Тяньфен Го Мінхай: наступна генерація платформи Rubin від Nvidia розпочинає тестування нових матеріалів, очікується оновлення циклу друкованих плат

План постачання нової генерації AI-серверної платформи NVIDIA швидко просувається вперед, а контури нового циклу оновлення матеріалів для друкованих плат (PCB) стають все яснішими.

За останніми даними аналітика Tianfeng International Securities Гуо Міньцзи, NVIDIA вже почала тестування матеріалів M10 для наступного покоління покритих мідних плат (CCL) з виробниками PCB. Мета — застосування у платформах Rubin Ultra та Feynman для ортогональних задніх плат та основних плат для змінних модулів.

Якщо тестування пройде успішно, M10 CCL та PCB можуть перейти до масового виробництва вже у другій половині 2027 року.

Цього разу у тестуванні M10 беруть участь двоє постачальників CCL, що порушує монополію попереднього покоління M9, яке постачалося лише компанією 台光電 (Elite Material), і може підвищити гнучкість управління ланцюгом постачання CCL для NVIDIA.

Початок тестування M10

Згідно з дослідженням Гуо Міньцзи, NVIDIA та Shanghai Electric Co., Ltd. офіційно розпочали тестування матеріалів M10 CCL. Вибірка почалася у першому кварталі 2026 року, а попередні результати очікуються у другому кварталі 2026 року.

Основні цільові застосування M10 — це дві категорії: по-перше, ортогональні задні плати (з середньою площею), створені для заміни існуючої архітектури слотів, а по-друге, основні плати для змінних модулів платформи Rubin Ultra та Feynman.

Обидві категорії є ключовими для архітектури наступного покоління AI-серверів NVIDIA і вимагають значно кращих характеристик матеріалів PCB порівняно з існуючими рішеннями.

Гуо Міньцзи вважає, що прогрес у тестуванні свідчить про те, що Shanghai Electric вже зайняла провідну позицію у розробці PCB для платформ Kyber, Rubin Ultra та Feynman, що сприятиме майбутньому зростанню компанії.

Зміни у структурі постачальників

Цього разу у тестуванні M10 відбулися значні зміни у структурі постачальників. У попередньому поколінні M9 тестування проводила лише компанія 台光電.

Для M10 NVIDIA розширила коло постачальників до трьох, крім 台光電, додано ще двох китайських виробників.

Диверсифікація постачальників означає, що можливості NVIDIA щодо цінових переговорів та стійкості ланцюга постачання високоякісних CCL можуть покращитися, а також створює більш конкурентне середовище між постачальниками.

Щодо технічного розвитку матеріалів, Гуо Міньцзи зазначає, що з точки зору виробництва та комерціалізації, можливо, що кварцовий текстиль, використаний у M10, буде замінений на Low Dk-2 скловолокно, що може вплинути на структуру вартості матеріалів та кваліфікацію постачальників.

Якщо тестування M10 триватиме за планом, масове виробництво розпочнеться у другій половині 2027 року, і тоді розпочнеться новий цикл масштабних закупівель матеріалів для PCB AI-серверів, що може сприяти зростанню доходів відповідних постачальників.

Ризики та застереження

Ринок має ризики, інвестиції — під власною відповідальністю. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувачів. Користувачі повинні самостійно оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків у цьому матеріалі своїй ситуації. Інвестиції — на власний ризик.