Чому інвестори повинні звернути увагу на ціни на нафту, оскільки війна з Іраном трясе ринки

У випуску The Morning Filter від 2 березня Девід Секера та Сюзан Дзюбінські обговорюють реакцію ринку на удари США та Ізраїлю по Ірану та те, на що інвесторам слід звернути увагу, оскільки очікується подальша волатильність і геополітичні ризики. Ось витяг із шоу.

Чому інвестори повинні звертати увагу на ціни на нафту, оскільки війна з Іраном трясе ринки

Сюзан Дзюбінські: США та Ізраїль влаштували напад на Іран у вихідні. Як реагують ринки у понеділок вранці?

Девід Секера: Доброго ранку, Сюзан. Не надто погано, враховуючи все. Зараз ф’ючерси S&P 500 на премаркеті знизилися трохи більше ніж на 1%. Це повертає їх до нижньої межі торгового діапазону, в якому вони торгувалися з листопада минулого року. На ринку казначейських облігацій сьогодні вранці спостерігається стабільність або невелике зниження. Минулого тижня ми бачили ралі довгострокових казначейських облігацій перед цими подіями. Але казначейство США, наприклад, 10-річна облігація, все ще тримається нижче 4%, і з тих пір, як минулого жовтня 2022 року, було кілька випадків, коли вона опускалася нижче 4%. Ціни на нафту зросли досить сильно. Виглядає, що WTI, західнотехаська нафта, піднялася на 5,5 і становить 72,5 долара за барель. І я скажу, що це один із причин, чому ми постійно рекомендуємо інвесторам мати нафтову експозицію у своїх портфелях. Загалом, попит на нафту, незважаючи на наші зусилля зменшити його, все ще залишається високим і не зникне найближчим часом. Ми вважаємо, що це хороший захист від інфляції, і, звичайно, у цій ситуації — це захист від геополітичних ризиків.

Також це одна з причин, чому я вже кілька років рекомендував золото. Золото зросло на 155 доларів за унцію, досягнувши нових рекордних максимумів — 5500 доларів за унцію. Якщо пам’ятаєте, ми рекомендували компанію Newmont Mining NEM у січні та квітні 2024 року, Barrick Gold B у січні та червні 2025 року. Що стосується нафтового ринку, наш вибір залишається Devon DVN. Ми все ще підтримуємо довгострокові казначейські облігації США. Уникайте корпоративних облігацій, оскільки кредитні спреди, ймовірно, ще більше розширяться. Тому я б був дуже обережним на ринку корпоративних облігацій. Але в довгостроковій перспективі ми очікуємо зниження доходності казначейських облігацій. Це — частина моєї стратегії щодо фіксованого доходу у портфелі.

Американські акції відновлюються, ціни на нафту залишаються високими, оскільки війна з Іраном охоплює регіон

Інвестори продавали циклічні акції і вкладалися в нафтових виробників, оборонні компанії та активи-убежища.

Наш довгостроковий прогноз цін на нафту залишається незмінним після ударів США та Ізраїлю по Ірану

Оновлення Morningstar щодо обраних американських акцій сектору енергетики.

Як ринки нафти відображають ризики в реальному часі

Дзюбінські: Девід, оскільки війна триватиме, що, на вашу думку, слід спостерігати інвесторам?

Секера: Зокрема, у цій ситуації, туман війни — завжди важко, принаймні, відрізнити реальне від пропаганди. У епоху соціальних мереж, де будь-хто може щось опублікувати, особливо з урахуванням того, що відбувається з штучним інтелектом і фейками, я вважаю, що найкраще слідкувати за ситуацією на ринку нафти. На мою думку, це дає найкраще уявлення про ситуацію на місцях. Я б стежив за спотовими цінами WTI та Brent. І важливо дивитися не лише на зміну цін, а й на швидкість цієї зміни. Зростання цін на нафту свідчить про погіршення ситуації, зниження — про її покращення.

Тому я слідкую за цінами на нафту більше, ніж за іншими ринками, оскільки це великий ринок. Тут не грають роздрібні інвестори або радники, що працюють з нафтовими ф’ючерсами. Це ринок найбільших глобальних макрохедж-фондів. Вони можуть витратити багато грошей на наймання фахівців для отримання найсвіжішої інформації. Глобальні енергетичні гіганти, BP BP, Exxon XOM, мають людей у всьому світі, що стежать за родовищами і трубопроводами. Вони можуть миттєво зв’язатися через супутникові телефони і передати актуальну інформацію своїм торговим платформам. Вони мають найкращу інформацію у реальному часі, можливо, навіть краще, ніж більшість урядів. Тому я вважаю, що зміни цін на нафту тут відбуваються швидше, ніж у будь-якому іншому місці, і швидше, ніж ви і я почуємо про них через ЗМІ.