Зhejiangська комісія з цінних паперів регулярно виписує штрафи:浙商证券 має кілька порушень у сфері довірчого управління фондами, а працівники財通证券 зазнали санкцій у зв’язку з операціями з облігаціями.

Російська інформація 15 березня (журналіст Чен Цзюньлань) Останнім часом Державна адміністрація з регулювання цінних паперів і ф’ючерсів провінції Чжецзян кілька разів накладала штрафи. Це прямо вказує на прогалини у дотриманні професійних стандартів працівниками брокерських компаній та у внутрішньому контролі організацій.

Зокрема, Zhejiang Securities була зобов’язана виправити ситуацію через недостатній досвід ключових співробітників у сфері довірчого обслуговування, відсутність незалежності офісних приміщень та недосконалість у внутрішньому контролі дочірніх компаній. Financorp Securities була піддана регуляторним бесідам через порушення двох працівників — Пен Юй і Ян Юй — у дотриманні професійних стандартів.

Ці регуляторні заходи не є ізольованими. За даними Yidong Data, це вже другий штраф для Zhejiang Securities і Financorp Securities з 2026 року, що свідчить про високий рівень уваги регуляторів до якості внутрішнього контролю брокерських компаній.

Множинні порушення у сфері довірчого обслуговування, відсутність внутрішнього контролю у дочірніх компаніях — Zhejiang Securities зобов’язана виправити ситуацію

Згідно з даними штрафами, Zhejiang Securities демонструє системні недоліки у структурі бізнесу та системі внутрішнього контролю. Виявлено, що у сфері довірчого обслуговування та управління дочірніми компаніями були зафіксовані численні порушення.

Перш за все, у ключових сферах довірчого обслуговування компанія порушила кілька важливих правил. Регулятор зазначив, що окремі ключові співробітники у цій сфері не мають достатнього досвіду — менше 2 років у цій галузі. Відповідно до «Положення про управління довірчими операціями з інвестиційних фондів» (ст. 8, п. 3), високопосадовці та інші працівники у цій сфері повинні мати відповідний досвід для забезпечення професійності та безпеки довірчого обслуговування. Крім того, офісні приміщення для довірчого обслуговування не були незалежними, що порушує вимоги щодо фізичної ізоляції відповідно до статті 10.

Ще більш серйозним є те, що у програмному забезпеченні також виявлено прогалини. Регулятор зауважив, що стандарти контролю інвестицій та процеси моніторингу у сфері довірчого обслуговування недосконалі, а поведінка співробітників і управління інвестиційними фондами — незадовільні. Контроль за інвестиціями є однією з ключових функцій довірчого менеджера, і відсутність належних процедур і стандартів може призвести до того, що довірчий менеджер не зможе ефективно контролювати дії управлінців, що шкодить інтересам інвесторів.

Крім безпосередніх порушень у сфері довірчого обслуговування, Zhejiang Securities також має проблеми з контролем дочірніх компаній. Провінційна адміністрація цінних паперів зазначила, що компанія недостатньо контролює дочірні структури — управління активами, приватні інвестиційні фонди та альтернативні інвестиційні компанії.

Це порушення суперечить «Положенню про внутрішній контроль у брокерських і інвестиційних компаніях», яке вимагає створення цілісної системи внутрішнього контролю для всіх бізнесів і співробітників, а також відповідальності за управління дочірніми компаніями. Зі зростанням різноманітності бізнесу брокерських компаній, дочірні структури з управління активами, приватних інвестицій та альтернативних інвестицій стають важливими джерелами прибутку, але водночас — високоризиковими зонами. Якщо материнська компанія не зможе ефективно контролювати дочірні структури, це може призвести до накопичення ризиків і їхнього поширення.

З огляду на вищезазначене, провінційна адміністрація цінних паперів ухвалила рішення про зобов’язання Zhejiang Securities виправити ситуацію та занести цю інформацію до реєстру чесності на ринку цінних паперів.

Порушення професійних стандартів, двоє працівників Financorp Securities під регуляторним контролем

За рішенням провінційної адміністрації цінних паперів, працівники Financorp Securities Пен Юй і Ян Юй у період роботи порушували правила професійної етики.

Регулятор визнав, що їхні дії порушують «Положення про управління випуском і торгівлею корпоративних облігацій» (ст. 6, п. 1). Там чітко зазначено, що емітенти, їхні контролюючі акціонери, фактичні контролери, директори, наглядові ради, високопосадовці, а також підрядники, довірчі менеджери, рейтингові агентства, аудиторські та юридичні фірми — всі ці учасники повинні діяти добросовісно, дотримуватися правил і регуляторних вимог, виконувати свої обов’язки відповідно до встановлених правил і домовленостей.

Хоча у рішенні не наведено конкретних деталей порушень Пен Юй і Ян Юй, їхній статус «недотримання професійних стандартів» зазвичай вказує на порушення процедур під час підготовки, оцінки або розкриття інформації у процесі випуску облігацій, недостатню перевірку або порушення порядку розкриття інформації. У контексті нинішньої політики нульової терпимості до порушень на ринку облігацій, якість професійної роботи працівників напряму впливає на чесність і ефективність ринку.

Провінційна адміністрація цінних паперів ухвалила рішення провести з Пен Юй і Ян Юй регуляторні бесіди, внести цю інформацію до реєстру чесності ринку цінних паперів і вказати, що вони мають у визначений термін прибути до регулятора для бесіди.

Відповідальність «сторожових собак» та повернення галузі до основ

Ці три штрафи були оприлюднені одночасно і співпали з активною регуляторною політикою щодо розвитку ринку цінних паперів у 2026 році. 6 березня на прес-конференції з питань економіки 14-ї сесії Всекитайського зібрання народних представників голова Комісії з цінних паперів Ву Цін чітко окреслив напрямки регулювання.

Ву Цін наголосив, що потрібно спрямовувати індустрію на зосередження на основних видах діяльності, удосконалювати регулювання, переглянути та оновити правила регулювання брокерських компаній, активно підтримувати сильні та якісні компанії, а також стимулювати середні та малі брокерські фірми до диференційованого розвитку для покращення управління, посилення внутрішнього контролю, підвищення якості обслуговування та розвитку унікальних ніш.

Особливо важливо, за словами Ву Цін, посилити відповідальність посередницьких структур за контроль — «сторожових собак» — і контролювати процес виходу на ринок, щоб запобігти «хворим» заявкам і хаотичним спробам виходу на ринок. Також потрібно посилити контроль за представниками з питань підтримки емісії та швидко створювати механізми виявлення ознак фінансових махінацій.