Прогноз: Це буде ціна акцій Alphabet через 5 років

Коли інвестори дивляться на Alphabet (GOOG 0,87%)(GOOGL 0,75%), вони бачать домінуючий бренд із сильним зростанням доходів. Бізнес гіганта пошуку швидко зростає: загальний дохід компанії за четвертий квартал 2025 року зріс на 18% у порівнянні з минулим роком і склав 113,8 мільярда доларів.

Але під поверхнею компанія проходить капіталомісткий перехід для підтримки штучного інтелекту (ШІ).

Зі швидким зростанням доходів Alphabet і агресивними витратами, де може бути акція через п’ять років?

Відповідь може вас здивувати. Незважаючи на вже величезний розмір Alphabet (на момент написання статті ринкова капіталізація компанії перевищує 3,6 трильйона доларів), я вважаю, що її ціновий рівень через п’ять років буде значно вищим.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Злітаючий бізнес хмарних обчислень

Ключовим драйвером недавнього успіху Alphabet є її все більш диверсифікований бізнес. Зокрема, сегмент Google Cloud (хмарні обчислення) за четвертий квартал 2025 року показав зростання доходів на 48% у порівнянні з минулим роком і склав 17,7 мільярда доларів.

І це не просто зростання доходів. Це високоприбутковий сегмент. Вражає, що операційний прибуток сегмента зріс з приблизно 2,1 мільярда доларів у четвертому кварталі 2024 року до 5,3 мільярда доларів у найостаннішому кварталі.

А основний бізнес Alphabet також працює на повну потужність. Сегмент “Google Search & інше” за четвертий квартал показав зростання доходів на 17% у порівнянні з минулим роком і склав 63,1 мільярда доларів. Крім того, доходи від реклами на YouTube зросли на 9% у порівнянні з минулим роком.

Це широкомасштабне зростання призвело до значного прибутку. Чистий дохід Alphabet за четвертий квартал зріс на 30% у порівнянні з минулим роком і склав 34,5 мільярда доларів.

Капітальні витрати та їхній компроміс

Прибутковість зараз є ключовою для Alphabet, оскільки їй потрібно багато готівки. Оскільки компанія продовжує інтенсивно інвестувати в інфраструктуру ШІ, її високоприбутковий і швидко зростаючий хмарний підрозділ та багатий готівкою пошуковий бізнес допомагають фінансувати її крайню жагу до більшої обчислювальної потужності.

Керівництво Alphabet заявило, що капітальні витрати на 2026 рік очікуються в межах (приготовтесь) від 175 до 185 мільярдів доларів.

Це величезна сума, яка відображає прагнення керівництва побудувати необхідні дата-центри та обчислювальну інфраструктуру для збереження технічної лідерської позиції. Для порівняння, це майже вдвічі більше, ніж 91,4 мільярда доларів, витрачених Alphabet на капітальні витрати у 2025 році.

Але є вагомі підстави для такої агресивної інвестиційної політики. Попит на ШІ вибухає.

“Ми бачимо, що наші інвестиції в ШІ та інфраструктуру сприяють зростанню доходів і розвитку у всіх сферах,” пояснив генеральний директор Alphabet Сундар Пічаї у звіті про квартальні результати.

Звичайно, такі витрати — це ризик, але й можливість — і я вірю, що Alphabet скористається цим, одночасно обережно керуючи ризиками.

Розширення

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-0,87%) $-2,62

Поточна ціна

$298,29

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,6 трлн

Діапазон за день

$295,31 - $300,32

52-тижневий діапазон

$142,66 - $350,15

Обсяг торгів

789 тис.

Середній обсяг

22 млн

Валовий прибуток

59,68%

Дивідендна дохідність

0,28%

Прогноз на п’ять років для акцій Alphabet

І це приводить мене до моїх прогнозів.

Якщо дивитися на п’ять років уперед, я вважаю цілком реальним очікувати, що сильне зростання доходів і високий прибуток від хмарних обчислень компанії сприятимуть стабільному зростанню чистого прибутку протягом п’яти років. Якщо компанія ефективно монетизує свої інвестиції в ШІ, я вважаю, що вона зможе швидко збільшити прибуток на акцію і подвоїти його за цей період. Крім того, я вважаю, що ринок продовжить оцінювати Alphabet з коефіцієнтом ціни до прибутку близько 28 через п’ять років, враховуючи довгу історію успішної реалізації стратегій.

За цим сценарієм, ціна акції через п’ять років подвоїться і становитиме близько $600, порівняно з приблизно $300 сьогодні.

Звісно, це не гарантія, а спосіб уявити, як успішна реалізація планів може принести вигоду акціонерам, якщо все піде добре. Основні ризики — це посилення конкуренції або те, що великі капітальні інвестиції Alphabet не окупляться належним чином.

З огляду на великі капітальні витрати компанії, Alphabet залишається високоризиковою акцією. Але враховуючи її зростання у хмарних технологіях і лідерство у пошуку, я вважаю, що це вартісна ставка. Проте через підвищену невизначеність щодо капіталомісткості я б поки що тримав невеликі позиції у цій акції.