Більше ніж 50 млрд юанів чистого притоку коштів у ETF на Гонконгські акції протягом року

Місцевий журналіст Пен Янсюн

Останнім часом сектор технологічного зростання на ринках А-акцій та Гонконгу зазнав значної корекції, а технологічний напрямок, зокрема на основі штучного інтелекту, залишається активним. Водночас, інвестиції через ETF інтенсивно спрямовуються на ринок Гонконгу, де низька оцінка та переваги від промислових трансформацій формують основний інвестиційний інтерес.

За даними Wind, станом на 10 березня загальний чистий приплив інвестицій у ETF, що інвестують у гонконгський ринок, з початку року склав 50,449 мільярдів юанів, тоді як у тому ж періоді минулого року спостерігався чистий відтік у 21,033 мільярдів юанів, що свідчить про значну зміну напрямку капіталу.

ETF, орієнтовані на технологічну тематику, стали основним джерелом залучення капіталу. ETF Hang Seng Tech, що належить Huatai-PineBridge, за цей рік отримав чистий приплив у 14,194 мільярдів юанів, посівши перше місце. Також понад 60 мільярдів юанів у цьому році залучили ще три гонконгські ETF: Hang Seng Tech Index ETF, E Fund Hang Seng Tech ETF, Tianhong Hang Seng Tech ETF та Internet ETF.

З точки зору випуску відкритих фондів, інтерес до технологічного сектору на гонконгському ринку залишається високим. За даними станом на 11 березня, 12 фондів, що інвестують у гонконгські технології, зокрема ICBC China Securities Hong Kong Stock Connect Internet ETF та Industrial Securities China Securities Hong Kong Stock Connect Internet ETF, перебувають у процесі випуску, ще понад десять фондів з технологічною тематикою знаходяться на стадії запуску.

«Цей потік капіталу до гонконгського технологічного сектору зумовлений двома головними факторами: ‘визначеністю відновлення оцінки’ та ‘зростанням унаслідок промислових трансформацій’, що створює ціннісне резонансне співвідношення», — зазначив професор фінансів Нанкінського університету Тянь Ліхуей. Це свідчить про довіру ринку до технологій, що підсилюються штучним інтелектом.

Що стосується оцінки, то з високої точки у жовтні 2025 року індекс Hang Seng Tech знизився більш ніж на 20%, а його динамічний коефіцієнт прибутковості знизився до приблизно 20 разів. За словами Тянь Ліхуея, для середньо- та довгострокових інвесторів значне зниження оцінки на ринку Гонконгу означає повне розкриття ризиків, а внутрішній потік капіталу з Півдня залишається позитивним у цьому році, що базується на раціональній оцінці цінностей.

З точки зору промислових трансформацій, старший дослідник Think Tank Digital Economy Ву Ваньїнґ зазначила, що цей шторм штучного інтелекту переосмислює шлях зростання технологічних гігантів Гонконгу з низької бази, і на рівні оцінки ринок поступово відмовляється від залежності від трафіку, надаючи перевагу технологічним компаніям та активам із «технічним драйвом» у своїй оцінці.

Менеджер фонду Hang Seng Qianhai Stock Connect Value Hybrid, Сін Чен, зазначив, що після недавньої корекції індекс Hang Seng Tech наблизився до історичних мінімумів за абсолютною оцінкою, що може свідчити про високий рівень безпеки. У перспективі, через обмежену кількість високотехнологічних компаній на ринку Гонконгу, потенціал зростання сектору є значним. Рекомендується зосередитися на інвестиційних можливостях у широкому секторі зростання, зокрема у сферах інтернет-технологій, фармацевтики та нових споживчих товарів.