Валютний ринок: капітал швидко шукає "притулок", глобальні тенденції на валютному ринку розходяться

Інвестуйте у свої фінансові знання — дивіться аналітичні звіти від Jin Qilin Analyst, авторитетні, професійні, своєчасні та всебічні, щоб допомогти вам виявити потенційні теми для інвестицій!

◎ Журналіст Чень Цзяї

Атака Ізраїлю на Іран стала «чорним лебедем», що порушив глобальні фінансові ринки. Глобальні кошти швидко переключилися у режим безпеки, валютний ринок розділився: долар, швейцарський франк та інші валюти зросли, а валюти нових ринків зазнали тиску.

Аналітики вважають, що у короткостроковій перспективі активи та валюти, пов’язані з безпекою, можуть отримати вигоду, що означає можливе посилення індексу долара; у середньостроковій та довгостроковій перспективі, якщо напруженість на Близькому Сході триватиме, зросте фінансовий тиск на США, знизиться кредитний рейтинг долара, що може спричинити його глибоке падіння.

За київським часом 2 березня індекс долара відкрився з коливаннями та піднявся вище позначки 98. Станом на 17:10 за київським часом, максимальне значення індексу досягло 98.5690, що на початку дня збільшилося майже на 1%.

Як традиційна валюта-укриття, швейцарський франк також привернув інвестиції. 2 березня курс євро до франка знизився до найнижчого рівня за понад 10 років, станом на 17:00 за київським часом становив 0.9059. Раніше у звіті Morgan Stanley зазначалося, що франк — це «найбільш витривала валюта-укриття у найширшому спектрі сценаріїв».

Одночасно валюти нових ринків зазнали значного тиску. Наприклад, тайський бат у цей день колився та знижувався, станом на 17:00 за київським часом, 1 долар США дорівнював 31.4280 тайських батів, що на понад 1% менше за попередній показник.

У довгостроковій перспективі аналітики вважають, що напруженість на Близькому Сході залишається високою, і ринок може продовжувати демонструвати високі коливання. У короткостроковій перспективі, емоції щодо безпеки можуть не повністю зникнути, і валюти, такі як долар, можуть зберегти свою силу.

Звіт China International Capital Corporation (CICC) прогнозує, що у короткостроковій перспективі індекс долара може посилитися. Валюти та активи, які отримують вигоду від безпеки, включають золото і франк, а також канадський долар і норвезьку крону, що виграють від зростання цін на нафту.

Головний інвестиційний стратег Ван Сінцзе з відділу багатства Standard Chartered China зазначив, що валюти-укриття, такі як франк і йена, ймовірно, отримають незначну вигоду, тоді як валюти країн-імпортерів сирої нафти в Азії можуть у короткостроковій перспективі послабитися.

Однак з довгострокової точки зору, переваги долара як валюти-укриття можуть бути тимчасовими. Звіт Huatai Securities вказує, що хоча у короткостроковій перспективі долар має певні властивості безпеки, глобальні геополітичні зміни, що відбуваються у США, та швидка перебудова світового порядку з часом послаблять домінуючу роль долара та активів у доларах. Операція США та Ізраїлю з ударом по Ірану ще більше підриватиме довіру до системи долара, і тенденція до деколонізації долара може продовжитися.

Крім емоційних потрясінь, тривала напруженість на Близькому Сході може вплинути на глобальні енергетичні ланцюги постачання. За даними, 2 березня світові ціни на нафту зросли: Brent підскочив приблизно на 13%, до 82 доларів за барель; WTI піднявся до 75 доларів за барель.

Ринки побоюються, що зростання цін на нафту може спричинити нове підвищення інфляції, що порушить існуючі монетарні політики країн. «Для США, якщо ціни на нафту зростуть, хоча це й принесе вигоду країнам-експортерам нафти, внутрішні ціни та ризики інфляції можуть погіршити економічний прогноз, і Федеральна резервна система може відкласти зниження ставок», — зазначив старший аналітик Джан Сяньцзе з Capital Group.

Звіт Dongwu Securities вказує, що у довгостроковій перспективі, якщо ситуація вийде з-під контролю, особливо якщо протягом тривалого часу буде блокуватися Ормузська протока, це може повторити сценарій різкого зростання цін на нафту через порушення постачання, що призведе до інфляційного сплеску і змусить головні центральні банки світу підвищувати ставки для стримування інфляції.

19 березня Федеральна резервна система, Банк Японії, Банк Швейцарії, Риксбанк, Банк Англії та Європейський центральний банк оприлюднять нові рішення щодо ключових ставок. Тоді аналіз та оцінки щодо геополітичної ситуації, макроекономіки та інфляції стануть важливими орієнтирами для інвесторів у прогнозуванні політики.

За останніми прогнозами, інвестори вже переоцінюють можливий шлях зниження ставок Федеральної резервної системи. Інструмент «Futures Fed Watch» на Чиказькій товарній біржі показує, що інвестори зменшили ставки на зниження у червні, і зараз ймовірність збереження ставки без змін у червні становить 52.1%, що вище за 42.7% 27 лютого.