Чому мільярдер Пол Тюдор Джонс відмовився від акцій Meta Platforms у четвертому кварталі?

Ебубе Джонс

Середа, 25 лютого 2026 року о 2:41 ранку за місцевим часом GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

•                                       Топ-пік акцій StockStory 
  

  META

  +0.32%

  NVDA

  +0.68%

Пол Тюдор Джонс не привертає уваги випадково, і його вихід із Meta Platforms (META) у четвертому кварталі багато що говорить без зайвих слів. Джонс пішов саме тоді, коли гонка за інвестиції у штучний інтелект великих технологій почала виглядати більше як довгий, дорогий процес будівництва, ніж швидкий прибуток. Саме це і є справжня причина, яку варто розглянути, коли ми питаємо, як змінюється співвідношення ризику та нагороди, коли історія настільки сильна, що макро-легенда змушена зійти з дистанції.

Останні результати Meta роблять рішення Джонса ще більш цікавим. Компанія повідомила про дохід за четвертий квартал 2025 року у розмірі 59,89 мільярда доларів, що на 24% більше порівняно з минулим роком, що свідчить про те, що основний рекламний двигун все ще має багато ресурсів. Акції також зросли на 4% за останні три місяці, але дискусії щодо витрат і оцінки компанії не вщухають. Водночас Meta продовжує реалізовувати свій план зростання через розширене партнерство з Nvidia (NVDA).

Більше новин від Barchart

Чому аналітики Citi вважають, що зараз потрібно купувати акції Microsoft

Інвестори Netflix зітхають з полегшенням: угода WBD на 83 мільярди доларів у перехресті DOJ

Стенлі Друкенмілер щойно покинув акції Sandisk. Чи варто купувати SNDK після його рекордних прибутків?

Ринки рухаються швидко. Будьте в курсі, читаючи наш безкоштовний обідній бюлетень Barchart Brief для ексклюзивних графіків, аналізу та заголовків.

Отже, чи просто Джонс зафіксував прибутки, чи він йде перед початком найкоштовнішої глави? Давайте розглянемо детальніше.

Результати Meta, від яких пішов Пол Тюдор Джонс

Головний офіс у Менло-Парк, Каліфорнія, і глобальні соціальні, месенджерські та VR-екосистеми, Meta Platforms має ринкову капіталізацію близько 1,61 трильйона доларів і щорічний дивіденд у розмірі 2,10 долара на акцію, що дає доходність 0,32% за прогнозом.

Акції META зараз торгуються біля рівня 640 доларів, знизившись на 3% з початку року і на 4,5% за останні 52 тижні.

www.barchart.com

Масштаб і профіль повернення готівки Meta поєднуються з преміальною оцінкою, при цьому акції META торгуються за 22,1 рази прогнозного прибутку та 8,2 рази продажів проти секторних медіанних значень приблизно 14 разів і 1,3 рази відповідно.

Останній звіт про прибутки від 28 січня показав розведений EPS у розмірі 8,88 долара, що перевищує консенсус-прогноз у 8,21 долара на 8%, підтверджуючи, що основний бізнес все ще виконує завдання випереджаючи очікування Уолл-стріт. Цей показник був отриманий на фоні доходу у 59,89 мільярда доларів за четвертий квартал 2025 року і 200,97 мільярда доларів за весь рік, що на 24% і 22% більше відповідно порівняно з минулим роком.

Це також супроводжувалося значним зростанням витрат і витрат, які склали 35,15 мільярда доларів у четвертому кварталі і 117,69 мільярда доларів за 2025 рік. Ці показники зросли на 40% і 24% відповідно з огляду на активізацію інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту, дата-центри та довгострокові проекти зростання, які потребують часу для повної монетизації.

Продовження історії  

Капіталомісткість компанії чітко проявляється у капітальних витратах у 22,14 мільярда доларів за четвертий квартал і 72,22 мільярда доларів за весь рік, а також у програмі повернення капіталу, яка у 2025 році здійснила викуп акцій на 26,26 мільярда доларів.

Ці інвестиції підтримуються міцним грошовим потоком, оскільки операційний грошовий потік у четвертому кварталі склав 36,21 мільярда доларів, а за рік — 115,8 мільярда доларів. Вільний грошовий потік становив 14,08 мільярда і 43,59 мільярда доларів відповідно за ці періоди.

Масштабні інфраструктурні інвестиції Meta набирають обертів

Meta тихо будує індустріальну основу для наступної фази зростання з багаторічною угодою вартістю до 6 мільярдів доларів із Corning (GLW). Ця угода забезпечить Meta передовими оптичними волокнами, кабелями та рішеннями для підключення для своїх дата-центрів у США, а також підтримуватиме значне розширення виробництва у Північній Кароліні. На практиці це закріплює критичну мережеву потужність для кампусів Meta з високим рівнем штучного інтелекту та допомагає забезпечити внутрішній постачання.

Компанія також активно працює над енергетичною складовою. Угода Meta Platforms з Oklo (OKLO) підтримує розробку поетапного ядерного енергетичного комплексу потужністю 1,2 гігаватта (ГВт) у Пайк-Каунті, Огайо, спеціально розробленого для задоволення потреб дата-центрів і штучного інтелекту протягом наступного десятиліття. Це дозволяє Meta передоплачувати за електроенергію і фінансувати ранні етапи проекту, забезпечуючи довгострокове чисте базове електропостачання, яке масштабуватиметься до повної цілі 1,2 ГВт.

Інфраструктура для чіпів отримує таке саме увагу. Багаторічне багатопоколінне партнерство з Nvidia (NVDA) охоплює внутрішні та хмарні інфраструктури штучного інтелекту, включаючи розгортання процесорів Nvidia та «мільйонів» графічних процесорів Blackwell і Rubin. Партнерство також включає Spectrum‑X Ethernet, інтегрований із платформою Meta Facebook Open Switching System. Це фактично з’єднує дата-центри Meta, які залишаються наповненими передовими прискорювачами.

Wall Street залишається оптимістичним щодо акцій META

Наступний звіт про прибутки Meta Platforms заплановано на 29 квітня, і аналітики очікують EPS у розмірі 6,67 долара за квартал, що порівняно з 6,43 долара минулого року, що дає приблизно 4% зростання в річному вимірі для поточного кварталу.​

Це не той профіль, який зазвичай відлякує традиційних інвесторів у зростання. Одним із найчіткіших сигналів довіри до META стала підвищена цільова ціна від Bank of America з 810 до 885 доларів після останніх результатів і планів інвестицій у штучний інтелект.

Цей крок добре вписується у широку картину настроїв, де середній рейтинг із 56 аналітиків — «Сильне купівля». У той же час, середня цільова ціна на 12 місяців для акцій META становить 863,83 долара, що приблизно на 35% вище за поточний рівень.

www.barchart.com

Висновок

Пол Тюдор Джонс не відмовився від Meta через те, що вона зламалася. Ймовірно, він пішов, бо вона стала дорогою, переповненою і входить у фазу інтенсивних витрат, коли виконання має бути майже ідеальним. Поєднання доходу з середнім зростанням у двозначних відсотках, агресивних інвестицій у штучний інтелект і дата-центри, а також приблизно 30-35% потенційного зростання від консенсусних цілей все ще вказують на підвищення цін у наступному році, хоча й з можливими коливаннями. В кінці кінців, Джонс вирішив зафіксувати гарний результат і зменшити ризики, тоді як багато акціонерів обирають залишитися для наступної глави історії Meta Platforms.

_ На дату публікації Ебубе Джонс не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _