Звіт про зайнятість за лютий покаже охолодження найму, стабільний рівень безробіття

Ключові висновки

• Очікується, що в лютому кількість найманих працівників зменшиться, і економісти прагнуть побачити, чи поширюється сильний ринок праці на різні сектори та демографічні групи.
• У майбутньому звіті також будуть враховані щорічні коригування опитування домогосподарств, які, за словами аналітиків, ймовірно, спричинять зниження рівня зайнятості за останній рік.
• Аналітики очікують, що Федеральна резервна система збережить поточний діапазон процентних ставок.

Після сильнішого за очікування звіту про зайнятість минулого місяця аналітики прогнозують, що в лютому найм зменшиться, а рівень безробіття залишиться без змін. Хоча очікується, що звіт за лютий покаже м’якший ринок праці, ніж у січні, економісти все ж прогнозують, що загальні умови залишаться кращими, ніж наприкінці 2025 року, що підтримує очікування, що Федеральна резервна система зберігатиме процентні ставки стабільними на березневому засіданні.

Прогнозують, що економіка додасть 70 000 робочих місць у лютому, порівняно з 130 000 у січні. Після невеликого зниження у січні рівень безробіття, за оцінками FactSet, залишиться на рівні 4,3%. Старший економіст Nationwide Insurance Бен Ейерс очікує більш повільного зростання найму — лише 40 000 доданих робочих місць. Він вважає, що це відображає нинішню економіку з низьким рівнем найму та звільнень. «Я б не вважав це значним кроком назад, але це більше відповідає тому, що ми бачили наприкінці 2025 року, ніж цифрам у січні».

Прогноз звіту про зайнятість за січень

• Дата та час публікації звіту: п’ятниця, 6 березня, 8:30 ранку за EST
• За прогнозами FactSet, кількість непрацевлаштованих у січні зросла на 60 000 порівняно з 130 000 у січні.
• Рівень безробіття прогнозується залишитися на рівні 4,3%.

Головний економіст Comerica Bank Білл Адамс заявляє, що він буде уважно стежити за щорічними коригуваннями опитування домогосподарств, які використовуються для визначення рівня зайнятості та безробіття. «Я вважаю, що найважливішою новою інформацією буде те, наскільки знизився приріст робочої сили за останній рік», — каже він.

Хоча коригування, ймовірно, покажуть гірший ринок праці 2025 року, ніж раніше вважалося, Адамс залишається оптимістичним щодо ситуації з наймом на початку цього року. «Опитування бізнесу з початку року показують кращі результати, що свідчить про те, що найм активізувався після слабких показників 2025 року», — додає він.

Спостереження за розширенням роботи у різних секторах і демографічних групах

Неочікувано сильний показник найму у січні був здебільшого зумовлений секторами охорони здоров’я та соціальної допомоги, що змусило Ейерса з Nationwide бути обережним щодо загальної сили цього звіту. Він буде стежити за тим, чи пошириться найм більш значною мірою на інші сектори.

Адамс з Comerica каже, що він слідкуватиме за тим, чи залишилися рівні зайнятості сильними серед демографічних груп, зокрема серед афроамериканців та підлітків — двох показників, які, за його словами, є «передвісниками ширшого ослаблення ринку праці». Після того, як рівень безробіття серед афроамериканців і підлітків зріс наприкінці 2025 року, обидва показники знизилися у січні. «Я вважаю дуже важливим спостерігати, чи збережеться це покращення у лютому», — пояснює він.

Щорічні коригування домогосподарств покажуть нижчу зайнятість за минулий рік

Адамс зазначає, що він буде уважно стежити за цим роком за коригуваннями опитування домогосподарств, оскільки це буде перше коригування, яке враховує зміни політики адміністрації Трампа щодо обмеження імміграції та депортації. Він очікує, що оновлені дані покажуть, що рівень робочої сили та зайнятості за останній рік був значно нижчим за попередні оцінки. «Забезпечення робочої сили зростає повільніше через жорсткішу імміграційну політику, і попит на робочу силу також був слабким за останні 12 місяців», — пояснює він.

Нові дані опитування домогосподарств також можуть дати уявлення про те, що Ейерс називає «точкою беззбитковості» найму: кількість робочих місць, які потрібно додати щомісяця, щоб підтримувати поточний рівень безробіття. Ейерс оцінює цю цифру у 50 000. «З отриманням додаткової інформації ця цифра змінювалася. Це справжній ключовий показник у контексті щорічних коригувань», — каже він.

Ймовірність збереження ставок Федеральною резервною системою

За відсутності значних змін у показниках найму та безробіття Адамс і Ейерс обидва очікують, що центральний банк збережет поточні процентні ставки. «Коригування у опитуванні домогосподарств, ймовірно, привернуть багато уваги, але поки рівень безробіття залишається досить низьким, я думаю, що ФРС, ймовірно, почуватиметься комфортно, тримаючи ставки незмінними», — каже Адамс.

Інструмент CME FedWatch показує, що понад 97% учасників ринку очікують, що ставки залишаться в діапазоні 3,50%-3,75% на наступному засіданні ФРС, тоді як решта прогнозує зниження на чверть відсотка.

Хоча січень показав м’який звіт про інфляцію, оптові ціни були набагато вищими за очікування, що, за словами Ейерса, підтверджує його погляд. «Я вважаю, що ця комбінація, ймовірно, все ще триматиме більшість офіційних осіб ФРС на боці обережності на даний момент», — каже він.