Дякую @Phyrex_Ni за обговорення, наведу приклад процесу арбітражу:
Процес арбітражу включає кілька етапів:
1. Виявлення можливості для отримання прибутку через різницю цін між ринками.
2. Аналіз ринкових умов і визначення найвигіднішого моменту для покупки і продажу.
3. Виконання операцій з мінімальними витратами та ризиками.
4. Моніторинг результатів і коригування стратегії при необхідності.
Цей приклад ілюструє, як можна використовувати арбітраж для отримання додаткового доходу.

Дякую @Phyrex_Ni за обговорення, наведу приклад процесу арбітражу:

1. Фонд ETF IBIT зазнав банкрутства, в результаті чого багато продавали $IBIT, що спричинило зниження ціни.

2. Коли різниця між ціною акцій $IBIT і чистою вартістю BTC на акцію $IBIT стає значною, арбітражники купують дешевий $IBIT і продають BTC на спотовому/ф’ючерсному ринку, щоб отримати прибуток.

3. Продаж BTC не вимагає тримання BTC у маркет-мейкера/арбітражника, наприклад, можна позичити BTC і продати його на спотовому ринку або скористатися короткою позицією на ф’ючерсах, достатньо мати достатню кількість доларів, щоб продати потрібну кількість BTC.

4. Таким чином, відбувається передача від продажу $IBIT до продажу BTC: наприклад, при банкрутстві фонду, що знизив ціну на 95%, було продано еквівалент 60 000 BTC у $IBIT, які були куплені арбітражниками, і одночасно вони продавали 60 000 BTC на спотовому/ф’ючерсному ринку.

5. Арбітражники чекають, поки знижка на $IBIT не відновиться, і потім продають $IBIT за звичайною ціною та закривають рівну кількість коротких позицій. У цьому процесі не відбувається викуп BTC через $IBIT.

6. Якщо знижка на $IBIT тривалий час не відновлюється або арбітражники мають надто багато $IBIT, що створює ризик через зниження ліквідності, вони можуть викупити $IBIT у BTC і продати його на спотовому ринку, закриваючи рівну кількість коротких позицій.

Пункт 5 — основний спосіб торгівлі арбітражників, пункт 6 — випадковий сценарій. Припустимо, фонд збанкрутував і продав 60 000 BTC, тоді можливо, що 54 000 BTC були хеджовані, а лише 6 000 BTC піде шляхом викупу у спотовий ринок.