«Що ви робите з усіма цими грошима?» Tether планує своє глобальне розширення

Тезер розширив свій ексцентричний портфель венчурних інвестицій і розпочав активний найм, прагнучи відійти від своєї ролі таємничого постачальника крипто-фінансових комунікацій і створити глобальний конгломерат, орієнтований на «свободу».

Найбільший у світі емітент стабількоінів давно керується невеликою групою керівників, які управляють його токеном USDT на суму 185 млрд доларів, що слугує основним мостом між криптовалютами та доларами.

Група, зареєстрована в Ель-Сальвадорі, але з базою в Швейцарії, почала використовувати свої великі прибутки для створення розгалуженого портфеля, що налічує вже 140 інвестицій — від сільськогосподарського виробника в Південній Америці до частки в італійському футбольному клубі Ювентус.

Останнім часом вона також розширила штат до близько 300 співробітників із планами додати ще 150 протягом наступних 18 місяців, здебільшого інженерів.

Голова компанії Паоло Ардойно виступив на конференції, яку Тезер нещодавно провів у Сан-Сальвадорі, щоб пояснити цю активність.

Він переглянув AI-згенеровані зображення «світу, що занурюється у темряву» — грозові хмари, штормове море і жінку, яку поглинають металеві кабелі — і пояснив місію Тезер щодо «забезпечення стабільності» через «технологічний стек свободи» у фінансах, розвідці, комунікаціях і енергетиці.

Ардойно заявив, що компанія зосереджена на створенні інструментів peer-to-peer для протидії гігантам Кремнієвої долини. «Якщо ми побудуємо все за допомогою централізованих технологій, свобода зникне», — сказав він.

Це іронічна позиція для компанії, яка є найбільшим централізованим елементом у глобальному крипторинку вартістю 2 трлн доларів.

Спостерігачі залишилися здивовані стратегією побудови імперії Тезер, яка досі формуєтся під впливом особистих переконань і ідеології невеликої групи керівників, що тісно пов’язані з членами адміністрації Трампа.

«Скільки з цього — маркетинг, а скільки — щира віра?» — сказав Остін Кемпбелл, керуючий партнер консалтингової компанії Zero Knowledge Consulting.

«Як поєднати ‘світ закінчується’ з ‘ми переосмислюємо технології, і все буде чудово’? . . . Внутрішня послідовність ніколи не була сильною стороною криптоспільноти», — додав він.

Тезер також диверсифікує свої доходи поза стабількоінами, оскільки конкуренція з боку суперників і традиційних фінансових компаній посилюється, зазначив Кемпбелл.

Голова Тезер Паоло Ардойно © Каміло Фрідман / Bloomberg

Крім інженерів, Тезер також прагне найняти AI-фільммейкерів в Італії, асоційованих з венчурними інвестиціями в ОАЕ та керівників регуляторних питань у Гані та Бразилії, згідно з вакансіями на LinkedIn.

Заснований у 2014 році, Тезер виріс до 500 мільйонів користувачів і збільшив ринкову цінність USDT з 5 млрд доларів у 2020 році до приблизно 185 млрд доларів. Однак й досі йому важко позбавитися таємничості, неортодоксального управління та напруженості з владою, що визначали його перше десятиліття.

На конференції співробітники носили бейджі лише з іменами, що один із учасників пояснив «з міркувань приватності».

Люди, близькі до Тезер, описують внутрішню мотивацію додати корпоративні структури і фінансову дисципліну, зосереджуючись на «прибутках і збитках».

Маленька команда у Лондоні тепер контролює фінанси та операції під керівництвом нового фінансового директора Саймона Маквілліамса. Співробітники майже не мають уявлення про роботу інших команд, окрім випадкових зібрань у Ель-Сальвадорі або швейцарському Лугано.

Джанкарло Девасіні, надзвичайно приватний італієць і колишній пластичний хірург, який володіє значною часткою у компанії і багато років був її рушієм, ходив конференцією у білому одязі. Але він відмовився від будь-яких інтерв’ю. «Я не спілкуюся з журналістами», — сказав він.

Джанкарло Девасіні має значну частку у Тезер © Каміло Фрідман / FT

Навіть намагаючись розширитися на ринку США під новими регуляціями, прийнятими адміністрацією Трампа, минулого року Тезер переніс штаб-квартиру в Ель-Сальвадор, де його зустрів авторитарний, прихильний до крипто президент Найіб Букеле. Попередні бази включали острів Мэн і Британські Віргінські острови.

Його головний конкурент у стабількоінах Circle, навпаки, має штаб-квартиру у One World Trade Center в Нижньому Манхеттені і вийшов на публічний ринок у США минулого року.

Зусилля Тезер закріпити свою фінансову репутацію у США через раунд фінансування на 15–20 млрд доларів стикнулися з опором деяких інвесторів, які виступають проти його оцінки у 500 млрд доларів.

Стабількоіни також піддаються критиці за їх використання у нелегальній діяльності. Майже всі платежі до санкціонованих структур і юрисдикцій здійснювалися за допомогою цих токенів, причому більшість становили російські стабількоіни та USDT Тезер, повідомила розвідницька компанія TRM Labs.

