибуток — відповідно -4,92 млрд, 2,35 млн і 10,6 млн юанів.

За той самий період Dongwu Securities отримала 112,81 млрд, 115,34 млрд і 44,28 млрд юанів доходу, а чистий прибуток — 2,002 млрд, 2,366 млрд і 1,932 млрд юанів.

На кінець червня 2025 року активи East China Securities і Dongwu Securities становили 570,98 млрд і 1 718,68 млрд юанів відповідно.

Після простого об’єднання у першій половині 2025 року, доходи Dongwu Securities становитимуть 52,43 млрд юанів, що підніме її позицію з 20-ї на 18-у серед публічних брокерів. Загальний обсяг активів на кінець року — 2 289,66 млрд юанів, що підвищить її позицію з 22-ї на 18-у місце, порівняно з China Taiping Securities.