Звіт про прибутки CrowdStrike: розширення платформи продовжує набирати обертів; справедлива вартість підвищена

Ключові показники Morningstar для CrowdStrike Holdings

• Оцінка справедливої вартості

  : $460

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★

• Рейтинг економічної рови Morningstar

  : Широка

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Дуже високий

Що ми думали про прибутки CrowdStrike

CrowdStrike завершила фінансовий 2026 рік з сильними квартальними результатами, зростанням продажів на 23% до 1,3 мільярда доларів і розширенням скоригованої операційної маржі на 370 базисних пунктів до 25%. Річний повторюваний дохід компанії зріс на 24% до 5,25 мільярда доларів, а чистий новий ARR піднявся на 47% до 331 мільйона доларів.

Чому це важливо: Програма Flex CrowdStrike, модель витрат, заснована на зобов’язаннях, за якою клієнти зобов’язуються витратити певну суму грошей наперед і потім обирають різні модулі для використання цих коштів, продовжує вести зростання ARR.

• З ARR від клієнтів Flex, що зросло більш ніж на 120% до 1,69 мільярда доларів, і понад 380 клієнтів, що повернулися до CrowdStrike для “Re-Flex” або збільшення своїх зобов’язань, ми бачимо цю програму як явний знак того, що клієнти прагнуть консолідувати витрати з меншим числом постачальників безпеки.
• Програма Flex, хоча і була задумана до того, як з’явилися страхи щодо цін на місце, також захищає бізнес CrowdStrike від тиску на цінову політику за місце, оскільки зобов’язання за програмою базуються на споживанні.

Основний висновок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості CrowdStrike до $460 з $410, підвищуємо наш рейтинг економічної рови до широкої з вузької і збільшуємо наш рейтинг невизначеності Morningstar до Дуже високого з Високого. Після закриття торгів акції залишилися без змін, і ми вважаємо їх привабливими.

• Наше підвищення рейтингу рови зумовлене нашим переконанням, що CrowdStrike виграє від впровадження штучного інтелекту, і з поширенням загроз безпеці, керованих AI, компанія зможе досягти надприбутків з майже гарантією протягом наступного десятиліття.
• Хоча наша впевненість у бізнесі CrowdStrike і здатності використовувати AI у своїх інтересах є високою, ми не можемо ігнорувати зростаючу невизначеність, яку штучний інтелект природно приносить у сферу програмного забезпечення, оскільки діапазон майбутніх результатів розширюється з ростом впровадження AI.