Недавній лист, надісланий окружним прокурором Нью-Йорка разом із генеральним прокурором штату Летіцією Джеймс до демократичних законодавців, висловив занепокоєння тим, що і Тезер, і Circle недостатньо сприяють розслідуванням шахрайств.

Тезер надавав допомогу лише у обмежених випадках, і «правоохоронні органи залишалися на їхній милості», — йдеться у листі.

Тезер заявив, що не має загальної юридичної обов’язковості дотримуватися цивільних або кримінальних процедур на рівні штату так, як це робить фінансова установа, регульована у США, але добровільно тісно співпрацює з американськими правоохоронними органами.

Збільшення уваги з боку США до Тезер можливе, якщо демократи знову отримають контроль над будь-яким з палат Конгресу на проміжних виборах цього року.

У 2021 році Тезер уклав багатомільйонну угоду з державними та федеральними органами США щодо звинувачень у брехні про активи, що підтримують цінність USDT, щоб зберегти його прив’язку до долара 1:1.

Питання щодо резервів Тезер не зникли. Компанія публікує квартальні підтвердження своїх активів від аудиторської фірми BDO Italia, але досі не надає повного аудиту.

Рейтингові агентства, зокрема S&P, висловлюють занепокоєння щодо наявності золота, біткойнів та інших ризикованих активів у резервах. Тезер відкидає цей аналіз.

Тезер також збільшив свої запаси більш надійних активів, зокрема виступає великим покупцем державного боргу США, що робить його важливим зв’язком між традиційними фінансами і криптовалютами. Він накопичив землю і золото для створення «фортеці» проти суспільних колапсів.

Прибутки від його активів, які Тезер зберігає, а не виплачує у вигляді відсотків токенодержувачам, принесли йому десятки мільярдів доларів щорічного прибутку для фінансування своїх ширших амбіцій.

Форум Bitcoin Plan B у Сан-Сальвадорі © Каміло Фрідман / FT

Конференція, проведена у готелі Sheraton Presidente і Музеї мистецтв Ель-Сальвадору, продемонструвала широку мережу зв’язків Тезер і його розгалужені фінансові інтереси.

Виставки містили продукти Тезер із алфавітним набором літер і назв. Молоді співробітники презентували найновішу операційну систему для майнінгу біткойнів (MOS), платформу для запуску AI-агентів («QuantumVerse Automatic Computer» або QVAC) і гаманці для прийому Тезер цими агентами (WDK).

Зусилля компанії у сфері крипто-послуг відображаються у «місячних» інвестиціях у робототехніку, AI і супутники.

Однією з найбільших публічних інвестицій Тезер є приблизно 775 млн доларів, вкладених у Rumble, правий конкурент YouTube.

Rumble також хостить Truth Social — соціальну платформу, що належить медіакомпанії Трампа, TMTG. У Ель-Сальвадорі засновник Rumble Кріс Павловскі повідомив учасникам, що компанія співпрацювала з Тезер для створення гаманця, який дозволяє користувачам підтримувати творців контенту криптовалютою.

Їхні стосунки підкреслюють зростаюче зближення Тезер із правими політичними рухами. Один із творців Rumble на конференції сказав, що він залишив «комуністичну Канаду» заради «свободної штату Флорида» і поскаржився, що канадці — серед «найбільш пропагандованих у західній цивілізації».

«Вони дивляться на мене і кажуть, що я божевільний. А я дивлюся на них і кажу: ні, ви всі — божевільні», — сказав він.

Керівники Тезер підтримують тісні зв’язки з адміністрацією Букеле в Ель-Сальвадорі, де компанія будує блискучу офісну вежу. Ардойно пропустив одне з засідань конференції після виклику президентом, повідомив ведучий заходу.

Зусилля Тезер у сфері крипто-послуг відображаються у інвестиціях у робототехніку, AI і супутники © Лам Йік / Bloomberg

Ардойно пояснює значну частину зростання Тезер зростанням використання його в країнах з нестабільною місцевою валютою, зокрема у Венесуелі.

Тезер також має міцні зв’язки з адміністрацією Трампа, зокрема з міністром торгівлі Говардом Лутніком. Банк, яким керував Лутнік до вступу на посаду, Cantor Fitzgerald, виступає кастодіаном резервів Тезер у США і є інвестором компанії.

Брендон Лутнік, який замінив свого батька на посаді голови банку, відвідував конференцію в Ель-Сальвадорі. Він назвав Ардойно «одним із найтісніших партнерів і близьким другом».

Для розширення у США Тезер найняв досвідчених американських лобістів і залучив колишніх членів адміністрації Дональда Трампа.

Навіть запускаючи свої продукти у США, Тезер має набагато амбітніші плани. «Питання — що робити з усіма цими грошима?» — сказав один із знайомих із бізнесом Тезер. «Їхні амбіції великі. Вони бачать себе як децентралізований центральний банк».