Торгівельний план оприлюднено, Dongwu Securities планує придбати 83.77% акцій Donghai Securities

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東海證券表示，将在五年内解决可能存在的利益冲突及同业竞争问题

文｜《財經》記者 張欣培

編輯 ｜ 郭楠 陸玲

3月13日晚，東吳證券公告稱，公司第四屆董事會第三十五次（臨時）會議審議通過《關於<東吳證券股份有限公司發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易預案>及其摘要的議案》等議案，整合東海證券的交易預案正式出爐。

根據預案，東吳證券擬以發行股份與支付現金的方式，受讓61名股東合計持有的東海證券83.77%股份，這一比例顯著高於此前市場披露的意向規模。

根據東吳證券此前公告，3月1日，東吳證券與東海證券控股股東常州投資集團有限公司（下稱“常投集團”）簽署了《發行股份購買資產意向協議》，明確東吳證券有意向收購常投集團持有的東海證券26.68%的股權。

業內人士表示，若本次戰略整合順利達成，東吳證券與東海證券将在業務布局、資源禀賦與服務能力等方面實現優勢互補，釋放協同效應，有效提升經營質效，為股東創造更大價值。

公告顯示，2026年3月16日（星期一），東吳證券股票將於開市起復牌。

交易方案出爐

停牌十個交易日後，3月13日晚，東吳證券正式披露了重組預案。東吳證券以發行股份及支付現金的方式，購買常投集團等61名交易對方持有的東海證券83.77%的股份。發行價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價，即9.46元/股。

交易完成後，東吳證券將成為東海證券的控股股東，常投集團也將成為東吳證券的重要股東。東吳證券的控股股東與實際控制人保持不變，均為蘇州國際發展集團。

針對存在的同業競爭問題，根據公告，東吳證券已出具《關於規範利益衝突或者競爭關係的承諾》，承諾成為東海證券的控股股東後，將根據相關證券監管機構的要求，在法律法規規定的監管框架內，自成為控股股東之日起五年內，解決可能存在的利益衝突及同業競爭問題。

此次並購案的主角為深耕江蘇省的區域龍頭東吳證券。東吳證券成立於1993年，前身為蘇州證券。交易標的為東海證券，註冊地在江蘇省常州市，具有獨特的區域優勢和一定的品牌知名度。

東吳證券與東海證券同屬江蘇本土券商，若以簡單數據相加，二者合併後，東吳證券在營收、淨利潤、總資產多個數據排名上將得到提升。

強化區域協同

證券公司戰略整合是行業高質量發展的重要路徑。業內人士表示，本次整合順應證券公司做強做優、提質增效的發展導向，將有助於戰略整合後的核心根據地拓展至蘇錫常都市圈，從而壯大在長三角主戰場的綜合競爭力，增強資本實力，擴大市場份額，優化業務結構，實現能級躍升，也將進一步夯實市場對於公司長遠發展的信心。

業務協同上，東吳證券、東海證券在區域布局、業務結構和客戶資源等方面各具特色，具有較強互補性。

東吳證券長期堅持特色化經營、差異化發展，在投行、債券、研究、自營等多個領域行業具備較強競爭力。東海證券作為扎根常州、深耕長三角的券商，在財富管理、固定收益、期貨與衍生品、大類資產投資等業務領域具有特色優勢。

值得注意的是，此次戰略整合是證券行業內首個同省、不同地級市國資券商進行資源整合、做大做強的案例。

目前，券商行業正在政策支持下經歷新一輪整合潮，多起券商併購案例快速落地。國聯民生投行人士表示，券商領域的密集併購，正從根本上改寫國內證券行業的競爭版圖，推動行業格局向“集約化、差異化、國際化”方向深度演進，其影響體現在多個關鍵維度。

“未來中國證券行業將從分散競爭格局逐步形成‘頭部券商+區域特色券商’的分層格局。頭部券商通過合併壯大資本實力，在資本規模、業務多元性和國際影響力上占據優勢；區域特色券商則通過區域聚焦、行業專注或客群精準定位等，在細分市場建立獨特優勢。”國金投行人士表示。

編輯 | 陳湘

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